Купил и держи. Популярная стратегия для биткойна, которому еще в конце 2021 обещали светлое будущее, оказалась убыточной. От уровней ноябрьских пиков токен потерял около 70% своей стоимости, однако вышли из лонгов далеко не все. Согласно исследованию Morgan Stanley, за последние 6 месяцев рекордное количество единиц крипто-валюты не участвовало в сделках – около 78% от общего объема эмиссии. Средняя точка безубыточности для остальных 22% составляет 22300. Такая статистика усиливает риски серьезного обвала BTCUSD в случае падения котировок ниже 18000. Однако биткойн нашел в себе силы вернуться выше 20000.

Динамика пассивных держателей и точек безубыточности по биткойну

Пассивность львиной части держателей лежит в основе обвала волатильности лидера сектора крипто-валют. Это, в свою очередь, способствует формированию диапазонов консолидаций, которые рано или поздно уступают место новым трендам. Слухи, что ФРС и другие центробанки замедлят скорость монетарной рестрикции, стали главным драйвером ралли рискованных активов во главе с фондовыми индексами США.

Биткойн - не исключение. Он взлетел выше 20000, покинув трехнедельный торговый коридор консолидации. Самой продолжительной с тех пор, как поселился выше психологически важной отметки в конце 2020.

Динамика волатильности биткойна

По данным Genesis, выход котировок BTCUSD из диапазона был связан к самым большим объемом ликвидации шортов на $700 млн с июля 2021. Таким образом, продавцы бегут, а находящихся в убыточных позициях крипто-энтузиасты держат актив, продолжая верить в его рост выше точки безубыточности в 22300.

Тем временем, вопреки падающей волатильности, все большее количество институциональных инвесторов готово присоединиться к рынку крипто-активов. Согласно опросу Fidelity Investments, в котором приняло участие более 1000 респондентов, включая управляющих хедж-фондами и финансовых консультантов, 60% институционалов инвестировали в крипторынок. Это выше чем 54% в 2021. По мнению 4 из 5 экспертов, инвестиционные портфели должны включать активы этого класса.

Таким образом, ни обвал котировок BTCUSD на 70%, ни падение волатильности, ни история с ProShares, первым американским ETF на биткойны, запущенным в конце 2021 и потерявшим больше долларов, чем любой другой стартовавший фонд, не отпугивают инвесторов. Спрос есть, находящиеся в опале «медведи» готовы терпеть и зубами держатся за убытки. Все это дает основание предполагать, что дно у текущего пике токена находится немного ниже 20000.

Технически на дневном графике BTCUSD имеет место ретест верхней границы диапазона консолидации 18200-20100, сформированной в рамках перевернутого паттерна Всплеск и полка. Отбой от поддержки на 20100-20200 станет основанием для формирования лонгов. Если же «медведи» найдут в себе силы вернуть котировки ниже справедливой стоимости на 19100, будет образована модель Обман-выброс. Возникнет сигнал для продаж.