empty
11.08.2022 13:47
Доллар выбросил белое полотенце?

Куда, куда стремитесь вы, безумцы? Новость о том, что потребительские цены в США в июле впервые за последние 25 месяцев перестали расти, вдохновила «быков» по EURUSD на подвиги. Благодаря стремительному ралли американских фондовых индексов, падению доходности казначейских облигаций и увеличению вероятности, что ФРС поднимет ставку по федеральным фондам лишь на 25 б.п. в сентябре выше 50%, евро взлетел к $1,037. Рост глобального аппетита к риску больно ударил по доллару США, однако как долго продлится эйфория на рынках?

Главным поводом купить евро стали слухи, что инфляция в США достигла пика и прошла его. Действительно, замедление потребительских цен с 9,1% до 8,5% подтверждает эту мысль. Однако каким будет спуск? И что вызвало замедление? Цены на подержанные автомобили и их прокат, авиабилеты и энергоносители, наиболее волатильные элементы CPI действительно упали. Но ФРС не может на их повлиять, к тому же показатель усеченной средней инфляции от ФРБ Кливленда продолжает находиться на максимуме.

Динамика усеченной средней инфляции в США

Изображение больше не актуально

Взлет фондовых индексов, падение доходности казначейских облигаций и ослабление доллара США делают финансовые условия более благоприятными для бизнеса. В результате страдает механизм воздействия Федрезерва на инфляцию. Центробанку хотелось бы ужесточить финансовые условия, так как это заставит компании при выборе между оплатой по кредиту и повышением зарплаты отдать предпочтение первому, что в итоге выльется в снижение цен.

Динамика финансовых условий и реальных ставок в США

Изображение больше не актуально

Таким образом, замедление инфляции выглядит миражом, а реакция финансовых рынков на статистику по потребительским ценам подрывает усилия ФРС по возвращению CPI к таргету в 2%. Что в этом случае будет делать Центробанк? На мой взгляд, увеличит градус «ястребиной» риторики. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли не исключает возможности повышения ставки по федеральным фондам в сентябре на 75 б.п., а ее коллега из Миннеаполиса Нил Кашкари считает, что затраты по займам вырастут до 4,4% в 2023.

Борьба финансовых рынков с Федрезервом продолжается, и первый раунд остался за инвесторами. Однако принцип «не ходите против ФРС» работает всегда, так что стоит ли «медведям» по EURUSD выбрасывать белое полотенце?

Изображение больше не актуально

Одновременно нужно понимать, что улучшение глобального аппетита к риску обычно происходит, когда мировая экономика набирает обороты. Однако проблемы Китая с COVID-19 и сектором недвижимости сигнализируют о замедлении ВВП. Еврозона, согласно прогнозам Bloomberg, и вовсе скатится в рецессию в четвертом квартале 2022 – в первом 2023. Штаты также замедляются. Глобальный ВВП под ударом, а фондовые индексы и евро растут. Не парадокс ли?

Технически на 4-хчасовом графике EURUSD идет процесс формирования разворотного паттерна 1-2-3. Если в ближайшее время «быки» не смогут обновить локальный максимум вблизи 1,037, падение котировок ниже поддержки на 1,0275 следует использовать для продаж.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Фунт перепродан, но сигналов к покупкам по-прежнему нет. Обзор GBP/USD

Экономические перспективы Великобритании внезапно стали вызывать много вопросов – как следует из ежеквартального опроса Deloitte, который проводится среди финансовых директоров крупнейших компаний страны, планируется сократить найм сотрудников в текущем году

Евгений Климов 16:47 2025-01-14 UTC+2

ФРС-2025: кто имеет право голоса в этом году?

Каждый год среди членов ФРС США происходит ротация – одни утрачивают право голоса в Комитете, другие его обретают. Данный процесс внимательно отслеживается участниками рынка, так как усиление «голубиного» или «ястребиного»

Ирина Манзенко 16:32 2025-01-14 UTC+2

Евро увидел свет в конце тоннеля

Доллар – это валюта пессимистов. Ее покупают, когда над мировой экономикой нависают тучи. В этом отношении тарифные угрозы Дональда Трампа рисовали перед глобальным ВВП мрачную картину. Наверняка многие захотят ответить

Игорь Ковалев 14:33 2025-01-14 UTC+2

Доллар: инвесторы ждут публикации американских индексов PPI, CPI

Несмотря на некоторую разбалансированность рынка и нерешительность инвесторов накануне важных публикаций, доллар продолжает доминировать на рынке, а его индекс USDX, отступив от достигнутых вчера локальных 26-месячных максимумов вблизи отметки 110.15

Юрий Толин 13:12 2025-01-14 UTC+2

Иена зря потратила деньги

Когда вербальные интервенции не помогают, остается пускать в ход запрещенное оружие – валютное вмешательство в жизнь Forex. Япония пользовалась им в 2022 и 2024, и каждая вторая попытка завершалась успехом

Игорь Ковалев 12:05 2025-01-14 UTC+2

AUD/USD. Китай подставил плечо австралийцу

Австралийский доллар в паре с американской валютой вчера обновил почти пятилетний ценовой минимум, снизившись до отметки 0,6134. Это минимальное значение цены с апреля 2020 года, когда в мире бушевал коронавирусный

Ирина Манзенко 11:04 2025-01-14 UTC+2

Еврозона испытывает значительные трудности, евро остается под давлением

Инфляция выросла в еврозоне до 2.4% в декабре, однако более сильного роста не произошло, рост во многом обусловлен эффектом базы в отношении котировок энергоресурсов, в то время как базовая инфляция

Евгений Климов 11:02 2025-01-14 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз

Сегодня пара EUR/USD демонстрирует признаки восстановления после ночного отскока от уровня 1,0180-1,0175, который является самым низким с ноября 2022 года. Это движение поддерживается скромным падением доллара США, хотя уверенности

Ирина Янина 10:56 2025-01-14 UTC+2

Доллар США отыграл слухи и ожидания и готов возобновить ралли после инаугурации Трампа в должности президента

Доллар США после недолгой консолидации возобновил наступление после того, как пятничный отчет по занятости вышел с превышением основных показателей. Число рабочих мест выросло на 256 тыс. против прогноза

Евгений Климов 09:24 2025-01-14 UTC+2

На рынке в фокусе отчеты по инфляции в Америке (есть вероятность возобновления падения пары GBP/JPY и роста USD/CAD)

Неделя на рынках началась с попытки восстановления спроса на рисковые активы, что привело к повышению фондовых индексов, стабилизации доходности государственных облигаций в США и других странах, принадлежащих к западному крылу

Виктор Василевский 09:15 2025-01-14 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.