Quando uma moeda ignora os aspectos negativos e sobe rapidamente com as notícias positivas, tem-se a sensação de que ela está pronta para romper a tendência de queda. Boas notícias do mercado de trabalho australiano, rumores de que o Banco Central continuará o ciclo de restrição monetária, suporte do minério de ferro e estabilidade do yuan chinês permitiram que o AUD/USD disparasse acima de 0,67. Enquanto isso, o par cresceu mais rapidamente após a reunião de maio do Fed e as estatísticas de inflação dos EUA do que caiu com o emprego americano. Será que ele está realmente pronto para mudar a tendência?

As taxas de desemprego australianas em níveis recordes baixos, o primeiro superávit orçamentário local desde 2008 e a retomada inesperada de um aumento na taxa de juros em maio após uma pausa em abril deram novo fôlego para o "Aussie". De acordo com materiais apresentados pela Bloomberg, o RBA considerou opções para aumentar os custos de empréstimos para 4,8%, significativamente acima dos atuais 3,85%. Em dois dos três cenários, esse nível elevado de taxa de juros em dinheiro era previsto para levar a inflação excessivamente alta de volta à meta. Isso faria com que o Banco Central quase se tornasse o principal "falcão" entre os emissores de moedas do G10.

Dinâmica das taxas básicas dos Bancos Centrais.

No entanto, é improvável que o governador do Banco Central, Philip Lowe, e seus colegas estejam prontos para ir tão longe. A inflação está começando a desacelerar. Isso é uma tendência global. O Fed está pronto para interromper a restrição monetária, temendo uma recessão. O RBA enfrenta o risco específico de romper algo. Na minha opinião, o aumento da taxa de juros em maio é o penúltimo, senão o último. O mercado está superestimando as capacidades do Banco Central.

O mesmo pode ser dito em relação à economia da China, principal parceiro comercial da Austrália. Os investidores acreditavam que sua rápida recuperação após a COVID-19 se tornaria um catalisador para o fortalecimento do yuan e de moedas relacionadas. No entanto, a estabilidade de USD/CNY é ilusória. Ela está mais relacionada ao enfraquecimento do dólar americano do que à força do yuan. A taxa de câmbio ponderada pelo comércio da moeda chinesa continua a cair. Isso indica uma superestimação do potencial de recuperação da economia chinesa.

Dinâmica do índice ponderado pelo comércio do yuan.

O aumento do minério de ferro, uma componente essencial das exportações australianas, após atingir o nível mais baixo desde o início de 2022, deve ser visto com certo grau de ceticismo. Sim, em abril, as importações desse produto aumentaram 5% para 90,44 milhões de toneladas, mas a tendência de baixa ainda prevalece. E isso cria obstáculos para o "Aussie".

Assim, os trunfos do dólar australiano não são tão fortes quanto parecem. Enquanto isso, sua contraparte americana está gradualmente estendendo suas asas devido à firme intenção do Fed de manter a taxa de juros dos fundos federais em um patamar, pelo menos até o final do ano. O mercado não acreditou nisso e pagou o preço.

Tecnicamente, um padrão de cunha alargante se formou no gráfico diário do AUD/USD. A formação de altas e baixas crescentes indica uma batalha feroz entre "touros" e "ursos". No entanto, parece que os vendedores estão ganhando. A incapacidade do par de retornar acima de 0,6755 é motivo para abrir posições curtas.