As tentativas de crescimento feitas pelo dólar na última semana sofreram um impacto importante na segunda-feira. O índice do dólar (DXY), que se fortaleceu durante a sessão de negociação asiática de ontem, caiu acentuadamente novamente no final do dia, testando a marca de 101,00.

Durante o pregão asiático de hoje, o DXY caiu novamente, atualizando a mínima local de 17 de abril em 100,93. É provável que a marca psicológica de 100,00 também seja quebrada em breve, e o índice do dólar se encaminhe para as mínimas de 2020 próximas à marca de 89,00.

Reunião de maio do Fed se aproxima rapidamente

Como indicado nas atas da reunião de março, alguns líderes do Banco Central Americano acreditam que é necessário fazer uma pausa no ciclo de aperto da política monetária devido aos riscos de aumento da pressão sobre o setor bancário e a economia geral, o que acabará levando a pelo menos uma recessão. Embora uma crise em larga escala ou colapso econômico ainda não estejam sendo discutidos, uma recessão é perigosa porque pode se transformar em estagnação, ameaçando demissões em massa e redução nos padrões de vida da população, o que pode levar a mudanças políticas globais, incluindo mudanças na estrutura do estado, como observamos em uma de nossas análises anteriores.

Os participantes do mercado avaliam as estatísticas macroeconômicas vindas dos Estados Unidos, tentando prever tanto a probabilidade de uma recessão na economia americana quanto as ações do Federal Reserve nas condições atuais. A maioria dos economistas acredita que os líderes do Banco Central Americano elevarão a taxa de juros em 25 pontos-base na reunião de 2 e 3 de maio e, em seguida, farão uma pausa nos aumentos para mudar para uma política monetária mais flexível até o final do ano.

O governo dos EUA também enfrenta o problema de uma dívida nacional enorme (mais de US$ 31 trilhões), e se medidas para elevar ou cancelar o teto da dívida não forem tomadas, o governo não poderá cumprir suas obrigações financeiras neste verão, o que significaria um calote da economia americana, segundo relatório recente do Escritório de Orçamento do Congresso.

Além disso, para pelo menos cobrir parcialmente o déficit orçamentário dos EUA (que será de cerca de US$ 1,4 trilhão este ano, segundo economistas), a possibilidade do Federal Reserve aumentar a capacidade da impressora não está descartada, o que, por sua vez, acelerará a inflação, já excedendo o nível-alvo de 2% do Fed várias vezes, e desvalorizará o dólar.

Assim, o Federal Reserve mais uma vez enfrenta uma tarefa difícil - reduzir a inflação sem prejudicar a economia.

Esta semana, os participantes do mercado terão a oportunidade de reavaliar as perspectivas da economia americana, a política monetária do Federal Reserve e o dólar: na quarta-feira (às 12h30 GMT), serão publicados dados atualizados sobre pedidos de bens duráveis, implicando investimentos significativos em sua produção (um aumento nos indicadores é esperado) e na quinta-feira (também às 12h30 GMT) - dados preliminares do PIB e do índice de preços PCE (o principal indicador de inflação utilizado pelos funcionários do Fed como principal medida de inflação) para o primeiro trimestre de 2023. Economistas preveem uma desaceleração de 2,6% para 2,0% (em termos anuais) na economia americana no primeiro trimestre e uma aceleração do crescimento do índice de preços PCE para +4,8% de 4,4% no trimestre anterior.

É difícil dizer como o mercado reagirá a esses dados à luz da próxima reunião do Federal Reserve, mas é certo que a reação pode ser bastante volátil, especialmente se os dados forem muito diferentes da previsão.

Quanto às notícias de hoje, vale a pena prestar atenção à publicação dos índices de preços de moradias dos EUA às 13:00 e ao relatório do Conference Board com dados de confiança do consumidor às 14:00 (GMT), demonstrando o grau de confiança dos consumidores americanos no desenvolvimento econômico do país e na estabilidade de sua situação econômica. O valor do indicador anterior era de 104,2. Um aumento no indicador afetará positivamente o USD, enquanto uma diminuição no valor enfraquecerá o dólar.