O fortalecimento do dólar foi de curta duração. O par USD/JPY caiu no início da nova semana, e a previsão para os dias seguintes é decepcionante: o dólar está perdendo para o iene tanto em termos fundamentais quanto técnicos.

No final da semana passada, o par apresentou um crescimento súbito. O ativo subiu 1,5% de um mínimo de 3 meses de 133,63 para 135,98 na sexta-feira.

Esta forte tendência de alta foi devida à liberação de dados mais fortes do que o esperado do mercado de trabalho dos EUA.

As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 263.000 em novembro, bem acima das estimativas dos economistas de 200.000.

Também inesperado foi um aumento acentuado nos salários e vencimentos em novembro. Ele saltou 0,6% mês a mês e 5,1% ano a ano, comparado com as previsões de 0,3% e 4,6%, respectivamente.

O fato de que o mercado de trabalho permanece forte apesar do atual ciclo de aperto deu esperança de uma continuação do curso bélico do banco central na América.

À luz dos comentários recentes do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, o mercado agora não tem quase nenhuma dúvida de que o banco central aumentará as taxas não em 75 bps na próxima semana, mas apenas em meio ponto percentual.

No entanto, muitos touros de dólar ainda têm esperança de uma taxa de juros mais alta.

Há especulações de que o Fed precisará de várias outras rodadas de aperto para controlar completamente a inflação, e a política agressiva contínua deve apoiar o dólar.

Os traders receberam uma mensagem de gavião do presidente do Fed de Chicago, Charles Evans. O oficial disse que espera um pico mais alto da taxa de juros do Fed, mesmo quando o ritmo de aperto diminui.

Isto também ajudou a moeda dos EUA a se fortalecer. No entanto, o dólar encerrou a semana com uma pequena nota. O divisa norte americana mostrou a pior dinâmica quando emparelhado com o iene.

O iene subiu 3,5% em relação ao dólar na semana passada. Esse é o melhor ganho semanal para o JPY em 14 anos.

Para o iene, que mais sofreu com a política agressiva do banco central americano este ano, o principal catalisador agora é o aumento dos receios de uma política Fed menos agressiva.

Nesta fase, este fator fundamental tem muito mais peso para a moeda japonesa do que a retórica continuada do Banco do Japão.

Ultimamente, os touros de iene têm ignorado quaisquer declarações do BOJ sobre a continuação da política ultra-suave. Esse também foi o caso no final da semana passada.

Na sexta-feira, o governador do BOJ, Haruhiko Kuroda, previu mais uma vez um abrandamento da inflação no Japão em 2023. Isto significa que, num futuro próximo, o banco central japonês tem mais chances de continuar seu atual curso monetário, o que vai contra a tendência global de aperto.

Mas, desta vez, os comentários do Kuroda, que geralmente causam a queda do iene, não ajudaram o par USD/JPY. Ele não conseguiu se manter perto do nível 136 e se elevou para a área 134.

Na segunda-feira de manhã, o USD/JPY estava sob pressão devido às expectativas do lançamento do Índice de Atividade Comercial de Serviços dos EUA. De acordo com as previsões, o índice deslizará de 54,4 para 53,1.

Uma queda na atividade comercial pode intensificar os receios dos traders sobre a desaceleração da alta das taxas nos Estados Unidos. Contra este cenário, o ativo dólar-iene corre o risco de ir ainda mais para o sul hoje.

De acordo com as previsões de muitos analistas, o par permanecerá principalmente na zona vermelha nos próximos dias. A dinâmica descendente pode se intensificar significativamente antes dos dados de inflação dos EUA para novembro.

O relatório será publicado em 13 de dezembro e no dia seguinte o Fed terá que dar seu veredicto sobre as taxas de juros.

Se o mercado observar uma desaceleração significativa no crescimento dos preços ao consumidor pelo segundo mês consecutivo, isto provavelmente forçará os comerciantes a rever suas previsões para a taxa de juros final nos EUA.

Se este for o caso, o dólar poderá mergulhar antes que o Fed anuncie sua decisão. O iene será o mais beneficiado nesta situação.

Análise técnica do par USD/JPY

As quedas bruscas de sexta-feira trouxeram o par de volta abaixo da SMA 200. Isto indica que há progresso no desenvolvimento da dinâmica de queda.

Uma clara quebra de 134,00 e uma queda abaixo do atual mínimo mensal de 133,626 seria necessária para que a tendência de baixa ganhasse força. Se o dólar permanecer fraco, uma retração de 61,8% em 2020-2022 pode fornecer apoio adicional próximo de 132.550.

Para que a confiança seja restabelecida, os touros precisam ficar acima da média móvel de 200 dias e cruzar o nível psicologicamente importante de 135,00. Isto resultará na formação do próximo nível de resistência cerca de 135,60.