O dólar e seu índice DXY caiu acentuadamente na quarta-feira após o presidente do Fed, Jerome Powell, arrefecer as expectativas excessivas sobre os touros em dólar. Falando no Brookings Institution em Washington, Powell disse que o banco central dos EUA poderia diminuir o ritmo das altas das taxas de juros já em dezembro. Em sua opinião, uma desaceleração nesta fase é uma boa maneira de equilibrar os riscos.

Ao mesmo tempo, Powell advertiu que a luta contra a inflação está longe de ter terminado e as principais questões permanecem sem resposta, incluindo o quão altas as taxas eventualmente precisarão ser aumentadas e por quanto tempo - embora a taxa final seja provável que esteja "um pouco acima de 4,6%". Ele também disse que o Fed já tem sido "bastante agressivo" com seus aumentos de taxas e não tentará colapsar a economia com mais aumentos íngremes apenas para controlar o crescimento dos preços mais rapidamente.

Agora, após estas declarações de Powell, a probabilidade de um aumento da taxa de 50 pontos base em dezembro é estimada pelos participantes do mercado em 80%, de acordo com o CME Group.

Os participantes do mercado estão agora aguardando os últimos dados do Departamento do Trabalho sobre o estado do mercado de trabalho dos EUA (a serem divulgados na sexta-feira às 13:30 GMT) para ter uma ideia de sua força. O estado do mercado de trabalho nacional, com os dados sobre o PIB e a inflação no país, são fatores-chave para determinar os parâmetros da política monetária do Fed.

Como observamos em nossa revisão anterior, o crescimento do NFP de 200.000, embora tenha sido relativamente inferior ao mês anterior, quando foram criados +261 mil novos empregos, é um número aceitável para o Fed, indicando um estado suficientemente estável do mercado de trabalho dos EUA. De acordo com várias estimativas, 150.000 novos empregos devem ser adicionados a cada mês para o funcionamento normal do mercado de trabalho dos EUA.

Entretanto, o dólar pode continuar a cair se o relatório do Departamento do Trabalho dos EUA decepcionar os investidores. A propósito, o relatório do ADP publicado ontem com dados sobre o número de novos empregos criados no setor privado da economia americana ficou aquém da previsão: o emprego em novembro melhorou em 127.000 (contra a previsão de 200.000 e o valor anterior de 239.000).

Ainda que não haja correlação direta entre o relatório do ADP e as folhas de pagamento não agrícolas, este relatório é frequentemente considerado um precursor dos dados oficiais do Departamento do Trabalho dos EUA, e seus parâmetros mais fracos podem sugerir um relatório igualmente fraco do Departamento do Trabalho.

Vale notar que os participantes do mercado ignoraram o relatório positivo de quarta-feira do Bureau of Economic Analysis do Departamento de Comércio dos EUA com dados revisados sobre o PIB dos EUA no 3º trimestre (+2,9% contra a previsão de +2,7% e o indicador anterior de +2,6%) e índices de preços, indicando um aumento nos preços e gastos com consumo pessoal pelos americanos. Este indicador (o Índice de Despesas de Consumo Pessoal Básico, ou Índice de Preços Core PCE, Core PCE) é a principal medida da inflação que os funcionários do Fed usam como principal indicador da inflação, e ainda indica o aumento da inflação no país.

Quanto ao dólar e seu índice DXY, a perspectiva de curto prazo - o nível de apoio de 105,00 no gráfico DXY - ainda está de pé e resistindo a uma ruptura. Os economistas dizem que o nível 105,00 deve impedir que o índice do dólar caia mais profundamente, especialmente dadas as preocupações sobre o coronavírus na China, a crise geopolítica em curso na Europa e os riscos de recessão nas maiores economias do mundo. Nesta situação, os economistas assumem que o dólar deve vencer novamente como um ativo defensivo popular.

Hoje, os participantes do mercado prestarão especial atenção à publicação (das 13h30 às 15h00 GMT) de um bloco inteiro de estatísticas macro importantes para os Estados Unidos. Se se revelar positivo, dará aos compradores do dólar uma chance de respirar. Enquanto isso, o dólar permanece sob pressão, também aguardando a publicação na sexta-feira do relatório oficial sobre o mercado de trabalho dos EUA para novembro.