O discurso do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, puxou o dólar para baixo. Ontem, a moeda americana experimentou uma venda maciça em todas as frentes, mas viu a maior perda frente ao iene.

Um golpe esmagador de Powell

No meio da semana, Powell falou sobre as perspectivas econômicas, a inflação e o emprego nos EUA no Brookings Institution.

Foi o primeiro discurso público de Powell desde a reunião de novembro do FOMC, portanto, os comerciantes estavam ansiosos por seus comentários sobre o rumo futuro do banco central.

O mercado está em um estado de forte incerteza. A inflação mais suave provocou especulações sobre uma possível desaceleração do aperto nos EUA, e os comentários recentes de representantes do Fed lançaram dúvidas sobre isso.

Até ontem, os touros do dólar tinham ilusões sobre novos e acentuados aumentos de taxas nos EUA. Entretanto, Powell acabou de destruir suas esperanças: o banco central pretende desacelerar.

Ele disse que faz sentido 'moderar' o ritmo nesta fase para equilibrar os riscos. Ele também sugeriu que o Fed poderia tomar medidas menos agressivas em sua próxima reunião.

Após a retórica dovish de Powell, a probabilidade de um aumento de 50 bps em dezembro subiu de 69,9% para mais de 90%.

O enfraquecimento acentuado das expectativas do mercado mais agressivo teve um forte impacto sobre o dólar. Interrompeu sua escalada de 3 dias e entrou em queda livre.

Ontem, o índice DXY registrou sua maior perda diária da semana, caindo mais de 1% em relação aos seus principais pares.

Adeus USD/JPY

A moeda americana mostrou a pior dinâmica na quarta-feira contra o iene. O USD/JPY caiu 1,2%, testando o mínimo de 3 meses a 136,50 em um momento.

Um pico íngreme no rendimento de 10 anos do Tesouro dos Estados Unidos contribuiu para o crescimento acentuado do iene. O índice caiu para uma baixa de um mês de 3,6% após os comentários de Powell.

"O dólar está perdendo mais altitude à medida que o mercado abraça uma mensagem menos falsa do que a temida da presidência", disse Rodrigo Catril, estrategista do National Australia Bank Ltd. em Sydney. O "grande declínio no rendimento do Tesouro em 10 anos vê o iene no topo da tabela de liderança".

Lembre-se de que este ano a moeda japonesa foi a que mais sofreu com a agressiva taxa Fed, e a política do Banco do Japão acrescenta mais pressão sobre ela.

O BOJ é o único grande banco central que nunca aumentou as taxas de juros este ano.

A esperança que apareceu no mês passado de que o Fed pudesse logo diminuir o ritmo de aperto ajudou o iene a se recuperar de seus mínimos de vários anos.

O JPY apresentou a melhor tendência de alta em relação ao dólar em novembro. Ele se fortaleceu em mais de 7%. Este é o maior ganho mensal para o JPY em 14 anos.

Agora, quando Powell realmente deu o sinal para iniciar uma desaceleração nas taxas de juros nos EUA, muitos analistas revisaram suas previsões para o par - para baixo.

De acordo com especialistas, o ativo já esgotou seu potencial de alta e é pouco provável que retorne a um crescimento espetacular e confiante no futuro próximo.

A curto prazo, a maior parte se moverá principalmente para baixo, ainda sobrecarregada pela declaração da Powell.

Além disso, os dados econômicos dos EUA podem se tornar um vento de popa para o par dólar-iene. Se o mercado vir outro sintoma da recessão que se aproxima, finalmente convencerá os traders de que o banco central dos EUA irá frear este mês.

Os analistas preveem que isso provavelmente acontecerá. O índice de atividade de fabricação do ISM para novembro será divulgado hoje. Os economistas estão prevendo que o índice cairá de 50,2 para 49,8.

Outro vento contrário para o dólar será o retorno do sentimento de risco ao mercado devido à flexibilização das medidas anti-Covid na China. Isto também deverá favorecer os ursos USD/JPY.