Como o iene japonês continua a enfraquecer e o USD/JPY atingiu hoje 150,00, uma nova alta desde 1990, outros grandes pares de moedas do dólar permanecem em faixas apertadas.

O dólar, entretanto, e seu índice DXY mostram uma dinâmica intradiária mista. Desde o momento da escrito, o índice do dólar (DXY) está próximo de 112,77, próximo ao preço de fechamento do dia de negociações de ontem. Isto está ligeiramente acima do meio da faixa formada entre os níveis de 114,74 e 109,96. Ao mesmo tempo, a dinâmica geral de alta do dólar permanece, empurrando o índice para um máximo de mais de 20 anos perto de 120,00, 121,00. A quebra dos níveis locais de resistência "redondo" 114,00, 115,00 será um sinal de que o índice DXY voltará a subir.

Voltando ao início de nossa revisão hoje, vale a pena notar que os touros ainda têm medo de empurrar USD/JPY acima da marca de 150,00. Lembrando que no mês passado, o Banco do Japão interveio com a compra do iene ao testar o par USD/JPY no nível de 146,00, e hoje o Ministro das Finanças japonês Shunichi Suzuki reiterou a disposição da administração do banco em realizar intervenções cambiais no mercado, se necessário, para apoiar o rápido enfraquecimento do iene.

Ao mesmo tempo, o Banco do Japão está em uma situação difícil, dada a fraca pressão da baixa inflação. Se o BOJ ainda está tomando uma posição de espera, preferindo continuar a seguir um ciclo de política monetária super branda, então o Fed, ao contrário, está conduzindo um ciclo de política super apertada, preparando-se para outro aumento de taxa de 0,75% em novembro.

Os participantes do mercado quase não estão prestando atenção às estatísticas positivas vindas do Japão. Na segunda-feira, o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão apresentou dados que refletem a dinâmica positiva da produção industrial, o que é importante para a economia japonesa voltada para a exportação. E no final da noite de quarta-feira, o Departamento Aduaneiro japonês apresentou estatísticas mostrando que os volumes de exportação aumentaram 28,9% em setembro, após um aumento de 22,0% no mês anterior (com uma previsão de +27,1%). Ao mesmo tempo, o déficit comercial do Japão diminuiu.

Também na segunda-feira, o governador do Banco do Japão Haruhiko Kuroda disse que "seria conveniente continuar a flexibilizar a política monetária". Kuroda espera que o índice de preços ao consumidor (CPI) não atinja sequer 2% no ano fiscal de 2023.

Assim, a crescente divergência de curvas que refletem a dinâmica e a direção das políticas monetárias do Fed e do Banco do Japão cria pré-requisitos para um maior crescimento do USD/JPY. Os investidores preferem os títulos americanos aos japoneses (segundo os economistas, o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 10 anos pode chegar a 4,50% este ano, embora o rendimento dos títulos do governo japonês repouse no limite do banco central de 0,25%), o que também afeta a dinâmica do dólar, comprado por um iene barato.

Desde que a análise foi escrita, o par USD/JPY está sendo negociado perto da marca de 149,80, recuperando-se de 150,00. Em geral, apesar dos receios sobre uma nova possível intervenção do Banco do Japão, que o banco não adverte, o par USD/JPY mantém uma dinâmica positiva. Um forte impulso de alta, baseado em fatores fundamentais, empurra o par para novos recordes.

E hoje, a atenção dos participantes do mercado está na publicação do relatório semanal do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos sobre os pedidos de seguro desemprego. O estado do mercado de trabalho (juntamente com dados sobre PIB e inflação) é um indicador chave para o Fed na determinação dos parâmetros de sua política monetária.

Às 23h30 (GMT), o Escritório de Estatísticas do Japão deverá divulgar novos dados sobre a inflação do consumidor. Espera-se que o IPC aumente. Teoricamente, isto deverá ter um impacto negativo sobre o par USD/JPY. No entanto, há algum grau de incerteza sobre como isto irá realmente parecer, dada a tendência geral de alta em USD/JPY e a fraqueza significativa do iene.

A volatilidade em USD/JPY também pode aumentar às 17:30, 17:45, e 18:05 quando começarem os discursos dos membros do FOMC do Fed.