Em meio à hiperinflação, os bancos centrais são forçados a apertar sua política monetária. O objetivo deles é reduzir a demanda por bens e serviços, na esperança de reduzir também a demanda de mão de obra, o crescimento salarial e a inflação. Isto enviaria a economia para uma recessão, mas é a única maneira de pôr um fim ao crescimento descontrolado dos preços. Este aperto monetário agressivo só fará com que a demanda por ativos de risco caia, impulsione o dólar americano e empurre para baixo o EUR/USD.

A atividade econômica na zona do euro caiu por um terceiro mês consecutivo. O PMI atingiu o nível mais baixo desde 2013, com o período de bloqueio não sendo levado em conta.

Atividade econômica na zona do euro

Isto dificilmente é culpa do BCE, mesmo considerando dois aumentos agressivos de taxas, como o aumento em setembro. A hiperinflação e o aumento dos preços do gás natural são o principal motor da queda, assim como o mergulho do EUR/USD em direção a mínimos de 20 anos. O euro mais fraco levou a custos de importação mais altos, influenciando negativamente a conta-corrente e as condições comerciais da zona do euro. Isto, por sua vez, empurra para baixo o EUR/USD.

Desempenho do EUR/USD e da conta-corrente da zona do euro

Apesar de o ritmo dos movimentos de aperto monetário do BCE ter correspondido ao do Fed, não é garantido pôr um fim à tendência de queda do EUR/USD. Espera-se que a Reserva Federal aumente a taxa de fundos do Fed para 4,6% até 2023, enquanto o BCE provavelmente não aumentará sua taxa de depósito acima de 2%, informou a Bloomberg. O aperto monetário agressivo do regulador da UE só intensificará a recessão que parece já estar em pleno andamento nos países da zona do euro.

Além disso, os altos preços da energia e a consequente necessidade de racionar o consumo de gás natural poderiam levar a disputas entre os estados membros da UE. Isto poderia potencialmente levar a outra crise existencial para o euro e enviar EUR/USD em direção a 0,9.

Além disso, o euro está sob a pressão da queda da libra esterlina, que foi desencadeada pelos planos econômicos de Liz Truss. A PM lançou as maiores medidas de estímulo fiscal do Reino Unido desde 1972 - a taxa máxima do imposto de renda foi reduzida de 45% para 40%, enquanto a taxa básica do imposto de renda foi reduzida de 20 pence para 19 pence. A meta anunciada de 2,5% de taxa de tendência a médio prazo foi considerada ambiciosa demais pelos agentes do mercado, que acreditam que os cortes de impostos levariam a novos empréstimos e instabilidade financeira. Como resultado, a libra esterlina caiu, derrubando o euro com ela.

No lado técnico, a tendência de queda do EUR/USD não mostra sinais de correção no gráfico diário. Posições curtas que antes eram abertas a 0,9915 e 0,99 podem ser mantidas abertas, mais podem ser abertas de tempos em tempos durante os ressaltos. 0,97 e 0,95 continuam sendo os alvos do par.