Ontem, o dólar norte-americano mostrou um crescimento parabólico contra o iene. A subida do foguete USD continua na manhã de sexta-feira. O dólar visa renovar o pico mensal em relação à moeda japonesa.

Falcões impulsionam o USD

O dólar mostrou um crescimento expressivo em todas as frentes na quinta-feira. Seu índice subiu 0,12% e atingiu o valor mais alto do mês - uma marca de 107,6.

A ata da Reserva Federal, publicada na quarta-feira, serviu como um poderoso motor para o dólar.

A ata da reunião de julho do FOMC mostrou que, nesta fase, a maioria dos membros do banco central dos EUA é a favor da continuação do agressivo curso monetário.

O dólar recebeu ontem um impulso ainda maior após uma entrevista com a presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Mary Daly.

O funcionário disse aos repórteres da CNN que ainda é muito cedo para afirmar uma vitória sobre a inflação e que seria apropriado aumentar a taxa de juros em 50 ou mesmo 75 bps em setembro.

Lembramos que, após a divulgação da ata, os mercados futuros consideraram os temores dos membros do FOMC sobre a recessão iminente e reduziram a probabilidade de aumentar as taxas em 75 bps no próximo mês, até 40%.

No entanto, o comentário de Daly agitou novamente a água. Para muitos, tornou-se óbvio que não devemos descartar completamente a possibilidade de um terceiro aumento consecutivo das taxas em 75 bps.

Apesar do risco de uma desaceleração do crescimento econômico e de uma diminuição das pressões inflacionárias em julho, o Fed pode, mais uma vez, apresentar uma surpresa de falcão. Tal cenário é um terreno muito fértil para o dólar.

Aumento da pressão sobre o JPY

A discrepância entre a postura agressiva do Fed dos EUA e a política monetária ultra-suave do Banco do Japão levou a uma séria queda no iene este ano.

O JPY caiu 15% em relação ao dólar desde janeiro. Este é o declínio mais forte da moeda japonesa em relação ao dólar desde 2013.

Apesar da recente recuperação, o iene ainda está lutando para sair de um mínimo de 24 anos. E aparentemente, no futuro próximo, não brilhará.

O fortalecimento do sentimento de falcatrua sobre a estratégia futura do Fed levou o USD/JPY ontem a uma alta de 3 semanas de 136,38.

Esta manhã, o ativo continua a subir constantemente até um pico mensal de 137, já que a pressão adicional sobre o iene vem da liberação das estatísticas de inflação no Japão.

Como o relatório mostrou, a inflação no país permanece acima da meta do BdJ, que é de 2%. Em julho, o índice principal de preços ao consumidor em uma base anualizada saltou para 2,4% contra o valor de junho de 2,2%.

Este é o valor mais alto desde o final de 2014. A taxa de inflação no Japão tem aumentado nos últimos quatro meses consecutivos.

Apesar do fato de que a pressão sobre os preços continua a aumentar, é pouco provável que isso force o BOJ a mudar sua retórica.

Hoje, o banco central japonês é o único entre os principais bancos centrais que ainda adere às táticas pacifistas.
Enquanto seus pares estão ativamente combatendo a inflação aumentando as taxas de juros, o BOJ mantém o número em um nível ultra baixo de 0,1%.

O chefe do banco central japonês, Haruhiko Kuroda, declarou repetidamente que a inflação atual se deve ao aumento dos preços das commodities, o que indica sua natureza temporária.

Além disso, a inflação no Japão permanece relativamente baixa em comparação com outros países importantes. Por esta razão, Tóquio não tem pressa em aumentar as taxas de juros para não prejudicar sua já frágil economia após a pandemia da COVID-19.

Combate à inflação O Japão está agora ajudando as medidas governamentais a limitar os aumentos de preços. Através disto, e através de aumentos salariais planejados, as autoridades esperam gerar uma demanda de consumo robusta que deverá ajudar a economia a se recuperar.

No entanto, os especialistas acreditam que o crescimento salarial, por mais forte que seja, não conseguirá alcançar a inflação, que corre o risco de acelerar para 3% até o final do ano.

A previsão do Japão é de que o iene sofrerá uma maior depreciação, um aumento no custo de vida e uma redução significativa nos gastos dos consumidores até que o BOJ comece a tomar medidas realmente eficazes para combater a inflação.