Após ultrapassar com confiança os principais níveis de resistência na semana passada, os futuros dos principais índices de ações dos EUA estão em queda hoje. Em particular, o índice de mercado amplo dos EUA S&P 500 (refletido como CFD #SPX no terminal de negociação) rompeu o nível de resistência de longo prazo de 4185,00 e subiu na sexta-feira passada para uma alta de 14 semanas e uma marca de 4277,00.
O fortalecimento do desejo dos participantes do mercado de comprar ativos arriscados, mas também altamente lucrativos, em particular, foi facilitado pelo enfraquecimento do dólar.
Uma série de dados macroeconômicos negativos dos EUA nas semanas anteriores reduziu a probabilidade de os líderes do Fed continuarem o ciclo de política monetária excessivamente rígida.
Embora o Fed já tenha elevado as taxas de juros quatro vezes este ano, os participantes do mercado aguardavam a continuação do aperto monetário no mesmo ritmo.
No início do ano, muitos economistas esperavam que o Fed aumentasse as taxas de juros sete vezes este ano, em 0,25% de cada vez. No entanto, sua opinião mudou depois que os preços ao consumidor nos EUA mostraram o maior salto desde 1982 em janeiro, e então as pressões inflacionárias começaram a aumentar. E em junho, a inflação anual ao consumidor atingiu seu pico nos últimos 40 anos, subindo para 9,1%. Em seguida, o índice do dólar (DXY) subiu em meados de julho para um máximo desde outubro de 2002 e uma marca de 109,14.
Um salto tão acentuado na inflação levou ao aumento das expectativas de um aperto mais agressivo da política monetária do Fed.
Normalmente, um aumento na taxa de juros leva a um fortalecimento da moeda nacional e a uma queda nos índices de ações.
No entanto, a situação atual das economias americana e mundial não pode ser chamada de normal ou normal tendo como contexto um forte aumento nos preços da energia, inflação e tensões geopolíticas no mundo.
Ao aumentar a taxa de juros, a Reserva Federal está em uma situação difícil— reduzir a inflação sem prejudicar o mercado de trabalho e a economia. Assim, sempre que o Fed elevou as taxas de juros este ano, seus líderes disseram que a economia e o mercado de trabalho dos EUA estão em boa forma e resistirão a novos aumentos nas taxas.
No entanto, a imagem não é totalmente clara. Por um lado, a inflação parece estar começando a desacelerar. Isso é evidenciado pelos índices CPI publicados na semana passada. Segundo dados da Agência Governamental, Bureau of Labor Statistics, a inflação ao consumidor nos EUA desacelerou em julho: o IPC saiu com um valor de 8,5% (em base anualizada), abaixo da previsão de 8,7% e do valor anterior de 9,1%. O núcleo do IPC (excluindo preços de alimentos e energia) permaneceu inalterado em 5,9%, também abaixo do crescimento previsto para 6,1%. Em bases mensais, o núcleo da inflação subiu 0,3% após alta de 0,7% em junho, indicando também uma desaceleração em sua taxa de crescimento.
Os dados de inflação mais fracos diminuíram significativamente as expectativas de um aumento maior da taxa do Federal Reserve, pressionando o dólar. Além disso, a desaceleração da inflação é acompanhada por uma desaceleração da economia dos EUA. Conforme as estimativas preliminares, no 2º trimestre, o PIB dos EUA voltou a cair (-0,9%) após uma queda no 1º trimestre (-1,6%).
Agora, a probabilidade de um aumento de 75 bps na taxa do Fed caiu para 35% em setembro, de 80% (antes da publicação do CPI), segundo o CME Group, o que também afetou o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que caísse acentuadamente.
Neste contexto, como referimos acima, os índices de ações dos EUA continuaram a crescer, tendo atingido máximos locais ao longo das semanas anteriores.
No entanto, os futuros dos principais índices de ações dos EUA estão caindo hoje, enquanto o índice do dólar está crescendo. No momento da redação deste artigo, os futuros de DXY estão sendo negociados perto de 106,08, 57 pips acima do fechamento de sexta-feira.
Agora, após a quebra do nível de resistência local de 106,00, a quebra do próximo nível de resistência "redondo" de 107,00 será um sinal de confirmação para a retomada do crescimento em DXY e o fortalecimento do dólar.
Além disso, os participantes do mercado voltaram a prestar atenção ao dólar como um ativo defensivo devido à escalada da tensão em torno de Taiwan: no último fim de semana, após Nancy Pelosi, uma delegação de legisladores americanos chegou à ilha, alimentando as tensões entre os EUA e a China.
Hoje não há publicações importantes no calendário econômico. Devido à falta de novos drivers, incluindo novos, é provável que haja um maior fortalecimento do dólar e uma queda nos índices de ações, mas até agora, na forma de uma correção após um forte crescimento.
O S&P 500 está de volta ao mercado de alta após romper o nível de resistência de 4185,00 na semana passada e, por enquanto, é necessário focar na possibilidade de entrar em posições longas.
