O dólar americano está perdendo ativamente suas posições em todo o mercado em meio a um calendário econômico quase vazio. O índice do dólar americano caiu de 109,09 para o valor atual de 106,50 em três dias de negociação. Assim, a configuração dos principais pares de dólares do "grupo principal" também mudou, incluindo o EUR/USD. O par recuou do nível de paridade em mais de 200 pontos para cima, desenvolvendo gradualmente um crescimento corretivo. Além disso, o preço está crescendo não apenas devido ao enfraquecimento do dólar, mas também devido ao fortalecimento do euro.
O euro está se fortalecendo em muitos pares cruzados (em particular, EUR/GBP, EUR/JPY) antes da reunião de julho do BCE. A propósito, o dólar também caiu na véspera da reunião de julho dos membros do Fed, que ocorrerá na próxima semana. As razões são semelhantes, ou melhor, espelham a imagem: o euro sobe de preço com base em rumores de uma "surpresa de falcão" do BCE, e o dólar, respectivamente, se desvaloriza com o cenário dos comentários de alguns funcionários do Fed que não apoiaram a ideia de uma alta de 100 pontos este mês. Graças a uma combinação destes fatores fundamentais, os compradores do EUR/USD tomaram a iniciativa e estão agora caminhando para o nível de resistência de 1,0300. Neste ponto de preço, a linha do meio do indicador de Bandas de Bollinger cruza com a linha Kijun-sen no intervalo D1.
Portanto, vamos começar com o euro. O cenário de base, que há muito tempo tem sido considerado nos preços atuais, exige um aumento de 25 pontos base na taxa de juros. Este cenário foi expresso repetidamente - há apenas alguns dias, o membro do Conselho Administrativo Olli Rehn confirmou tais intenções. Anteriormente, a Presidente do BCE Christine Lagarde e muitos chefes de bancos centrais da Europa falaram sobre isso. Em outras palavras, um aumento de 25 pontos na taxa é, pode-se dizer, uma questão resolvida. Entretanto, após a publicação do último relatório sobre o crescimento da inflação na zona do euro, surgiu uma discussão por correspondência entre os especialistas: de acordo com alguns analistas, o regulador não recorrerá a um aperto mais agressivo da política monetária, enquanto outros acreditam que o banco central ainda decidirá dar este passo.
Observe que o índice geral de preços ao consumidor saiu na "zona verde", refletindo um crescimento recorde. O número de junho saltou para 8,6%, a maior leitura recorde desde 1997. Mas este lançamento também teve um lado negativo: o índice central (excluindo os preços voláteis de energia e alimentos) desacelerou inesperadamente seu crescimento ano a ano, atingindo 3,7% ao invés do crescimento planejado de 3,9%. Vale notar também que, segundo os últimos dados, a inflação alemã também mostrou os primeiros sinais de desaceleração, atingindo 8,2% em junho (em maio, o IPC atingiu um pico de 8,7%).
Em outras palavras, as divulgações da inflação acima deixaram mais perguntas do que respostas. Os comerciantes, em sua maioria, perderam a fé de que o BCE pode decidir adotar medidas mais agressivas. Neste contexto, o euro começou a perder suas posições, e ainda mais quando emparelhado com o dólar, que novamente começou a ganhar força.
No entanto, esta semana a situação mudou, e de forma muito drástica. De acordo com a Reuters, o aumento de 50 pontos na reunião de julho do BCE não pode ser descartado. De acordo com os jornalistas, o Banco Central Europeu discutirá a questão do aumento das taxas em 25 ou 50 pontos. Além disso, de acordo com informações internas da Reuters, agora é difícil prever o resultado desta discussão, embora antes, a vantagem estava definitivamente na direção de um aumento de 25 pontos.
Este lado da história entusiasmou os participantes do mercado: o euro começou a ser muito procurado e não apenas em conjunto com o dólar.
Mas o dólar americano caiu inesperadamente na armadilha das expectativas superestimadas do mercado. Os rumores de que o Fed poderia decidir por uma alta de 100 pontos deram um apoio significativo ao dólar. Foi na onda desses rumores que o par EUR/USD renovou outro preço baixo, caindo para 0,9953. Mas, como se revelou um pouco mais tarde, os comerciantes tiraram conclusões precipitadas. A alta de 100 pontos foi apoiada apenas pela chefe do San Francisco Fed, Mary Daly. Os demais colegas que falaram nos últimos dias foram céticos em relação à ideia (mas apoiaram a iniciativa do aumento de 75 pontos).
Além disso, um relatório sobre as expectativas de inflação calculado pela Universidade de Michigan foi publicado na última sexta-feira. Os dados mostraram que o componente das expectativas de inflação de longo prazo caiu para 2,8% (do valor anterior de 3,1%). E embora este seja um relatório macroeconômico secundário, também podemos lembrar o índice PCE central, que vem diminuindo em termos anuais pelo terceiro mês consecutivo. Tudo isto sugere que a questão de um aumento de 100 pontos é (pelo menos) discutível. E o fato de o Banco do Canadá ter decidido adotar esta medida na semana passada, não significa que o Fed seguirá o mesmo caminho.
A situação para o par desenvolveu um impasse. Por um lado, o dólar está claramente perdendo suas posições, permitindo que os compradores do EUR/USD assumam novos máximos de preços. Além disso, o euro de repente começou a fortalecer sua posição sobre as expectativas de falcões sobre possíveis decisões do BCE. Por outro lado, tais impulsos de preços na véspera de eventos importantes (neste caso, a reunião de julho do Banco Central Europeu) não são confiáveis a priori. Portanto, agora é aconselhável que o par assuma uma posição de espera e de observação - pelo menos até que o preço se aproxime do nível de resistência de 1,0300 (a linha do meio das Bandas Bollinger, coincidindo com a linha Kijun-sen em D1). Se o impulso ascendente começar a desaparecer nesta área de preços, podemos considerar a venda nos níveis de 1.0200 e 1.0110 (a linha Tenkan-sen no mesmo intervalo de tempo). De qualquer forma, as longas parecem muito arriscadas.
