Quando os bancos centrais apertam suas políticas monetárias, as ações e o ouro sofrem. Em 2022, graças à alta demanda por ativos seguros devido ao conflito na Ucrânia e à inflação crescente, o ouro está tentando se livrar dessas dependências, mas o enfraquecimento do apoio da geopolítica o está arrastando para baixo.

Os touros enfrentaram o fortalecimento do dólar americano e o aumento dos rendimentos do Tesouro por um longo tempo, mas assim que as taxas reais da dívida subiram, eles desistiram. O fato é que a dinâmica de rendimento acima das expectativas de inflação cria um pano de fundo extremamente desfavorável para o metal precioso. Tal movimento de indicadores mostra que o Fed vai apertar agressivamente sua política monetária, o que leva a uma venda no XAU/USD.

De acordo com o Deutsche Bank, o Fed teria que aumentar as taxas para 5-6% para lidar com a inflação mais alta em quatro décadas, já que se manteve abaixo da marca de 1% por muito tempo. O aumento da diferença de rendimento entre os títulos americanos e os títulos de dívida de outros países leva ao excesso de capital para os Estados Unidos e a um dólar americano mais forte, o que prejudica o metal precioso.

Mudança no preço do ouro e do DXY

O recente aumento do DXY de volta a seus níveis mais altos desde março de 2020, quando o Fed começou a inundar os mercados com liquidez barata e a cortar drasticamente as taxas para combater a recessão, arrastou o ouro de $2.000 para $1.900 em poucos dias.

Em uma situação tão desfavorável para o ouro, o que pode poupá-lo ou pelo menos abrandar o sentimento de baixa? Na minha opinião, é um aumento dos preços do petróleo. O rali do petróleo no início do conflito na Ucrânia foi visto como um fator inflacionário. As preocupações com o aumento dos preços ao consumidor forçaram os investidores a comprar produtos de fundos especializados em câmbio orientados para o ouro, o que acabou afetando a XAU/USD. Será que a mesma história acontecerá novamente?

Mudanças nos preços do petróleo e do ouro

Acredito que o ouro pode contar com uma correção apenas com óleo. No estágio inicial do conflito na Ucrânia, os investidores foram movidos pelo medo, agora ele diminuiu um pouco. Os mercados estão se adaptando à nova realidade e é pouco provável que comprem produtos ETF com o mesmo entusiasmo. Além disso, é preciso entender que o declínio do S&P 500 está forçando os comerciantes a abrir posições em ações, o que requer a venda de outros ativos. E o metal precioso é um deles.

Tecnicamente, no gráfico diário, foi formado o padrão de Fakeout - Shakeout, que nos permitiu abrir posições curtas a partir de $1930. No momento, há uma formação do padrão Cunha Expandida. Após a queda das cotações abaixo da baixa de março, foi formado o ponto 5. Pode ser baixo, mas então devemos esperar um recuo para os níveis de 23,6%, 32,8%, e até 50% da onda 4-5. O salto a partir deles nos permitirá aumentar as vendas.

Gráfico diário do Ouro