A pandemia está de volta, e isso claramente não agrada o mercado de petróleo. O aumento no número de casos de COVID-19 na Grã-Bretanha para recordes, um aumento acentuado nas hospitalizações nos Estados Unidos e um lockdown nacional na Holanda levantam dúvidas sobre a previsão da IEA de que a Omicron não reverterá a recuperação da demanda global por ouro preto, mas apenas retardará esse processo. A humanidade espera que a nova cepa não seja tão perigosa quanto as anteriores, mas o mercado de petróleo dá sinais alarmantes.

Embora a Presidente do BCE, Christine Lagarde, na sequência dos resultados da reunião do BCE de Dezembro, tenha afirmado com optimismo que cada versão subsequente do COVID-19 terá cada vez menos impacto na economia, a Omicron está a assumir o controlo da Europa.

Nos Estados Unidos, a porcentagem de infecções detectadas desde o Omicron ultrapassa 70%, o que, juntamente com a relutância de senadores democratas individuais em votar por um novo pacote de estímulo de $1,75 trilhão de dólares do presidente Joe Biden, aumenta os temores de uma desaceleração do PIB e contribui para uma correção em índices de ações. O apetite global pelo risco está caindo, arrastando o Brent e o WTI para o atoleiro.

A estrutura do mercado de petróleo está se tornando pessimista. Isso indica um excesso de oferta, embora a demanda tenha dominado de março a dezembro.

Estrutura do mercado de petróleo

O aumento da produção deveu-se ao aumento do preço do gás. Se antes a crise de energia levou a um aumento paralelo em seu valor e nas cotações do Brent e do WTI por temor de que o caro combustível azul fosse substituído por petróleo, agora a opinião dos investidores mudou. Eles percebem o inverno frio e a relutância da Rússia em aumentar a oferta de gás como um sinal seguro de que a oferta de petróleo aumentará, o que afetará negativamente os preços. Mesmo a atividade da OPEP + não ajuda.

Segundo a Reuters, o nível de cumprimento das obrigações de redução da produção pela Aliança em novembro foi de 117%, em outubro de 116%. A produção permanece abaixo dos níveis desejados, mas esse fato não ajudou nem a variedade do Texas, nem do Mar do Norte até agora.

A pressão sobre o petróleo é exercida pelo confiante dólar americano. A intenção do Fed de se livrar do programa de flexibilização quantitativa o mais rápido possível, encerrando-o em março, e não em junho, como planejado anteriormente; As previsões do FOMC de um aumento da taxa de fundos federais em três reuniões do Comitê de Mercado Aberto; bem como a declaração de Christopher Waller de que o aperto da política monetária pode ocorrer já em março, permitem que a moeda americana aumente sua confiança. O petróleo é cotado em dólares americanos, portanto, uma alta no índice do dólar americano costuma ser um fator negativo para o Brent e o WTI.

As restrições monetárias do Fed, a proliferação da Omicron e o fracasso do novo projeto de estímulo fiscal de Biden para passar pelo Congresso estão permitindo que grandes bancos e firmas de investimento reduzam suas previsões para o crescimento econômico dos EUA. Especificamente, o Goldman Sachs cortou as estimativas de expansão do PIB de 3% para 2% no primeiro trimestre, de 3,5% para 3% no segundo e de 3% para 2,75% no terceiro.

Tecnicamente, apenas o retorno do Brent ao valor justo de $75,25 o barril permitirá um retorno à ideia de formação de longos.

Gráfico diário do Brent.