A moeda europeia ganhou peso seriamente em relação ao dólar norte-americano, tendo recuperado quase por completo a queda que se observou após os dados sobre a inflação americana, que superaram todas as previsões dos economistas.
Por um momento, os mercados acreditaram que o discurso de ontem do presidente do Sistema Federal de Reserva, Jerome Powell, faria estremecer os investidores, o que levaria a uma nova onda de valorização do dólar americano. No entanto, quanto mais se aproximava o momento do início do discurso do chefe do SFR, menos havia quem quisesse comprar ativos de portos-seguros.
Mesmo na primeira metade do dia após a publicação do relatório do Ministério da Economia alemão, os comerciantes se inspiraram e novamente continuaram a acumular posições longas em ativos de risco. "A recuperação económica continuou a todo vapor no final do segundo trimestre deste ano", diz o relatório mensal do ministério. As perspectivas para o setor industrial como um todo seguem positivas, mas continuam os hiatos de oferta de bens intermediários, o que é constrangedor. O ministério está confiante de que isso não afetará a dinâmica positiva da economia como um todo no verão. É difícil discordar de tais conclusões, porque os últimos relatórios sobre a Alemanha continuam mostrando as taxas de crescimento desejadas após praticamente derrotar a pandemia de coronavírus, embora os riscos devido à nova cepa Delta ainda sejam bastante elevados.
Na declaração do representante do Banco Central Europeu, Schnabel falou principalmente sobre a inflação, que vem crescendo por conta da tolerância do regulador. Depois de reunião na semana passada e revisão da sua atitude em relação à inflação, o debate sobre o tema não termina. Schnabel, representante do Conselho do BCE, disse ontem que a inflação acima da meta pode ser resultado da tolerância do BCE em ajustar a sua política monetária em face de umas perspectivas que esrão a melhorar. Ela também observou que as mudanças reais na inflação devem ser claramente refletidas na dinâmica inflacionária real subjacente. Só depois disso, quando o Banco Central Europeu tiver um quadro completo e fundamental do que está acontecendo, será possível pensar em uma reavaliação no quadro das previsões de inflação de médio prazo.
Na verdade, o BCE não terá pressa, pois nos últimos anos, mesmo antes do coronavírus, a sua posição em relação de estímulo à economia não gerou pressões inflacionárias excessivas e, às vezes, teve até que lutar contra os riscos de deflação. Portanto, dificilmente se pode esperar mudanças na política do BCE. Em primeiro lugar, estamos falando de um programa de compra emergencial de títulos, que deve ser concluído no próximo ano.
Ontem, houve um relatório que surpreendeu os traders como um todo, mas não destruiu o seu humor. De acordo com dados oficiais divulgados pelo Eurostat, a produção industrial na área do euro em maio deste ano apresentou uma queda mais forte do que o esperado. A produção industrial caiu -1,0% no comparativo mensal, contra uma queda esperada de 0,2%. Considerando o fato de os dados terem saído apenas do mês de maio, não houve reação do mercado a eles. E se olhar para o indicador em bases anualizadas, o volume da produção industrial em maio deu um salto de 20,5%, após o crescimento de 39,4% em abril.
Mas, como observei anteriormente, o foco mudou para o discurso do presidente do Sistema Federal de Reserva, Jerome Powell.
Em seu discurso ao Congresso dos Estados Unidos, o presidente do SFR, Jerome Powell, observou que a política monetária seguida pelo banco central continuará a fornecer um forte apoio à economia até a sua recuperação total. Isso sugere que ninguém terá pressa em fazer mudanças, apesar da inflação acelerada. Os riscos de decisões precipitadas e prematuras são muito grandes. Powell disse que os problemas persistem no mercado de trabalho, que ainda está longe do progresso necessário para iniciar a eliminação do programa de compra de títulos. E embora exista o risco de que a inflação continue em patamares mais elevados nos próximos meses, ela certamente cairá, o que em geral está em linha com as previsões de SFR. Assim que observarmos um crescimento robusto e contínuo do emprego à medida que a crise da saúde diminuir, talvez seja possível pensar em como começar a eliminar os meios de apoio.
Powell tem dito mais ou menos a mesma coisa ultimamente durante coletivas de imprensa que acontecem após as reuniões do SFR. A posição dele, como podemos ver, permanece inalterada. A pressão inflacionária se deve ao fato de os gastos das famílias estarem crescendo em ritmo acelerado e isso é compreensível, já que as pessoas gastam o dinheiro que acumularam durante a pandemia do coronavírus e duras medidas de isolamento.
Mas, por mais otimista que Powell seja sobre a inflação, o relatório PPI dos EUA foi divulgado ontem, que também subiu mais forte do que as previsões dos economistas em junho. De acordo com os dados, em junho deste ano, o índice de preços ao produtor saltou 1,0% contra a previsão de 0,6%. O índice subiu 0,8% em maio. Na base anualizada, o índice cresçeu de 7,3%, enquanto os economistas esperavam o crescimento de 6,8%. Com relação ao núcleo da inflação, que exclui energia e alimentação, o crescimento anual foi de 5,6%.
Quanto ao quadro técnico do par EURUSD, até agora os touros chegaram até um nova resistência em 1,1838 e estão tentando quebrar acima dela. Apenas um rompimento desse nível fornecerá suporte aos compradores de ativos de risco, o que retornará o instrumento de negociação para a área de 1,1865 e, em seguida, para o máximo maior de 1,1890. Mesmo em caso de descida do EURUSD hoje, muito provavelmente a atividade dos touros pode ser observada na área de suporte de 1.1805, cuja proteção permitirá a construção de uma nova borda inferior do canal ascendente. O próximo grande suporte é visto apenas no mínimo do mês, em torno de 1.1775.
GBP
A libra seguiu o exemplo da moeda europeia e também ganhou peso significativo em relação ao dólar americano.
Os dados de inflação do Reino Unido forneceram suporte substancial e melhoraram ohumor dos touros no mercado. O relatório indicou que o índice de preços ao consumidor do Reino Unido em junho deste ano subiu muito mais do que os economistas esperavam, o que é um certo "alerto" para o Banco da Inglaterra e os seus economistas. De acordo com os dados, o índice subiu 0,5% em junho, após o crescimento de 0,6%. A libra cresçeu imediatamente, já que os analistas esperavam que o crescimento desacelerasse para 0,2%. Em uma base anualizada, o IPC saltou para 2,5%, o que não é tão ruim quanto pode parecer.
Em seguida, várias declarações foram feitas por um representante do Banco da Inglaterra, observando que atualmente é difícil avaliar as perspectivas para a inflação. O vice-governador do Banco da Inglaterra, John Cunliffe, acredita que não seja pelo pano de fundo da abertura da economia após a pandemia do coronavírus, não se deve prestar muita atenção à pressão inflacionária que agora se observa. "A questão chave relacionada à inflação é se os problemas da cadeia de abastecimento vão persistir e qual será o equilíbrio entre oferta e demanda no final deste verão. Nesta situação de crescimento sem precedentes, é muito difícil avaliar as perspectivas de crescimento económico futuro ", disse Cunliffe.
Quanto ao quadro técnico do par GBPUSD, após uma grande queda asiática, os touros tentarão rapidamente compensar as perdas, na esperança de um rompimento e consolidação acima da resistência de 1,3860. Só então podemos falar sobre o retorno da libra ào máximo de 1,3890. Se a pressão sobre a libra, no entanto, retornar durante a sessão europeia, é provável que o rompimento do suporte em 1,3829 aumente a pressão sobre o instrumento de negociação, o que o empurrará para a base de figura 38, e então para o suporte maior em 1,3770.
