Os economistas, especialmente os da Europa, acreditam que outra onda pandêmica está chegando e que ela afetará positivamente o ouro nos mercados. A reintrodução da quarentena levará a uma forte corrida ao ouro, porém, para isso, as medidas também devem se estender nos Estados Unidos, pois uma restrição apenas da Europa poderia fortalecer o dólar em relação ao euro e ao ouro, o que neutralizará o aumento da demanda pelo metal amarelo como um porto seguro.

Basta dizer que o ouro subirá em meio a uma segunda onda não apenas devido à desaceleração econômica associada e ao aumento da incerteza, mas também devido a novos programas de estímulo que provavelmente serão anunciados tanto pelos bancos centrais quanto pelos governos.

No momento, no entanto, tanto as ações como o ouro estão sendo negociados a preços baixos devido à postura da Reserva Federal com relação à política econômica. No entanto, há especulações de que um novo estímulo poderá surgir num futuro próximo, e isso beneficiará muito os mercados de ouro.

De qualquer forma, a queda nos preços do ouro esta semana deixou os investidores se perguntando se o ativo seguro está passando por um período de descanso ou por uma queda muito acentuada.

A principal força motriz da queda é o dólar, que se fortaleceu esta semana devido a esperanças moribundas de estímulos adicionais nos Estados Unidos.

Agora, por causa das próximas eleições presidenciais americanas, o ouro pode voltar a subir, já que nos últimos 20 anos, o metal amarelo sempre se moveu antes e depois do evento. Isto porque os investidores tendem a pesar o impacto potencial dos resultados eleitorais sobre o dólar, os rendimentos do Tesouro e os riscos políticos globais.

Além disso, o ouro aumentou no verão passado por causa das taxas negativas do Tesouro, que, desde o início de agosto, têm permanecido inalteradas. Um aumento significativo das expectativas de inflação é necessário para reduzi-las.