یورپی مرکزی بینک نے مارچ میں میٹنگ کے نتائج کے نتیجے میں شرح سود میں 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کر کے بنیادی منظر نامے کو نافذ کیا۔
آج کی میٹنگ سے چند دن پہلے، مارکیٹ نے ای سی بی کے اراکین کے عزم پر سوال اٹھانا شروع کر دیے۔ کئی تجزیہ کار اور منڈی کے شرکاء ریاست ہائے متحدہ امریکہ (بنیادی طور پر ایس وی بی) کے متعدد بڑے بینکوں کی ناکامی کے ساتھ ساتھ سوئس بینک کریڈٹ سوئس کے ارد گرد کی تشویش سے الجھے ہوئے تھے۔
مثال کے طور پر، میٹنگ کے دن، ڈوئچے بینک کے ماہرین نے پیش گوئی کی کہ ای سی بی شرح سود میں محض 25 بیسز پوائنٹس کا اضافہ کرے گا یا شاید انتظار اور دیکھو کا رویہ اپنائے گا۔ بارکلیز بینک کے ماہرین اقتصادیات نے کل اسی طرح کی پیشن گوئی جاری کی۔ خاص طور پر، بارکلیز نے کہا کہ 25 پوائنٹ کی شرح میں اضافے کا 60 فیصد امکان، 50 پوائنٹ کے اضافے کا 20 فیصد خطرہ، اور شرح اسی طرح رہنے کا 10فیصد امکان ہے۔ اس کے باوجود، یورپی مرکزی بینک نے پالیسی کو سخت کرنے یا شرح میں اضافے کی شرح کو کم کرنے میں تاخیر کرنے کے لیے سرمایہ کاروں کی درخواستوں کو نظر انداز کر دیا ہے (کم از کم جب تک جذبات مستحکم نہ ہو جائیں)۔ آج، ریگولیٹر نے ایک عجیب و غریب منظر نامے کو عملی جامہ پہنایا جس کا اعلان پہلی بار فروری میں کیا گیا تھا۔
یہ نہیں کہا جا سکتا کہ آج کا فیصلہ ڈرامائی نکلا اگر کوئی ستم ظریفی نہ ہو۔ ملاقات کے موقع پر، اہم اندرونی معلومات میڈیا کو جاری کی گئیں۔ مثال کے طور پر، روئٹرز کے صحافیوں نے بدھ کو شرح میں 50 پوائنٹس کے اضافے کی اطلاع دی۔ ای سی بی کیمپ کے گمنام ذرائع کے مطابق، ریگولیٹر کے اراکین متبادل منظرنامے تلاش نہیں کر رہے ہیں کیونکہ وہ اپنی ساکھ کو نقصان پہنچانے اور مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ پیدا کرنے کے بارے میں فکر مند ہیں۔ بدنام زمانہ افراط زر کے عنصر کا ذکر نہ کرنا، جو کہ مرکزی بینک کی وجہ سے "سر درد" جاری ہے
منڈی کا ردعمل
عجیب صورتحال نے یورو/امریکی ڈالر خریداروں کو فائدہ نہیں پہنچایا، جو کہ اہم ہے۔ کچھ کھوئی ہوئی پوزیشنوں کو مختصر طور پر دوبارہ حاصل کرنے سے پہلے جوڑی نے 1.0550 تک تیزی سے گراوٹ کا تجربہ کیا۔ بہر حال، شمالی پل بیک کے باوجود، شمال کی طرف پیش رفت بلا شبہ ہے۔ اس کے عزم کے باوجود، جس پر کچھ کرنسی ماہرین نے سوال کیا، ای سی بی نے یورو کی حمایت نہیں کی۔
منڈی کا ردعمل بالآخر ناکام ہوگیا، بنیادی طور پر مرکزی بینک کے متضاد سگنلز کے نتیجے میں۔ ایک طرف، ریگولیٹر افراط زر کے بارے میں فکر مند تھا، جو فروری میں یورو زون کے ممالک میں ایک بار پھر تیز رفتاری سے بڑھنا شروع ہوا۔ دوسری جانب، مندرجہ ذیل میٹنگ کے دوران، مرکزی بینک نے شرح سود میں اضافے کا اعلان نہ کرنے کا انتخاب کیا۔
کرسٹین لیگارڈ کے مطابق، "آنے والے معاشی اور مالیاتی اعداد و شمار، بنیادی افراط زر کی حرکیات، اور مالیاتی پالیسی کی افادیت کی روشنی میں افراط زر کے امکانات کا جائزہ لے کر متعلقہ فیصلے کیے جائیں گے۔" مثال کے طور پر، یہ غور کرنا چاہیے کہ ای سی بی کے صدر نے فروری میں میٹنگ کے نتائج کے بعد آنے والے "کافی" اضافے کے بارے میں منڈیوں کو آگاہ کیا۔ جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، آج حالات بدل چکے ہیں۔
سویڈش مالیاتی گروپ نارڈیا کے ماہرین اقتصادیات کے مطابق، شرح کی قسمت فی الحال افراط زر کے "ہاتھوں" میں ہے۔ اس کے علاوہ، کرسٹین لیگارڈ کے بیانات کی بنیاد پر، یورپی مرکزی بینک بڑی حد تک بنیادی صارف قیمت اشاریہ کی نقل و حرکت پر توجہ مرکوز کرے گا، جس میں خوراک اور توانائی کی قیمتیں شامل نہیں ہیں۔ میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ بنیادی سی پی آئی فروری میں 5.6 فیصد پر ختم ہوا (5.3 فیصد کی سابقہ تعداد سے 5.2 فیصد پر متوقع کمی کے ساتھ) اور اوپر کی حرکیات کا مظاہرہ کرتے ہوئے ایک بار پھر تاریخی ریکارڈ کو اپ ڈیٹ کیا۔ مجموعی طور پر صارفین کی قیمتوں کا اشاریہ 8.5 فیصد نیچے تھا، اس 8.2 فیصد کے مقابلے جس کی زیادہ تر ماہرین نے پیش گوئی کی تھی۔
نارڈیا کے ماہرین اقتصادیات کے مطابق، ای سی بی مئی میں شرح میں 25 پوائنٹس کا اضافہ کرے گا اور اگر مارچ میں بنیادی افراط زر کا انڈیکس ایک بار پھر بڑھتا ہے تو (یا اگر یہ اسی سطح پر رہتا ہے) تو نئے اعداد و شمار پر اپنے فیصلوں کی بنیاد رکھے گا۔ کئی تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ یورپی مرکزی بینک مئی میں اپنے اجلاس میں صرف اسی صورت میں آگے بڑھے گا جب مارچ کی افراط زر فروری کے مقابلے میں زیادہ ہو۔ تعطل یا ترقی میں سست روی کی کوئی علامت جمود کو سہارا دینے کے لیے استعمال کی جائے گی۔
نتائج
امریکی اور یورپی مالیاتی شعبوں میں حالیہ پیش رفت کے باوجود، یورپی مرکزی بینک نے میٹنگ کے نتائج کے جواب میں ایک "ہاکش" منظر نامہ اپنایا۔ ای سی بی نے گیس پر قدم رکھا اور موجودہ پیش رفت کو نظر انداز کرتے ہوئے نرخوں میں 50 پوائنٹس کا اضافہ کیا اور متعدد ماہرین اقتصادیات کی جانب سے انتظار اور دیکھو کے موقف کو برقرار رکھنے کی درخواستوں کے برعکس ایک "غیر متزلزل نظر" کو برقرار رکھا۔ اس عنصر نے یورو کی مدد کی، جس نے جوڑی کو پانچویں اعداد و شمار کے علاقے کو چھوڑنے کی اجازت دی. اس کے باوجود، لیگارڈ کی بیان بازی کے ساتھ ساتھ عام طور پر ضمنی بیان انتہائی مبہم تھا۔ اپنے مستقبل کے اقدامات کے بارے میں، ای سی بی نے غیر یقینی صورتحال برقرار رکھی ہے۔
یہ سب یہ بتاتے ہیں کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی مضبوط مندی کا مزاج دیکھ سکتی ہے۔ جب کہ فیڈ کی مستقبل کی سرگرمیوں کے حوالے سے عجیب و غریب توقعات میں اضافے کے نتیجے میں ڈالر اپنی پوزیشن کو مستقل طور پر بہتر کر رہا ہے، یورپی مرکزی بینک یورو کے اتحادی میں تبدیل نہیں ہوا ہے۔ امریکی "بینک فال" کے فوراً بعد منڈی نے اندازہ لگایا کہ فیڈرل ریزرو مارچ میں ہائیکنگ ریٹ کو عارضی طور پر روک سکتا ہے۔ اس کے باوجود، ایک بار جب پہلے جذبات منتشر ہوگئے، تاجروں نے اس مسئلے کو زیادہ حقیقت پسندانہ انداز میں دیکھنا شروع کر دیا۔ موجودہ اتفاق رائے کی پیشن گوئی مارچ کے اجلاس کے نتائج کے بعد شرح میں 25 پوائنٹس کے اضافے کی پیش گوئی کرتی ہے۔
ٹیکنالوجی کے لحاظ سے، روزانہ چارٹ پر قیمت اچیموکو انڈیکیٹر کی تمام لائنوں (بشمول کمو کلاؤڈ) کے ساتھ ساتھ بولنگر بینڈز انڈیکیٹر کی درمیانی اور نچلی لائنوں کے درمیان رکھی جاتی ہے۔ یہ سب ترجیحات کے حامل جنوبی منظر نامے کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔
ابتدائی اور موجودہ کلیدی ہدف 1.0510 نشان ہے (اسی ٹائم فریم پر بولنگر بینڈز انڈیکیٹر کی نچلی لائن)۔
