empty
03.02.2023 12:00 AM
GBP/USD. The Bank of England disappointed the British currency

The Bank of England, following the results of the first meeting in 2023, raised interest rates by 50 basis points to a target of 4.0%. At the same time, the BoE reduced stocks of assets held. It now totals almost 838 billion pounds, compromising 826 billion of UK government bond purchases and 11.5 billion of sterling non-financial investment-grade corporate bond purchases. In general, the BoE fully justified traders' expectations, at least in terms of formal decisions. But as for further prospects, the bulls were disappointed with the central bank.

Dovish signals

First, the central bank lowered its inflation forecast for the first quarter of this year to 9.7% (previously expected to rise to 10.1%). At the same time, the central bank improved its forecast regarding the depth of the decline in the British economy. If earlier economists of the central bank expected a decline in UK GDP by 0.6% in the first quarter of 2023, now a more modest decline is expected at 0.3%.

This image is no longer relevant

Secondly, the BoE has changed the wording of the accompanying statement. In particular, the central bank abandoned its previous instruction that the central bank would need to act "decisively". The text of the February final communique says that further tightening of monetary policy will be required in the event of a "steady increase in price pressure." That is, if the central bank sees signs that inflation will – a) remain too high; b) remain high for too long.

Remember that the consumer price index for December reached 10.5%: it has been consistently declining for the second month in a row. The CPIH all goods index similarly came out in the red zone – with a forecast of growth to 13.9% (YoY), it came out at 13.4%. There is also a two-month downtrend.

Bailey didn't help the pound

Against the background of the downward dynamics of inflation, as well as amid the softened rhetoric of the accompanying statement, it can be assumed that the interest rate has already reached its peak (which is much lower than the expected final level of 4.5%). The central bank made it clear that if inflation does not resume its growth, but rather shows a downtrend, the issue of the next rate hike will be decided on a case-by-case basis. It is noteworthy that when journalists asked BoE Governor Andrew Bailey if the rate had reached its peak, he answered somewhat vaguely, but in general did not refute such an assumption. He made a reference to the text of the accompanying statement, drawing attention to the fact that the central bank has changed the phrases that were previously used. Bailey told reporters in a press conference: "The change in language reflects a turning in the corner, but it is very early days."

Commenting on the latest release on the growth of the consumer price index, the head of the BoE said that according to the forecasts of economists of the central bank, inflation in the UK will continue to decline this year, "and decline quite sharply." The updated forecast assumes that price growth will decline from the current 10.5% (y/y) to "less than 4%" by the end of 2023. But in 2024, inflation should fall "significantly below the target of two percent."

There are a few more moments, so to speak, of a "dovish stance". Unlike the Federal Reserve, the BoE did not refute rumors that the central bank may resort to a rate cut at the end of 2023. Bailey only noted that if the economy develops in accordance with the central forecast, then the central bank will have to reassess.

In addition, we should not forget that at the February meeting, two members of the Committee - Silvana Tenreyro and Swati Dhingra - once again voted against raising the interest rate. In their opinion, the central bank "has already done enough" to curb inflationary growth. They voiced a similar position at the previous December meeting.

Conclusions

Apparently, the BoE is approaching the end of its current rate hike cycle. Bailey does not say this outright, but his references to the rather mild wording of the accompanying statement speaks volumes. The updated central bank forecasts, as well as the actual divide in the Committee, also suggest a dovish bias. If inflation in Great Britain continues to show a downtrend, we'll face the crucial question: will the BoE decide to raise the rate again or stop at 4.0%?

In general, the results of the February meeting were not in favor of the British currency. The pair updated its two-week low, but stopped at around 1.2240. Traders are forced to reckon with the weakened dollar, which does not allow the bears to realize their full potential. If the greenback becomes stable, the downtrend is likely to resume with the nearest target at 1.2140. At this price point, the bottom line of the Bollinger Bands indicator coincides with the upper limit of the Kumo cloud on the D1 chart.

Irina Manzenko,
انسٹافاریکس کا تجزیاتی ماہر
© 2007-2025
ٹائم فریم منتخب کریں
5
منٹ
15
منٹ
30
منٹ
1
گھنٹہ
4
گھنٹے
1
دن
1
ہفتہ
انسٹافاریکس کے ساتھ کرپٹو کرنسی کی معاملاتی تبدیلیوں سے کمائیں۔
میٹا ٹریڈر 4 ڈاؤن لوڈ کریں اور اپنی پہلی ٹریڈ کھولیں۔
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    مقابلہ میں شامل ہوں

تجویز کردہ مضامین

اے یو ڈی / یو ایس ڈی: تجزیہ اور پیشن گوئی

امریکی ڈالر میں معمولی کمزوری کے درمیان اے یو ڈی یو ایس ڈی پئیر لگاتار چوتھے دن خریداروں کو اپنی طرف متوجہ کر رہا ہے۔ امریکی ڈالر انڈیکس، جو کرنسیوں

Irina Yanina 15:53 2025-01-07 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ: ہفتہ وار پیش نظارہ - صرف نان فارم پے رولز ڈالر کو روک سکتے ہیں

جمعرات کی شدید کمی کے بعد جمعہ کو برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جوڑا بحال ہوا۔ متعلقہ مضمون میں یورو کی گراوٹ کی وجوہات کے بارے میں بتائی

Paolo Greco 18:25 2025-01-06 UTC+2

یورو/امریکی ڈالر کا جائزہ: ہفتہ وار پیش نظارہ - یورو کے لیے ایک نیا امتحان

یورو/امریکی ڈالر کی کرنسی کے جوڑے نے جمعرات کو شدید کمی کے بعد جمعہ کو بحالی کا تجربہ کیا۔ جمعرات کو، یورو بغیر کسی واضح وجہ کے 100 پِپس

Paolo Greco 18:15 2025-01-06 UTC+2

6 جنوری کو کن چیزوں پر توجہ دی جائے؟ نئے تاجروں کے لیے بنیادی واقعات کی خرابی۔

میکرو اکنامک رپورٹس کا تجزیہ: پیر کے روز بہت سے میکرو اکنامک ایونٹس شیڈول نہیں ہیں، اور کسی کو بھی انتہائی اہم نہیں سمجھا جاتا ہے۔ ہمارے نقطہ نظر سے،

Paolo Greco 18:02 2025-01-06 UTC+2

ایکس اے یو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

امریکی ڈالر میں معمولی کمزوری کے باوجود سونے کی قیمتیں 100 دن کی سادہ موونگ ایوریج (ایس ایم اے) کے قریب سرخ رنگ میں رہیں۔ سونا مسلسل دوسرے

Irina Yanina 15:12 2025-01-06 UTC+2

اس ہفتے کیا امید رکھیں؟ (یورو / یو ایس ڈی کا دوبارہ آغاز اور جی بی پی / یو ایس ڈی میں کمی متوقع)

نئے سال کا نیا ہفتہ محتاط انداز میں شروع ہوتا ہے۔ گزشتہ ہفتے اسٹاک مارکیٹ کی بحالی کی کوششوں اور امریکی ڈالر کی مقامی سطح پر مضبوط ہونے کے باوجود

Pati Gani 14:15 2025-01-06 UTC+2

یورو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

ای سی بی کی صدر کرسٹین لیگارڈ کے مطابق، یورپی مرکزی بینک کا 2% افراط زر کا ہدف پہلے ہی پہنچ میں ہے۔ لیگارڈ نے کہا کہ 2024 کے دوران

Irina Yanina 12:47 2025-01-02 UTC+2

سال 2025 میں قیمتی دھاتوں کو کس بات کا انتظار ہے ؟

یہ کہ 2025 میں بہت سے ترقی یافتہ ممالک شرح سود میں کمی کرتے رہیں گے لیکن ان کمیوں کی رفتار کا انحصار علاقائی اور اقتصادی حالات پر ہوگا۔ ریاستہائے

Irina Yanina 12:47 2025-01-02 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی جوڑی کا جائزہ: 2 جنوری - دی پاؤنڈ سٹرلنگ دوبارہ نیچے پھسل گیا

منگل کو، برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی کرنسی جوڑے نے بغیر کسی مقامی میکرو اکنامک یا بنیادی جواز کے اپنے نیچے کی طرف رجحان کو جاری رکھا۔ اقتصادی کیلنڈر دو ہفتوں

Paolo Greco 10:52 2025-01-02 UTC+2

یورو/امریکی ڈالر کے جوڑے کا جائزہ: 2 جنوری - نئے ریکارڈ کی کمی کے ساتھ ایک نیا سال

یورو/امریکی ڈالر کی کرنسی کے جوڑے نے منگل کو اپنا نیچے کا رجحان جاری رکھا، جس کا آغاز 6 دسمبر سے ہوا تھا۔ جب کہ کمی سست رہی ہے، تمام

Paolo Greco 10:51 2025-01-02 UTC+2
ابھی فوری بات نہیں کرسکتے ؟
اپنا سوال پوچھیں بذریعہ چیٹ.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.