Пара евро-доллар сегодня пыталась карабкаться вверх, на фоне снижения индекса доллара США и неплохих данных из Германии, где сегодня были опубликованы индексы IFO. Забегая вперёд необходимо отметить, что доверять текущему коррекционному росту не стоит, так как на данный момент покупатели eur/usd не способны на перелом тренда. Евро по-прежнему находится в уязвимом состоянии, а доллар по-прежнему сохраняет потенциал дальнейшего усиления.
Взглянув на недельный график пары евро-доллар мы увидим, что в августе и на протяжении почти всего сентября цена держалась выше 10-й фигуры – трейдеры неоднократно пытались закрепиться выше отметки 1,1200. Но как только пара оказывалась в рамках 12-й фигуры, северный импульс угасал, а инициативу перехватывали продавцы.
По большому счёту, пара держалась в диапазоне 1,1000-1,1200 благодаря «двум китам». Во-первых, участники рынка были уверены в том, что Федрезерв прибегнет к агрессивным темпам снижения процентной ставки. После публикации провальных июльских Нонфармов, в этом почти никто не сомневался. Во-вторых, многие трейдеры были уверены в том, что ЕЦБ будет смягчать монетарную политику постепенно и с паузами, на фоне устойчиво высокой инфляции. Летом (в июле) индекс потребительских цен в еврозоне неожиданно ускорился – как базовый, так и общий.
Однако осенью ситуация кардинальным образом изменилась. Сентябрьские Нонфармы оказались лучше ожиданий, базовая инфляция в США ускорилась, а инфляция в еврозоне наоборот замедлилась (как общая, так и стержневая). На рынке заговорили о том, что Федрезерв будет снижать ставку 25-пунктным шагом, и, возможно, с паузами, а вот Европейский Центробанк как раз-таки может прибегнуть к 50-пунктному темпу снижению ставок.
Такой информационный фон позволил продавцам eur/usd перейти в контратаку: всего за шесть недель пара снизилась почти на 500 пунктов. Но в районе 7-й фигуры южный тренд застопорился. Медведи пары не смогли закрепиться ниже таргета 1,0800, после чего инициативу перехватили покупатели.
Для возобновления нисходящего движения (на устойчивой основе) продавцам необходима дополнительная информационная подпитка. Рынок отыграл вышеуказанные факторы и теперь нуждается в дополнительных аргументах фундаментального характера. Экономический календарь текущей недели не насыщен важными событиями для eur/usd, поэтому в условиях информационного вакуума продавцы зафиксировали прибыль и спровоцировали тем самым коррекционный откат.
Индексы IFO «в моменте» оказали дополнительную поддержку единой валюте. В частности, индикатор условий деловой среды Германии вырос до 86,5 пункта (при прогнозе 85,6). Показатель впервые продемонстрировал восходящую динамику после четырёхмесячного последовательного спада. Индикатор оценки текущей ситуации от IFO увеличился до 85,7 (при прогнозе 84,1) – этот показатель также развернулся на 180 градусов после трехмесячного снижения. Индикатор экономических ожиданий обновил трехмесячный максимум, поднявшись до 87,3.
Опубликованный сегодня отчёт от института IFO следует рассматривать через призму индексов PMI, обнародованных буквально накануне. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Германии в октябре вырос, оказавшись на отметке 42,6 (при прогнозе 40,7). Это наиболее сильный результат с июля этого года, хотя он по-прежнему находится ниже ключевого 50-пунктного таргета, который разграничивает зону расширения и сокращения. В сфере услуг ситуация оказалась намного лучше – вопреки прогнозам снижения к отметке 50,2, немецкий индекс деловой активности в секторе услуг вырос до 51,4 пункта. Общеевропейские индексы также отразили противоречивую динамику. В производственном секторе индекс PMI немного подрос (45,9, при прогнозе 45,1), но остался в зоне сокращения, тогда как в сфере услуг индекс деловой активности остался в зоне расширения, но при этом продемонстрировал нисходящую динамику, снизившись до отметки 51,2 (при прогнозе 51,5).
Сегодняшняя публикация позволила «высветить» положительные стороны вчерашнего отчёта PMI. Но, повторюсь, доверять коррекционному росту eur/usd не стоит, даже несмотря на «зелёный окрас» индексов IFO. Этот отчёт «затеряется» на фоне макроэкономических релизов, которые будут опубликованы на следующей неделе: данные по росту инфляции в еврозоне (31 октября), базовый индекс PCE (31 октября), октябрьские Нонфармы (1 ноября), предварительные данные по росту американской экономики в третьем квартале (30 октября), производственный индекс ISM (1 ноября).
При этом ни индекс IFO, ни индексы PMI не способны будут повлиять на ситуацию, если, например, инфляция в еврозоне замедлится сильнее ожиданий, а октябрьские Нонфармы окажутся в «зелёной зоне».
На мой взгляд, пара eur/usd сохраняет потенциал дальнейшего снижения, поэтому коррекционные всплески цены по-прежнему целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций с целями 1,0800, 1,0750 (нижняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике) и в конечном итоге – 1,0730 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике).
