Валютная пара EUR/USD в четверг торговалась уже чуть более спокойно, чем в среду. Напомним, что в среду был опубликован резонансный отчет по инфляции, который вкупе с макроэкономической статистикой прошлой недели произвел эффект взрыва ядерной бомбы на рынке. Отчеты NonFarm Payrolls, безработица, деловая активность ISM, JOLTs и ADP, которые вышли на прошлой неделе, практически все были сильнее прогнозов и должны были спровоцировать рост американской валюты. Но роста доллара мы не увидели. Зато отчет по инфляции в США за март, который возвестил рынки об очередном ее ускорении, трейдеры отработали уже в совокупности с предыдущими отчетами. И что получается в сухом остатке?

Макроэкономическая статистика в Штатах по-прежнему сильна. Экономика, хоть немного и притормаживает, но все равно находится на ходу. Рынок труда стабилен, безработица растет очень слабо, во многих отраслях сохраняется дефицит сотрудников. Таким образом, у ФРС имеются все необходимые основания, чтобы удерживать ставку на текущем уровне. На ФедРезерв нет давления, связанного с рецессией или возможным падением экономики до отрицательных квартальных или годовых значений. А инфляция при этом растет, а не замедляется. Тогда какие могут быть причины для снижения ставок? Мы говорим об этом с начала года, но почему-то наше мнение является непопулярным. Рынок сначала верил в мартовское снижение ставок, потом в июньское, а теперь осознал, что не будет ни первого, ни второго. На фоне этого доллар и подорожал вчера, и должен продолжать рост еще долгое время.

Что касается заседания ЕЦБ, то ключевые ставки, как и ожидалось, остались без изменений, но сопроводительное письмо и выступление Кристин Лагард дали понять, что текущие значения инфляции позволяют регулятору начать обсуждение смягчения монетарной политики. Вероятнее всего, оно произойдет на следующем заседании в июне. И так как ФРС не имеет причин смягчать свою политику ни в июне, ни даже в августе, то ЕЦБ приступит к циклу снижения ставок первым. Разрыв между ставками ЕЦБ и ФРС будет еще сильнее увеличиваться. Естественно, при таком фундаментальном фоне расти должен только доллар.

С технической точки зрения, пара вновь располагается ниже скользящей средней линии, поэтому может и должна продолжать движение только на Юг. Индикатор CCI заходил в область перепроданности, что может спровоцировать восходящую коррекцию, но любое движение вверх мы продолжаем рассматривать, лишь как коррекцию, после завершения которой должно возобновиться движение вниз. На 24-часовом ТФ пара уперлась в уровень 1,0720, от которого ранее произошло три отскока. Если случится действительно уверенное преодоление этого уровня, мы, как и прежде, будем ожидать падения к уровню 1,0450, а в перспективе нескольких месяцев – до ценового паритета. У евровалюты нет причин расти в данное время и нет никаких оснований ожидать появления таковых в ближайшие месяцы. А если инфляция в США продолжит преподносить сюрпризы, то ФРС может сохранять ставку на максимальном значении и в течение всего 2024 года.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 12 апреля составляет 66 пунктов и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0649 и 1,0781 в пятницу. Старший канал линейной регрессии направлен вбок, но глобальная нисходящая тенденция все еще сохраняется. Индикатор CCI зашел в область перепроданности, но мы ожидаем лишь небольшого отката вверх.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0712

S2 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0773

R3 – 1,0803

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 12 апреля. Протокол ФРС: старая песня о главном.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 12 апреля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 12 апреля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD резко развернулась вниз и опустилась ниже мувинга. Как мы и предполагали, движение вверх оказалось коррекционным, и после завершения коррекции возобновился нисходящий тренд. Возобновился резко и сильно. Европейская валюта должна продолжать падение практически в любом случае, поэтому мы продолжаем рассматривать продажи с целями 1,0681 и 1,0649. Покупки считаем нецелесообразными даже в случае закрепления цены выше скользящей средней линии. Фундаментальный фон сейчас таков, что ожидать можно только роста доллара.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.