Сегодня все взгляды будут прикованы к тому, как Федеральная резервная система будет решать сразу две проблемы: высокой инфляции и кризиса банковского сектора. Скорей всего, председатель ФРС Джером Пауэлл попытается сбалансировать свою борьбу, однако усидеть сразу на двух стульях вряд ли получится. Не просто так вчера министр Финансов Джанет Йеллен выступила с рядом заявлений, касающихся поддержки банковского сектора и депозитов. Но об этом мы поговорим в другом материале.

Тут хотелось бы более подробно затронуть момент, как сегодня может действовать ФРС и к чему все это приведет. В то время как большинство экономистов ожидают повышения процентной ставки на четверть пункта, некоторые говорят, что политикам следует сделать паузу, чтобы укрепить финансовую стабильность. Определенно, повышение даже на четверть пункта не приведет к изменению существенной расстановки сил как на фондовом, так и на валютном рынке. А вот пауза в цикле ужесточения денежно-кредитной политики – совсем другое дело.

ФРС необходимо определиться также с тем, насколько далеко они готовы зайти, чтобы как можно быстрее вернуть инфляцию к целевому уровню, рискуя при этом новыми потрясениями в банковском секторе. Три региональных банка уже «сложились», и никто не дает гарантию, что подобного рода проблемы не повторятся в ближайшее время.

Банки Уолл-стрит разделились во мнениях относительно того, приостановит ФРС или повысит ставки:

Еще один важный элемент встречи: политики собираются опубликовать обновленные прогнозы ставок впервые с декабря, сделав важные замечания относительно того, ожидают ли они каких-либо дополнительных повышений в этом году или нет. Решение и прогнозы будут обнародованы в 14:00 в Вашингтоне. Пауэлл проведет пресс-конференцию через 30 минут.

В настоящий момент рынки оценивают примерно в 80% вероятность того, что ФРС повысит ставки на четверть пункта, до 5% – самого высокого уровня с 2007 года накануне мирового финансового кризиса.

Однако, как я уже говорил выше, ожидания повышения ставок среди инвесторов и экономистов снизились за последние две недели на фоне краха трех региональных банков США и поглощения швейцарской Credit Suisse Group AG. Ожидается, что до тех пор, пока проблемы американского банковского сектора будут оставаться под контролем, чиновники продолжат или даже потенциально активизируют свою кампанию по повышению процентных ставок и сдерживанию роста цен.

Очевидно, что простых решений нет. Пауэлл может сигнализировать о том, что ФРС не уверена в устойчивости банковской системы или экономике и указать на проблемы, которые пока не видны рынку. С другой стороны, повышение ставок может усилить стресс для банков и напугать инвесторов, что также оттолкнет их от покупки рисковых активов.

В любом случае какой бы сценарий ни выбрал Джэром Пауэлл, рынок будет подвержен стрессу. Самым главные ориентиром будет рыночная реакция на все происходящее, так как заявления председателя ФРС могут трактоваться по-разному. Лучше всего дождаться запланированных решений и потом, после анализа, входить в рынок.

Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на обновление мартовских максимумов. Для этого нужно удержаться выше поддержки 1.0760, что позволит направиться и выбираться за пределы 1.0800. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0835 с перспективой обновления 1.0875. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0760 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0720 либо открывать длинные позиции от 1.0690.

Что касается технической картины GBPUSD, то быки готовы и дальше штурмовать месячные максимумы. Для сохранения инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2230, а также прорываться выше 1.2280. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2330, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2390. Если медведи заберут контроль над 1.2230, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2180 с перспективой выхода на 1.2130.