Пауэлл не подвел покупателей доллара. Выступая на минувшей неделе, причем дважды, в Конгрессе США, он заявил, что "если совокупность поступающих данных укажет на необходимость более быстрого ужесточения, мы (в ФРС) готовы увеличить темпы повышения ставок", добавив, что сила экономики предполагает, что конечная ставка будет выше, чем ожидалось ранее.
Заявления, сделанные Пауэллом, рынок счел как ястребиные, и сразу же после его первого выступления (в минувший вторник) доллар США резко укрепился, а десятилетняя доходность облигаций США выросла с 3,92% до уровня выше 4%, а двухлетняя достигла 4,97%, самого высокого уровня с 2007 года.
В своем втором выступлении перед Конгрессом глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что руководители американского ЦБ "привержены снижению цен". В то же время он сделал некоторые оговорки, которые заставили чересчур оптимистичных покупателей доллара уменьшить свои агрессивные ожидания в отношении американской валюты. Пауэлл сказал, что в руководстве ФРС "еще не приняли никакого решения относительно мартовского заседания, это зависит от поступающих данных".
После этих комментариев главы ФРС доллар оказался под умеренным давлением. Тем не менее доллар завершает неделю на позитивной волне, прибавляя на первую половину торгового дня пятницы 0,6% по итогам недели.
В то же время участники рынка проявляют осторожность накануне публикации ежемесячного отчета Минтруда США.
На следующей неделе участники рынка обратят внимание на публикацию важной макро статистики по Великобритании, США, Китаю, Новой Зеландии, Австралии, на итоги заседания ЕЦБ, а Америка переходит на летнее время.
Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения.
*) указанное время – GMT
Понедельник, 13 марта
Публикации важной макростатистики не запланировано.
Вторник, 14 марта
07:00 Великобритания. Отчет по рынку труда Великобритании
Являясь ключевым индикатором динамики рынка труда, этот отчет, ежемесячно публикуемый Национальным офисом статистики Великобритании (ONS), включает в себя данные по средним заработкам за последние 3 месяца (с премиями и без премий), а также данные по безработице в Великобритании, также за период последних 3 месяцев.
Рост заработков - позитивный фактором для GBP, косвенно свидетельствующий о росте потребительской способности населения и стимулирующий рост инфляции. Низкое значение показателя - негативный фактор для GBP.
Ожидается, что средняя заработная плата, включая премии, вновь выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (ноябрь-январь) после роста на +5,9%, +6,4%, +6,0%, +6,0%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +4,8%, +4,3%, +4,2% в предыдущих периодах; без премий – также выросла (после роста на +6,7%, +6,4%, +5,7%, +5,4%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% в предыдущих периодах).
Если данные окажутся лучше прогноза и/или предыдущих значений, то фунт, вероятно, укрепится. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на фунте.
Также ожидается, что за 3 месяца (ноябрь-январь) безработица находилась на уровне
3,7% (против 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,6%, 3,5%, 3,6%, 3,8%, 3,8%, 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9% в предыдущих периодах).
Снижение уровня безработицы - позитивный фактор для фунта, рост безработицы - негативный фактор.
Также при составлении торгового плана на этот день следует иметь ввиду, что в момент публикации данных с британского рынка труда ожидается рост волатильности в котировках фунта.
Уровень влияния на рынки - от среднего до высокого.
*) см. также:
13:30 США. Базовый индекс потребительских цен (без учета продовольственных товаров и энергоносителей)
На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Рост цен заставляет центральный банк повышать процентные ставки для сдерживания инфляции, и, наоборот, при снижении инфляции или признаках дефляции (это, когда покупательская способность денег растет, а цены на товары и услуги падают) центральный банк обычно стремится девальвировать национальную валюту, понижая процентные ставки, чтобы увеличить совокупный спрос.
Данный индикатор (Core Consumer Price Index, Core CPI) является ключевым для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Продовольствие и энергия исключены из этого индикатора для получения более точной оценки (цены на данную категорию товаров составляют около четверти индекса потребительских цен. Они, как правило, очень волатильны и искажают основную тенденцию. FOMC обычно уделяет больше внимания основным данным).
Высокий результат является «бычьим» фактором для USD, низкий - медвежьим.
Предыдущие значения: +0,4% (+5,6% в годовом выражении) в январе 2023 года, +0,3% (+5,7% в годовом выражении) в декабре 2022 года, +0,2% (+6,0% в годовом выражении) в ноябре, +0,3% (+6,3% в годовом выражении) в октябре, +0,6% (+6,6% в годовом выражении) в сентябре, +0,6% (+6,3% в годовом выражении) в августе, +0,3% (+5,9% в годовом выражении) в июле, +0,7% (+5,9% в годовом выражении) в июне, +0,6% (+6,0% в годовом выражении) в мае, +0,6% (+6,2% в годовом выражении) в апреле, +0,3% (+6,5% в годовом выражении) в марте.
Данные лучше прогноза и предыдущих значений должны позитивно отразиться на USD.
Прогноз на февраль: +0,5% (+5,5% в годовом выражении).
Уровень влияния на рынки - высокий.
*) см. также
23:50 Япония. Протокол недавнего заседания комитета по кредитно-денежной политике Банка Японии
Этот документ, представляющий собой подробный отчет о последнем заседании руководства Банка Японии, дает представление об экономических условиях, которые повлияли на его решение относительно параметров текущей кредитно-денежной политики.
Если Банк Японии позитивно оценивает состояние рынка труда в стране, темпы роста ВВП, а также проявляет ястребиный настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике, рынки расценивают это как вероятность повышения ставки на следующем заседании, что является позитивным фактором для JPY. Мягкая риторика заявлений руководителей банка в отношении, прежде всего, инфляции окажет давление на японскую иену.
Банк Японии продолжает придерживаться своей сверхмягкой денежно-кредитной политики. Как неоднократно ранее заявлял Курода, "для Японии уместно терпеливо продолжать текущую мягкую денежно-кредитную политику".
Если в публикуемом протоколе будет содержаться неожиданная или дополнительная информация, касающаяся вопросов монетарной политики Банка Японии, то волатильность в котировках JPY вырастет.
Уровень влияния на рынки - от низкого до высокого.
Среда, 15 марта
02:00 Китай. Розничные продажи
Индекс уровня розничных продаж ежемесячно публикуется Национальным бюро статистики Китая и оценивает общий объем розничных продаж и вырученных денежных средств. Это основной показатель потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также считается индикатором потребительского доверия и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе.
Рост индекса обычно является позитивным фактором для CNY; снижение показателя негативно отразится на CNY.
Предыдущие значения индекса (в годовом выражении) -1,8%, -5,9%, -0,5%, +2,5%, +5,4%, +2,7%, +3,1%, -6,7%, -11,1%, -3,5%, +6,7% (в феврале 2022 года) после роста на +8% в последние месяцы 2019 года и падения на -20,5% в феврале 2020 года).
Данные говорят о неравномерности восстановления данного сектора китайской экономики после сильного падения в феврале и марте 2020 года. Если данные окажутся слабее прогноза и/или предыдущих значений, то CNY может резко ослабнуть.
Прогноз на февраль: -3,8%.
Уровень влияния на рынки - от среднего до высокого.
10:00 Еврозона. Объемы промышленного производства
Евростат опубликует свой очередной отчет с данными по объему промышленного производства в еврозоне за декабрь. Это один из ведущих индикаторов состояния всей экономики еврозоны. 80% от всего объема промышленного производства составляет производство обрабатывающей промышленности. При этом сектор обрабатывающей промышленности формирует значительную часть ВВП региона. Данные лучше прогноза и предыдущего значения, а также высокий показатель окажут позитивное влияние на евро. Если данные окажутся хуже прогноза и предыдущего значения, то евро, скорее всего, краткосрочно, но резко снизится.
Предыдущие значения: -1,1% (-1,7%% в годовом выражении) в декабре, +1,0% (+2,0% в годовом выражении) в ноябре 2022 года.
Прогноз на январь 2023 года: +0,1% (+0,2% в годовом выражении).
Уровень влияния на рынки - средний.
12:30 США. Индекс цен производителей (PPI) США. Розничные продажи. Розничная контрольная группа
Опережающий индикатор Producer Price Index (PPI) - это один из ведущих показателей инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей. Более высокие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, что в конечном счете передается потребителю, повышая инфляцию. В нормальных экономических условиях высокий результат укрепляет доллар.
Предыдущие значения показателя: +0,7% (+6,0% в годовом выражении), -0,5% (+6,2% в годовом выражении), +0,3% (+7,4% в годовом выражении), +0,4% (+8,5% в годовом выражении),-0,1% (+8,7% в годовом выражении), -0,5% (+9,8% в годовом выражении), +1,1% (+11,3% в годовом выражении), +0,8% (+10,8% в годовом выражении), +0,4% (+10,9% в годовом выражении), +1,6% (+11,5% в годовом выражении), +0,9% (+10,3% в годовом выражении), +1,2% (+10,0% в годовом выражении) в январе 2022 года. Данные свидетельствуют о некотором ослаблении инфляционного давления, в том числе на ФРС при принятии ею очередного решения по ужесточению монетарной политики. Если данные окажутся лучше прогноза (выше прогнозных значений), доллар, вероятно, укрепится.
Уровень влияния на рынки – средний.
Бюро переписи США опубликует очередной ежемесячный отчет по розничным продажам в США. Этот основной опережающий индикатор потребительских расходов отражает общий объем продаж ритейлеров. На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Относительное снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD.
Предыдущие значения: +3,0%, -1,1%, -0,6%, +1,3%, 0%, +0,3%, 0%, +0,8%, -0,1%, +0,7%, +1,4%, +0,8%, +4,9% (в январе 2022 года).
Прогноз на февраль: -0,1%.
Уровень влияния на рынки - высокий.
Индикатор «Розничная контрольная группа» оценивает объем во всей индустрии розничной торговли и используется для расчета индексов цен для большинства товаров. Высокий результат укрепляет доллар США, и наоборот, слабый отчет ослабляет доллар. Данные хуже значений предыдущего периода и/или прогноза могут негативно повлиять на доллар в краткосрочном периоде.
Предыдущие значения: +1,7%, -0,7%, -0,2%, +0,7%, +0,4%, 0%, +0,8%, +0,7%, -0,3%, +0,5%, +1,1%, -0,9%, +6,7% в январе 2022 года.
Прогноз на февраль: -1,2%.
Уровень влияния на рынки - высокий.
21:45 Новая Зеландия. ВВП
Статистическое управление Новой Зеландии опубликует отчет с данными по ВВП страны за 4-й квартал. Этот отчет отражает общие экономические показатели и оказывает значительное влияние на решение Резервного банка Новой Зеландии по вопросам монетарной политики.
Рост ВВП означает улучшение экономических условий, что делает возможным (при соответствующем росте инфляции) ужесточение монетарной политики, что, в свою очередь, обычно позитивно отражается на котировках национальной валюты.
Публикация данного отчета вызовет рост волатильности в котировках NZD.
Следует отметить, что пандемия коронавируса наименее болезненно затронула
Новую Зеландию в сравнении с другими странами с крупной экономикой. Вероятно, что отчет по ВВП Новой Зеландии за 4-й квартал выйдет с позитивными показателями.
Предыдущие значения (в годовом выражении): +6,4%, +0,4%, +1,2%, +3,1%, -0,2%, +2,9%, -0,8%, +0,2%, -11,3%, 0%, +1,7%. Прогноз на 4-й квартал 2022 года: +0,8% (+2,0% в годовом выражении).
Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на котировках NZD.
Уровень влияния на рынки - средний.
*) см. также
Четверг, 16 марта
00:30 Австралия. Отчет по занятости в Австралии
Данный отчет Австралийского бюро статистики является крайне важным индикатором состояния рынка труда Австралии. Отражая ежемесячное изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии, он также является важным опережающим показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности населения.
Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое значение - негативным.
Предыдущие значения показателя: -11500 в январе, -14600 в декабре, +64000 в ноябре, +32200 в октябре, +900 в сентябре, +33500 в августе, -40900 в июле, 88400 в июне, +60600 в мае, +4000 в апреле, +17900 в марте, +77400 в феврале, +12900 в январе 2022 года.
Уровень безработицы - это индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для AUD.
Предыдущие значения показателя: 3,7% в январе, 3,5% в декабре, 3,4% в ноябре и октябре, 3,5% в сентябре и августе, 3,4% в июле, 3,5% в июне, 3,9% в мае, апреле и марте, 4,0% в феврале, 4,2% в январе.
Если значения показателей из данного отчета окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно резко снизиться. Данные лучше прогноза позитивно повлияют на AUD.
Прогноз на февраль: -18600 занятых и уровень безработицы 3,9%.
Уровень влияния на рынки - от среднего до высокого.
*) см. также
12:30 США. Заявки на пособия по безработице
Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики.
Результат выше ожидаемого и рост показателя указывает на слабость рынка труда, что негативно отражается на долларе США. Падение показателя и его низкое значение является признаком восстановления рынка труда и может оказать краткосрочное позитивное влияние на USD.
Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда.
Предыдущие (недельные) значения по данным на первичные заявки на пособия по безработице: 211 тыс., 190 тыс., 192 тыс., 195 тыс., 195 тыс., 183 тыс., 186 тыс., 192 тыс., 205 тыс., 206 тыс., 223 тыс., 216 тыс., 214 тыс., 231 тыс., 226 тыс., 241 тыс., 223 тыс., 226 тыс., 217 тыс., 214 тыс., 226 тыс., 219 тыс., 190 тыс., 209 тыс., 208 тыс., 218 тыс., 228 тыс., 237 тыс., 245 тыс.
Предыдущие (недельные) значения по данным на повторные заявки на пособия по безработице: 1718 тыс., 1649 тыс., 1660 тыс., 1691 тыс., 1680 тыс., 1650 тыс., 1650 тыс., 1666 тыс., 1655 тыс., 1630 тыс., 1694 тыс., 1718 тыс., 1669 тыс., 1678 тыс., 1670 тыс., 1609 тыс., 1551 тыс., 1503 тыс., 1494 тыс., 1438 тыс., 1383 тыс., 1364 тыс., 1365 тыс., 1346 тыс., 1376 тыс., 1401 тыс., 1401 тыс., 1437 тыс., 1412 тыс..
Уровень влияния на рынки - от среднего до высокого.
*) см. также:
13:15 Еврозона. Решение ЕЦБ по ставкам (основной и депозитной). Заявление ЕЦБ по монетарной политике
Последствия Brexit и пандемии коронавируса, из-за которой европейские страны были вынуждены вводить жесткие карантинные ограничения, негативно влиявшие на экономическую активность, торговые конфликты, факторы политической нестабильности в Европе являются основными угрозами для европейской экономики. Новый фактор нестабильности в Европе - военный конфликт на Украине, где Россия проводит специальную военную операцию. По расчетам экономистов ЕЦБ, этот военный конфликт может сократить ВВП еврозоны на 0,3%-0,4%, а при наихудшем сценарии ВВП сократится почти на 1%. Однако некоторые из экономистов считают, что это скромные прогнозы. Ситуация может оказаться куда серьёзнее.
На фоне российско-украинского военного конфликта, что спровоцировало резкий рост на энергоносители и продукты питания, инфляция в Европе резко ускорилась, причем экономисты ожидают ее дальнейшего роста в ближайшие месяцы, так как цены на энергоносители продолжают расти, в то время как Евросоюз вводит новые ограничения в отношении российской экономики. Индекс потребительских цен (CPI) для еврозоны вырос в мае на +8,1% (в годовом выражении), что оказалось выше прогноза о росте на +7,7% и предыдущего значения +7,4%.
В июне рост потребительских цен ускорился - до +8,6% (в годовом выражении), в сентябре - до +9,9%, а в октябре до 10,7%.
Таким образом, в 2022 году инфляция в еврозоне ускорялась, обновляя рекордные максимумы и заставляя руководителей ЕЦБ ускорить принятие решений по ее обузданию. Несмотря на то что в конце прошлого года наметилась тенденция замедления инфляции, но она все еще остаётся неприемлемо высокой для ЕЦБ с его целевым уровнем 2% (на текущий момент (март 2023 года) годовая потребительская инфляция в Еврозоне составляет 8,5%).
Направленность же внешней экономической политики ЕС на отказ российских энергоносителей в сочетании с высокой инфляцией и проблемами в цепях поставок спровоцирует рецессию в еврозоне, считают экономисты. И теперь ЕЦБ находится в непростой ситуации: обуздать инфляцию, не навредив при этом восстановлению европейской экономики.
И все же, по мнению президента ЕЦБ Кристин Лагард, банк может вновь повысить ключевую процентную ставку, чтобы снизить риски рекордно высоких темпов инфляции и ослабить растущие опасения относительно слабости евро. Ожидается, что по итогам данного заседания ключевая процентная ставка и ставка ЕЦБ по депозитам для коммерческих банков будут повышены на 0,25% (до 3,25% и 2,75%, соответственно).
Но есть и другие прогнозы как в ту, так и в другую сторону или, например, что процентные ставки будут повышены на 0,50% или 0,75%.
Также необходимо быть готовыми к повышению процентной ставки и на следующих заседаниях ЕЦБ. Возможно, об этом также будет сказано в сопутствующих заявлениях руководителей ЕЦБ.
Уровень влияния на рынки - высокий.
*) см. также:
13:45 Еврозона. Пресс-конференция ЕЦБ
В ходе пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард пояснит принятое банком решение по ставкам и, вероятно, обрисует перспективы кредитно-денежной политики центрального банка на ближайшие месяцы. В последнее время со стороны руководства ЕЦБ все чаще звучат сигналы о необходимости дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики, остающейся одной из самых мягких (вместе с Банком Японии и НБ Швейцарии) среди крупнейших мировых центральных банков.
Если Лагард вновь подаст ястребиные сигналы, то евро может резко укрепиться. Мягкий тон ее заявлений окажет негативное влияние на евро.
Уровень влияния на рынки - высокий.
Пятница, 17 марта
10:00 Еврозона. Индексы потребительских цен в Еврозоне (финальный релиз)
Индекс потребительских цен (CPI) определяет изменение цен в определённой корзине товаров и услуг за данный период, являясь ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений.
В базовом индексе потребительских цен (Core Consumer Price Index, Core CPI) продовольствие и энергия исключены при расчёте для более точной оценки.
Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление евро, поскольку низкая инфляция заставит ЕЦБ придерживаться мягкого курса монетарной политики. И наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на ЕЦБ давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты.
Предыдущие значения показателя CPI (в годовом выражении): +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6%, +9,9%, +9,1%, +8,9%, +8,6%, +8,1%, +7,4%, +7,4%, +5,9%, +5,1% (в январе 2022 года).
Предыдущие значения показателя Core CPI (в годовом выражении): +5,3%, +5,2%, +5,0%, +5,0%, +4,8%, +4,3%, +4,0%, +3,7%, +3,8%, +3,5%, +3,0%, +2,7%, +2,3% (в январе 2022 года).
Предварительная оценка была +0,8% (+8,5% в годовом выражении) при прогнозе +0,8% (+10,5% в годовом выражении) и +0,8% (+5,6% в годовом выражении) при прогнозе -0,1% (+5,2% в годовом выражении) для базового CPI.
Уровень влияния на рынки (финальной оценки) - средний.
*) см. также
15:00 США. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (предварительный релиз)
Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Данные хуже предыдущих значений и/или прогноза могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде. Рост показателя укрепит USD.
Предыдущие значения индикатора: 67,0, 64,9, 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 в январе 2022 года.
Прогноз на март: 67,5.
Уровень влияния на рынки (предварительного релиза) - от среднего до высокого.
