Американские фондовые индексы последние два дня начали новый виток коррекционного движения, и потихоньку появляются первые признаки завершения «бычьего» тренда. Сложно сказать, на что можно было бы рассчитывать, если бы следующим главой ФРС стала Лаэль Брейнард, но тот факт, что, вероятнее всего, на этом посту останется Джером Пауэлл, говорит о том, что ФРС будет и дальше идти по намеченному плану. По плану постепенного ужесточения монетарной политики. Таким образом, фондовые индексы могут начать снижаться заранее, если инвесторы в преддверии новых раундов ужесточения монетарной политики будут потихоньку переводить свои капиталы из акций в облигации, депозиты и другие инвестиционные инструменты. Менее рисковые. А сейчас можно сказать, что фондовый рынок – это рисковый вид инвестиций, так как многие эксперты уже неоднократно предупреждали о «пузыре», который раздулся на нем. Причем не только на фондовом рынке, но и на криптовалютном, к примеру. Всему виной огромные суммы денег, которые были напечатаны ФРС или созданы на ее счетах и введены в экономику. Они породили высочайшую за 30 лет инфляцию, а также раздувание «пузырей» на многих рынках. А «пузыри» рано или поздно лопаются. Таким образом, мы бы сказали, что и фондовый рынок, и криптовалютный рынок пока еще имеют потенциал к росту, так как программа QE все еще функционирует в США, то есть деньги продолжают исправно создаваться в Центральном банке и заливаться в экономику. Однако вопрос в том, когда участники рынков начнут опасаться удерживать свои капиталы в «пузырях»?

Сегодня в Штатах будет опубликован протокол с последнего заседания FOMC. Сразу следует отметить, что протоколы ФРС, или как их еще называют — «минутки», редко когда провоцируют серьезные движения на рынках. Просто потому, что вся информация о заседании обычно известна сразу после самого заседания. Однако бывают и исключения. В частности, на последнем заседании было принято важное решение о сворачивании программы стимулирования экономики. Поэтому в протоколе может содержаться информация о том, какое количество членов ФРС поддерживали это решение, какое количество членов ФРС поддерживают повышение ставки и в какие сроки. Грубо говоря, сегодня вечером мы сможем понять (если соответствующая информация будет предоставлена), в каком настроении находятся члены монетарного комитета Федрезерва. А по этому моменту можно будет сделать вывод о следующем возможном ужесточении монетарной политики. Напомним, что некоторые эксперты и члены правления ФРС считают, что программу QE можно завершить до апреля 2022 года, а экономика США нуждается в более быстром ужесточении, чем планируется сейчас. Инфляция продолжает ускоряться, и ее следует погасить. Однако все же последние выступления членов монетарного комитета показали, что многие не поддерживают план «по обгону паровоза». Скорее всего, ужесточение будет постепенным.