Несмотря на резкое ухудшение ситуации с числом заражений коронавирусом во всем мире, спрос на рисковые активы продолжил стабилизироваться вчера по мере восстановления американского фондового рынка и витающего оптимизма продолжения бычьего ралли на фоне стимулирующих мер поддержки экономики.
Комендантский час и карантин
Тот факт, что коронавирус возвращается, указывает на сохранение рисков, связанных с перспективой более активного роста мировой экономики в 4-м квартале этого года. И если в США и Великобритании пока эта проблема не вышла не первый план, то в странах Европейского Союза, где население менее активно прививалось в весенний и летний периоды, – зафиксирован рекордный рост числа случаев заражения коронавирусом. Это уже повлекло за собой возвращение ряда запретов и карантинных ограничений.
Вчера власти Латвии стали первой страной блока, которая в очередной раз остановила работу своей экономики. Произошло это из-за стремительного роста заражений штаммом коронавируса Дельта – самый высокий в мире показатель на душу населения за последнюю неделю. В опубликованном заявлении сказано, что в ближайшее время страна погрузится в локдаун: закроются бары и магазины, будет введен комендантский час и возобновлено дистанционное обучение студентов. По всей видимости, другие европейские страны ждет примерно такая же картина. При низком уровне вакцинации некоторых восточных стран ЕС возвращение на карантин будет лишь делом времени.
Власти Эстонии уже заявили, что могут последовать примеру Латвии, если ситуация там станет хуже. Румыния, где привито меньше трети населения, уже обратилась ко Всемирной организации здравоохранения за помощью.
Ненамного лучше ситуация и в Болгарии. Правительство уже ограничивает круг лиц, которые могут посещать рестораны, магазины и галереи. Некоторые школы также закроются в ближайшее время. Но даже несмотря на резкий рост числа заражений коронавирусом, сотни людей вчера вышли на протест в нескольких городах. Некоторые политические партии призвали министра здравоохранения уйти в отставку, а профсоюзы рабочих заявили, что последние меры, принятые властями, нарушают трудовое законодательство.
Уже неоднократно отмечалось, что, даже несмотря на высокий уровень вакцинации развитых европейских стран, существенный разрыв между востоком и западом, где гораздо больший охват приводит к меньшему количеству случаев заражения, будет отражаться на общих темпах восстановления еврозоны куда сильней, чем ожидалось. Как отмечают некоторые эксперты, проблема в том, что правительства бывшего коммунистического крыла ЕС не могут убедить своих граждан в преимуществах вакцинации – и это при наблюдающемся скачке ежедневных смертей.
Ухудшение ситуации с очередной волной коронавируса еще раз указывает на правильную стратегию Европейского центрального банка, который до марта 2022 года не собирается отказываться от своей чрезвычайной программы покупки облигаций и стимулирования экономики. Нулевые процентные ставки также будут сохраняться на прежнем уровне еще длительное время, что, конечно, ограничивает среднесрочный восходящий потенциал евро.
Прежде чем пробежаться по вчерашней фундаментальной статистике, хочется пару слов сказать о вчерашнем отчете Международного валютного фонда относительно Китая. В то время, как вторая по величине экономика мира по-прежнему находится на пути к росту – примерно на 8% в этом году, ожидается, что в следующие годы эти темпы значительно замедлятся. Экономисты фонда уже понизили свои прогнозы на этот год после того, как вышедшие в этот понедельник данные указали на более слабые темпы роста за последние месяцы. Что касается в целом азиатского региона в более широком смысле, в МВФ предупредили об углубляющемся расхождении между странами с высокими показателями вакцинации и странами, которые отстают. Это также будет тянуть вниз текущие высокие темпы роста китайской экономики. Аналогичная ситуация у нас происходит и на европейском континенте.
Фундаментальные показатели
Что касается данных, то вчерашний отчет по темпам роста инфляции в еврозоне помог европейской валюте дотянуться до недельных максимумов, но не более того, так как данные не превысили прогнозы экономистов. Как и предполагалось, в сентябре инфляция выросла, а обнародованные вчера окончательные данные Евростата это подтвердили: индекс потребительских цен вырос до 3,4 процента в сентябре с 3,0 процента в августе. За тот же период прошлого года цены снизились на 0,3 процента. Этот показатель соответствовал предварительной оценке, опубликованной 1 октября. Рост стал самым высоким с сентября 2008 года. Базовая инфляция, не включающая цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, увеличилась до 1,9 процента с 1,6 процента в предыдущем месяце. В месячном исчислении индекс потребительских цен подскочил на 0,5 процента, что также соответствовало прогнозам и предварительным оценкам.
Думаю, секретом не будет, что в основном годовой рост инфляция был вызван резким ростом цен на энергоносители на 17,6 процента. Среди прочих компонентов цены на продукты питания, алкоголь и табак выросли на 2,0 процента, а цены на неэнергетические промышленные товары – на 2,1 процента. Цены на услуги подскочили на 1,7 процента.
Цены производителей Германии, к слову, в сентябре росли самыми быстрыми темпами с 1974 года. Всему виной высокие цены на энергоносители, которые вызывают достаточно серьезные опасения у представителей центральных банков. В отчете Destatis в среду было сказано: цены производителей выросли на 14,2 процента в годовом исчислении в сентябре после роста на 12 процентов в августе. Ожидалось, что цены вырастут на 12,7 процента. Это был самый высокий рост с октября 1974 года, когда во время первого нефтяного кризиса цены выросли на 14,5 процента. В месячном исчислении цены производителей выросли на 2,3 процента. Данные также показали, что цены на энергоносители подскочили на 32,6 процента в год, а цены на промежуточные товары – на 17,4 процента.
Отчет по профициту счета текущих операций еврозоны не представлял серьезного интереса для трейдеров. По данным Европейского центрального банка, профицит текущего счета упал до 13 миллиардов евро в августе с 23 миллиардов евро в июле. Положительное сальдо торговли товарами составило 17 млрд евро.
Что касается технической картины пары EURUSD
Ясно видно, как торговый инструмент застрял в боковом канале с серединой в районе 1.1645. От того, проявят ли себя быки в этом диапазоне или нет, зависит дальнейшее направление евро. Прорыв верхней границы канала 1.1670 приведет к новой волне роста в район максимумов — 1.1700 и 1.1740. Прорыв нижней границы канала 1.1620 обязательно окажет давление на пару, что столкнет рисковые активы уже к минимумам — 1.1600 и 1.1570.
