4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.

СCI: 42.4710

Валютная пара EUR/USD во вторник, 26 января, начала новый виток нисходящего движения и вновь закрепилась ниже скользящей средней линии. Однако ненадолго. Уже на американской торговой сессии котировки вернулись в область выше мувинга. В последнее время торги по паре не слишком волатильные, тем не менее цена не стоит на месте. В то же время фундаментальный фон продолжает оставлять слишком много вопросов без ответов. Пока что техническая картина более или менее точна и позволяет торговать, не обращая никакого внимания на фундаментальный фон. Но если по паре евро/доллар начнется флэт или «качели», тогда торговать более или менее осознанно вообще не получится. И пара ходит уже по этой грани. Что касается фундаментального фона, то он все больше и больше начинает настораживать. Слишком много имеется сейчас факторов, которые могут оказывать влияние на евро или доллар. Они могут уже сейчас это делать, могут начать это делать в ближайшее время. Попробуем остановится на наиболее важных факторах и спрогнозировать движение валютной пары на ближайшие недели.

Фактор номер один и, с нашей точки зрения, наиболее важный. Это пакет стимулирующих мер для американской экономики. В течение большей части 2020 года мы неоднократно задавались вопросом: а на каких основаниях растет евровалюта и падает доллар? Поначалу все было логично. После того как весь мир около месяца находился в панике и массово скупал доллар (весной 2020 года), наступил период успокоения и доллар начал меньшими темпами дешеветь. Однако через примерно 6 месяцев стало ясно, что паника уже давно прошла, мир более или менее отошел от «локдауна», а американская валюта все еще продолжает падение. Сейчас наиболее вероятным фактором этого падения видится пакет стимулирующих мер, который был одобрен Конгрессом и составлял суммарно почти 4 триллиона долларов. Эти деньги были взяты из ниоткуда, то есть просто напечатаны и влиты в экономику. Из самого начального курса макроэкономики известно, что, если денежной массы становится больше, а товаров и услуг при этом нет, это подстегивает инфляцию, а также обесценивает курс валюты, которой в обороте становится больше, тогда как спрос на нее выше не становится. Таким образом, похоже, что в течение всего 2020 года именно этот фактор и оказывал давление на доллар, хотя изначально это было отнюдь не очевидно. Таким образом, если Конгресс США во главе с Джо Байденом теперь одобрит новый пакет стимулирующих мер (как ожидается, на 1,9 триллиона долларов), то по логике вещей эти деньги будут опять просто напечатаны и розданы бизнесу и американцам. То есть это не кредитные деньги, не выкуп активов и ценных бумаг с открытого рынка с целью наполнить его ликвидностью. Это «вертолетные деньги». Если эти 2 триллиона будут влиты в экономику, то вполне можно будет ожидать падения американской валюты в перспективе еще на 5-6 центов или на 500-600 пунктов.

Фактор номер два. Падение экономики ЕС и США во втором квартале 2020 года. Пандемия началась в марте 2020 года. Имеется в виду масштабное распространение вируса и первый «локдаун». Именно тогда и стало ясно, что любая экономика, перенесшая «жесткий» карантин, неминуемо сокращается. И чем дольше карантин, тем сильнее падение ВВП. В Штатах это падение было рекордным, на 31,4%. В Евросоюзе всего 11,7%. Таким образом, американская экономика потеряла за второй квартал почти в три раза больше, чем европейская. Правда, и восстановилась она в третьем квартале сильнее, на 33,4%, тогда как европейская всего на 12,5%. Однако это только на первый взгляд американская восстановилась сильнее. Если взять за основу не проценты, а абсолютные значения и предположить, что экономики США и ЕС равны, то получаются следующие расчеты: США: 100 000 – 31,4% + 33,4% = 91 512; Евросоюз: 100 000 - 11,7% + 12,5% = 99 337. То есть проще говоря экономика ЕС сейчас находится в минимальном минусе, а экономика США все еще в ощутимом минусе. Прибавим сюда данные четвертого квартала 2020 года. Экономика США по прогнозам вырастет на 4%, а экономика ЕС потеряет 2%. США: 91 512 + 4% = 95 172. Евросоюз: 99 337 – 2% = 97 350. То есть даже с учетом потерь четвертого квартал, когда в Евросоюзе был введен второй «локдаун», европейская экономика потеряла меньше начиная с весны 2020 года, чем американская. И влила в свою экономику гораздо меньше «вертолетных денег», чем американская. Таким образом, получается, что два наиболее важных фактора, которые не лежат на поверхности, однозначно свидетельствуют в пользу евровалюты.

Остальные факторы, с нашей точки зрения, сейчас не играют практически никакой роли. Очень интересное наблюдение: последний виток ослабление американской валюты начался на следующий день после президентских выборов в США. Можно даже предположить, что падение американского доллара еще на 500-600 пунктов за последние 2,5 месяца как-то связано с проигрышем Дональда Трампа на выборах. Однако мы считаем, что играли роль те факторы, которые были описаны выше, а не политический. Хотя в целом в течение 2020 года американская валюта могла отчасти находится под давлением и из-за «четырех видов кризиса», о которых мы не раз писали.

Что же ждет доллар США в будущем? Если Конгресс США одобрит пакет на 2 триллиона долларов, то американская валюта, скорее всего, продолжит падение. Вопрос: не предпримет ли ответных шагов Евросоюз? Ведь, по сути, ему ничего не мешает также применить стратегию «вертолетных денег». В целом это уже называется валютными манипуляциями, замаскированными под благое намерение спасти экономику. Если Евросоюз не ответит, то доллар США продолжит дешеветь. Скорее всего, после коррекции, которая началась как раз в начале 2021 года. Следовательно, можно ожидать возобновления именно восходящего тренда в ближайшие неделю-две. И не стоит забывать, что любая теория или гипотеза должна подтверждаться техническими факторами. Не стоит забывать, что макроэкономическая статистика продолжает игнорироваться рынками. Не стоит забывать, что в мире остается пандемия «коронавируса».

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 27 января составляет 65 пунктов и характеризуется как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2091 и 1,2221. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз может просигнализировать о новом витке нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2146

S2 – 1,2085

S3 – 1,2024

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2207

R2 – 1,2268

R3 – 1,2329

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась обратно выше мувинга. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целями 1,2207 и 1,2221 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на покупку рекомендуется в случае, если пара закрепится обратно ниже мувинга, с целью 1,2085.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 27 января. Причины сильнейшего роста британской валюты кроются не в «коронавирусе», карантине в Великобритании или Brexit.

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 27 января.

Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 27 января.