Федеральная резервная система оставила свою денежно-кредитную политику без изменений, а американский доллар не сумел продолжить укрепление против ряда мировых валют. Однако лишь небольшие откаты вверх в евро и фунте указывают на отсутствие желающих покупать рисковые активы. Сегодня выйдет важный отчет по ВВП США за 4-й квартал этого года, а также будет опубликовано решение Банка Англии по процентным ставкам, которое может удивить рынки.
Возвращаясь ко вчерашнему решению ФРС по процентным ставкам, которые остались без изменений между 1,50% и 1,75%, необходимо отметить и некоторые изменения, касающиеся ставок по избыточным резервам, а также РЕПО. Так, ФРС повысила ставку по резервам IOER до 1,6% с 1,55%, а также повысила ставку по обратным операциям РЕПО до 1,5% с 1,45%. Многие эксперты ожидали таких изменений, однако более важным моментом стало решение сохранить подобного рода операции по апрель этого года включительно, так как они играют роль предохранителя для поддержки контроля над основными ставками. ФРС также оставила дисконтную ставку на уровне 2,25%, заявив, что продолжит покупки казначейских облигаций как минимум по апрель включительно.
В Центральном банке также отметили, что в будущем роль активных операций РЕПО будет становиться менее значимой, однако и этому механизму найдется своя роль после достижения достаточных уровней резервов. В ФРС ожидают достижения более высокого уровня резервов в районе 1,5 трлн долларов.
В ходе своего выступления на пресс-конференции председатель ФРС Джэром Пауэлл заявил, что фундаментальные показатели, оказывающие поддержку расходам домохозяйств, прочны, однако инвестиции компаний и экспорт остаются слабыми, что сохраняет факторы неопределенности, к которым в последнее время добавился и коронавирус.
Пауэлл также отметил, что считает текущую денежно-кредитную политику уместной для поддержки роста, а в случае возникновения причин для существенной переоценки прогнозов, реакция будет незамедлительной. Что касается рынка труда, то, по мнению главы ФРС, он продолжает оставаться здоровым, однако большое предложение рабочей силы может сдерживать рост заработных плат.
Как я отмечал выше, сегодня все внимание будет сконцентрировано на данных по росту ВВП США за 4-ый квартал этого года. Ожидается его увеличение на 2,2% после 2,1% в 3-м квартале. Однако не нужно надеяться на то, что хороший отчет приведет к укреплению американского доллара. Во-первых, нисходящий тренд в паре EURUSD наблюдается уже целый месяц и крупным игрокам нужно как-то фиксировать прибыль, а хорошие данные по ВВП могут помочь в этом, так как приведут к всплеску активности на рынке спекулятивных игроков. Во-вторых, если же данные окажутся хуже прогнозов экономистов, то выйти из рынка по текущим ценам вряд ли получится, поэтому небольшой откат евро вверх еще не будет свидетельством того, что тренд сменился.
С технической точки зрения все зависит от уровня 1.1000, где был вчера сформирован очередной ложный пробой. Неудачная попытка закрепиться ниже этого диапазона будет дополнительным свидетельством в пользу покупателей рисковых активов и станет сигналом к закрытию длинных позиций в американском долларе.
GBPUSD
Для британского фунта сегодня важный день. Совсем недавно мы с вами размышляли на тему, сохранит ли Банк Англии процентные ставки либо понизит их. Недавняя стабилизация экономических данных Великобритании, особенно это касается сферы услуг, активность которой вернулась в район 50 пунктов, все это может сдержать решение регулятора, заставив его сохранить денежно-кредитную политику без изменений. Улучшения настроений деловых кругов после всеобщих досрочных выборов также имеют важное значение в среднесрочной перспективе. Ряд экспертов также полагает, что на сегодняшнем заседании ставки останутся без изменений, и до момента публикации государственного бюджета (март этого года), где ожидается наращивание расходов в связи с Brexit, Центральный банк вряд ли будет менять политику.
К слову о Brexit. Европарламент вчера одобрил соглашение по Brexit, что позволит Великобритании в пятницу выйти из состава Евросоюза в соответствие с итогами референдума 2016 года. Европейские парламентарии одобрили сделку подавляющим большинством голосов, 621 против 49. Ратификация этого соглашения должна произойти сегодня.
Но есть и те, кто полагают, что в ближайшее время английский регулятор пойдет на активное снижение процентных ставок. Акцент расставлен на вероятном ухудшении экономической ситуации в Великобритании в начале этого года, что заставит Банк Англии действовать на опережение, рассмотрев вопрос о более серьезном снижении ставок. Напомню, что в настоящее время ключевая процентная ставка находится на уровне 0,75%.
Что касается технической картины GBPUSD, то предметом для спора остается уровень 1.3030, прорыв которого обеспечит быкам явное преимущество, открывающее реальные перспективы по возврату и обновлению максимумов в районе 1.3065 и 1.3100. Если же Банк Англии удивит трейдеров и пойдет на опережение, понизив процентные ставки, ловить фунт можно только в районе крупных уровней 1.2960 и 1.2910.
