Pasangan EUR/USD terus mengalami penurunan, menembusi setiap paras sokongan di sepanjang laluan peregrakannya. Kini, instrumen ini cuba untuk mengukuh di bawah 1.0530, yang sepadan dengan garisan bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta masa 1-bulan. Setelah sasaran ini ditembusi, ini membuka laluan menuju paras sokongan seterusnya pada 1.0450 (garisan Kijun-sen pada carta bulanan). Dari situ, hanya tinggal 450 pip dari pariti.
Memandangkan kekuatan momentum menurun, mencapai sasaran 1.0000 kelihatan hanya menunggu masa. Secara keseluruhannya, sejak akhir September, pasangan EUR/USD telah jatuh hampir 700 pip (400 daripadanya hilang hanya dalam dua minggu terakhir). Sebelum pilihan raya Trump, latar belakang fundamental pasangan ini agak bercampur-campur, membolehkan pembeli EUR/USD melancarkan pembetulan yang ketara. Namun, gambaran fundamental semasa jelas memihak kepada dolar AS. Euro kini ketinggalan, tertekan oleh awan ketidaktentuan yang melanda Brussels.
Kekuatan dolar didorong oleh dua faktor utama. Pertama adalah dasar pentadbiran Trump ketika beliau menyusun pasukan untuk bersedia mengambil alih jawatan presiden. Faktor kedua ialah inflasi AS.
Laporan CPI Oktober yang diterbitkan semalam menyokong dolar AS dengan menunjukkan percepatan atau penstabilan kadar inflasi tahunan. Indeks harga pengguna utama mencatatkan kenaikan sebanyak 2.6% tahun ke tahun, sejajar dengan ramalan kebanyakan pakar. Angka ini telah menurun selama enam bulan berturut-turut tetapi meningkat pada Oktober, pertama kali sejak Mac tahun ini. CPI teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga, berada pada 3.3% (juga memenuhi jangkaan penganalisis), konsisten dengan angka September. Struktur laporan menunjukkan kenaikan 2% dalam harga gas asli, sementara kadar penurunan harga tenaga di AS berkurang bulan lalu: harga turun 4.9% tahun ke tahun, berbanding penurunan 6.8% pada September.
Sebagai tindak balas terhadap laporan ini, indeks dolar AS berada pada sekitar 106, mencapai paras tertinggi dalam tujuh bulan. Hari ini, indeks tersebut meneruskan aliran menaiknya, mencapai paras tertinggi tahunan baharu pada 106.87 (paras tertinggi DXY sejak Oktober 2023). Sementara itu, pasangan EUR/USD mencapai paras terendah 13 bulan yang baharu.
Menariknya, laporan inflasi mengukuhkan keyakinan pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dalam mesyuarat Disember. Sebelum laporan itu, senario ini mempunyai kebarangkalian 64%, tetapi selepas penerbitannya, kebarangkalian meningkat kepada 83% (menurut alat CME FedWatch). Walau bagaimanapun, kebarangkalian jeda dalam mesyuarat berikutnya pada Januari juga meningkat, menghampiri hampir 70%.
Kesimpulan ini mungkin berpunca daripada hakikat bahawa laporan inflasi sepenuhnya selari dengan konsensus, dan paras semasa membolehkan Rizab Persekutuan melaksanakan satu lagi pengurangan kadar pada Disember. Namun, pengurangan 25 mata asas ini sebahagiannya sudah diambil kira dalam harga (memandangkan retorik Powell pada mesyuarat November). Oleh demikian, peningkatan kebarangkalian pelonggaran monetari pada mesyuarat terakhir 2024 tidak memberi kesan negatif kepada mata wang AS. Ini kerana, di samping keyakinan terhadap pengurangan Disember, terdapat keyakinan yang semakin kukuh di pasaran bahawa tahun depan, proses pelonggaran akan sama ada perlahan atau berhenti sepenuhnya (senario kenaikan kadar masih belum dipertimbangkan).
Dalam erti kata lain, pasaran mengakui bahawa laporan pertumbuhan CPI Oktober membolehkan Fed mengurangkan kadar faedah pada Disember. Walau bagaimanapun, pedagang tidak boleh mengabaikan percepatan sebenar inflasi utama, stagnasi inflasi teras, dan risiko inflasi yang meningkat berkaitan dengan dasar "Trumponomics 2.0" yang akan datang.
Dalam konteks ini, ucapan Pengerusi Fed, Jerome Powell, hari ini, yang akan mengambil bahagian dalam persidangan ekonomi di Dallas pada jam 3:00 PM Waktu Timur, akan menjadi sangat penting. Sesi soal jawab akan mengikuti ucapannya, yang dijangka memberikan pandangan bernilai. Jika Powell sekali lagi menyebut potensi jeda dalam mesyuarat akan datang, dolar AS akan menerima sokongan tambahan, dan pasangan EUR/USD mungkin menguji sasaran 1.0450.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental terus memihak kepada dolar AS sebagai aset selamat. Trump telah melantik individu yang bersikap dasar agresif iaitu Florida, Ulrich dan Rubio, ke jawatan utama dasar luar negara, menandakan kemungkinan perang perdagangan dengan China, dan Dewan Perwakilan secara rasmi berada di bawah kawalan Republikan (dengan majoriti 218/208 selepas pengiraan undi). Selain itu, inflasi keseluruhan AS telah meningkat manakala inflasi teras kekal stagnan. Dalam keadaan ini, hanya posisi jual pada pasangan EUR/USD yang kekal berdaya maju kerana dominasi dolar AS.
Secara teknikal, pasangan EUR/USD berada pada garis bawah Bollinger Bands pada semua carta masa utama (H4 dan ke atas) dan di bawah semua garis penunjuk Ichimoku, yang menunjukkan keutamaan untuk kedudukan jual. Sasaran terdekat ialah 1.0450 (garis Kijun-sen pada rangka masa 1 bulan).
