Pasangan EUR/USD secara terus menunjukkan pergerakan yang membingungkan pada hari Rabu. Volatiliti telah jatuh hampir setiap hari, menimbulkan persoalan: berapa rendah ia boleh pergi? Seperti yang dilihat dalam carta di bawah, bahkan dari tahap yang relatif purata beberapa minggu yang lalu, volatiliti terus menurun. Kami kini memerhatikan pergerakan hanya 30-40 pip sehari. Apa yang akan berlaku dalam tempoh sebulan? Pergerakan sebanyak 20 pip?
Kami telah berulang kali membincangkan isu volatiliti sebelum ini, dan ia nampaknya tidak akan hilang. Tetapi bersama dengannya, timbul masalah baru. Dengan pergerakan semasa yang sangat lemah, gambaran teknikal menjadi agak luar biasa. Apa yang kita lihat pada rangka masa 4 jam? Penurunan yang tidak begitu kuat beberapa minggu yang lalu, diikuti oleh pembetulan menaik yang lebih lemah. Pasaran mengambil masa lima minggu untuk bergerak sebanyak 420 pip untuk kedua-dua ayunan ini. Oleh kerana pergerakan semasa boleh dianggap sebagai pembetulan, adalah munasabah untuk menjangkakan bahawa pergerakan menurun akan disambung semula. Pada carta masa 24 jam, aliran menurun global juga kekal kukuh, kerana setiap paras tinggi berikutnya adalah lebih rendah berbanding yang sebelumnya. Semuanya menunjukkan bahawa euro akan menurun, tetapi apa yang boleh dilakukan jika pasangan ini bergerak 30 pip sehari dan ia tidak sentiasa bergerak dalam arah yang sama?
Latar belakang fundamental kekal tidak berubah dari semasa ke semasa. Beberapa bulan yang lalu, pasaran jelas memahami bahawa Bank Pusat Eropah akan mula melonggarkan dasar monetari lebih cepat daripada Rizab Persekutuan. Kami kini berada di tengah-tengah proses ini. Kadar ECB menurun dan mungkin akan terus menurun pada tahun 2024, kerana inflasi di Zon Euro terus menuju ke arah sasaran 2% dengan yakin. Di AS, keadaannya adalah sebaliknya, dan kami telah menyebut bahawa penunjuk sebenarnya tidak menurun sejak musim panas lalu, apabila ia mencapai 3%. Pada masa ini, Indeks Harga Pengguna adalah 3.3%, dan hari ini mungkin diumumkan bahawa ia perlahan kepada 3.1% pada bulan Jun. Jika inflasi adalah 3% pada musim panas lalu dan 3.1% pada musim panas ini (secara tentatif), adakah penunjuk sebenarnya melambatkan atau mempercepat?
Oleh demikian, kami masih percaya bahawa adalah terlalu awal untuk menjangka Fed melonggarkan dasarnya melainkan inflasi jatuh sekurang-kurangnya kepada 2.5%. Perlu diingatkan bahawa ECB mula melonggarkan pada paras 2.4%, dan Bank of England, walaupun dengan kadar pertumbuhan harga pengguna berkurang kepada 2%, masih mempertimbangkan kesesuaian pemotongan kadar pada bulan Ogos. Oleh demikian, walaupun inflasi AS jatuh kepada 2.5%, ini tidak akan menjamin pemotongan kadar pada mesyuarat seterusnya. Inflasi teras kekal tinggi pada 3.4%, dan tiada siapa yang menjangka ia akan perlahan menjelang akhir Jun. Bagaimana boleh seseorang menjangka pemotongan kadar dalam masa hanya dua bulan dengan data sedemikian? Oleh demikian, kami masih percaya bahawa euro harus meneruskan pergerakan menurunnya. Sudah tentu, pasaran mungkin menyelesaikan teka-teki ini dengan cara tersendiri, tetapi kami bercakap mengenai pergerakan yang konsisten dan logik. Kami tidak boleh meramalkan bagaimana pembuat pasaran akan bertindak.
Purata volatiliti pasangan EUR/USD dalam lima hari dagangan terakhir sehingga 11 Julai adalah 33 pip, yang dianggap sebagai nilai yang sangat rendah. Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.0794 dan 1.0860 pada hari Khamis. Saluran regresi linear yang lebih tinggi diarahkan ke atas, tetapi aliran menurun global kekal utuh. Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih jual, tetapi ia telah lebih daripada dikompensasikan oleh pembetulan menaik.
Tahap sokongan berhampiran:
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Tahap rintangan berhampiran:
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menurun global, sementara ia terus naik pada carta masa 4 jam. Dalam ulasan sebelum ini, kami berkata bahawa kami menjangkakan kesinambungan aliran menurun global. Walau bagaimanapun, pada masa ini kami tidak boleh menafikan bahawa euro sedang naik semula disebabkan oleh alasan yang difahami. Namun begitu, kedua-dua pasaran dan data makro sedang menentang dolar pada masa ini. Kami percaya bahawa euro tidak boleh memulakan trend global baru sekarang apabila ECB melonggarkan dasar monetarinya, jadi kemungkinan besar pasangan ini akan terus melakukan turun naik antara paras 1.0650 dan 1.1000. Pedagang mungkin memilih untuk membuka kedudukan pendek di bahagian atas julat ini dan selepas harga mengukuh di bawah purata bergerak. Sasaran adalah sekitar paras 1.0681.
Penjelasan carta:
- Saluran Regresi Linear – Membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama, ia bermaksud aliran sedang kuat.
- Garisan Purata Bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) – Menentukan aliran jangka pendek dan arah agangan yang seharusnya dilakukan pada masa ini.
- Paras Murray – Paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
- Paras Volatiliti (garis merah) – Saluran harga yang mungkin di mana pasangan ini akan menghabiskan hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
- Penunjuk CCI – Kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermaksud pembalikan aliran dalam arah bertentangan akan berlaku.
