Bank of Japan (BoJ) dijadualkan akan mengadakan mesyuaratnya pada Jumaat, dan ia secara meluas dijangka akan mengekalkan penanda aras kadar faedahnya tidak berubah. Seiring dengan keputusan itu, ramalan yang dikemas kini akan dibentangkan, yang dijangka menjadi asas untuk ramalan kadar, yang kini mengandaikan kenaikan kadar 20 mata asas menjelang akhir tahun ini. Perkembangan lain yang diharapkan adalah petunjuk adalah bila BOJ merancang untuk mula mengurangkan baki akaunnya yang besar, atau sekurang-kurangnya tanda sama ada ia patut dilakukan sama sekali.

Terdapat satu isu lain. Inflasi teras telah menurun selama setahun sekarang, dan laporan inflasi terkini akan dikeluarkan pada hari Khamis. Jika inflasi terus jatuh, ia akan menghadkan pilihan BOJ disebabkan kebimbangan tekanan deflasi dan akan memberikan dorongan penurunan harga kepada yen lagi.

Pasangan mata wang USD/JPY akhirnya menembusi tahap 155, dan pihak berkuasa Jepun tidak bertindak balas pada masa ini. Perlu diingatkan bahawa laporan terdahulu dalam akhbar Jepun mencadangkan bahawa campur tangan mata wang untuk menyesuaikan kadar pertukaran sangat mungkin apabila tahap 155 dicapai. Pasangan ini mengukuh pada Rabu setelah laporan barangan tahan lama AS dikeluarkan; pada bulan Mac, pesanan baru untuk barangan tahan lama yang dihasilkan melonjak, menandakan ketahanan lebih lanjut dalam ekonomi Amerika dan dengan itu meningkatkan kemungkinan kadar faedah tinggi yang berterusan.

Kedudukan jual bersih JPY berada pada -13.4 bilion pada akhir minggu pelaporan, dengan perubahan minimum sepanjang minggu lalu, tetapi kecenderungan penurunan harga terkumpul berada pada tahap tertinggi sejak Februari 2018. Harga berada di atas purata jangka panjang dan terus meningkat.

Tiada sebab objektif untuk pembalikan menurun. Sekiranya pihak berkuasa Jepun tidak campur tangan, pasangan mata wang USD/JPY akan terus meningkat ke arah tahap teknikal pengembangan 159.11–161.8% dari pembetulan pada bulan November-Disember. Tidak ada rintangan penting lain pada masa hadapan. Campur tangan yang berpotensi boleh menyebabkan penurunan kadar pertukaran, namun adalah mustahil untuk meramalkan tahap mana yang akan dicapai, kerana hasilnya akan bergantung sepenuhnya pada jumlah intervensi.