Melihat kepada perkembangan geopolitik, sfera aset digital menjadi semakin menarik. Bagi sesetengah orang, ini adalah pengelakan sekatan, sementara bagi yang lain ia adalah satu cara untuk menyelamatkan simpanan mereka, dan kepercayaan mudah terhadap perubahan serius pada masa hadapan dalam dunia kewangan dalam konteks desentralisasi dan kebebasannya. Apakah yang akan berlaku kepada dolar AS selepas ini?
Zoltan Pozsar, bekas pegawai Rizab Persekutuan dan Perbendaharaan dan kini merupakan pakar strategi kadar jangka pendek di Credit Suisse, baru-baru ini berkata bahawa AS kini berada dalam krisis yang membawa kepada perintah monetari baharu yang akhirnya akan melemahkan dolar dan membawa kepada inflasi yang lebih tinggi di Barat. "Krisis ini tidak seperti apa yang kita lihat sejak Presiden [Richard] Nixon mengambil dolar AS daripada emas pada 1971," tulis Pozar.
Perjanjian Bretton Woods, yang dirundingkan antara 44 buah negara, menawarkan emas sebagai cagaran untuk dolar AS, yang mana mata wang lain kemudiannya ditambat. Struktur ini mula terbongkar pada tahun 1960-an apabila defisit dagangan AS menjadi terlalu besar untuk diabaikan, dan jatuh sepenuhnya pada tahun 1971.
Kini, dolar AS hanya disokong oleh sekuriti di mana kerajaan A.S. tidak mempunyai masa untuk mencetak dan mengeluarkannya. Pozsar menyatakan bahawa skim ini tidak lagi berfungsi seperti biasa, dengan itu mengumumkan permulaan penghujung rejim mata wang semasa. Satu lagi sebab keruntuhan sistem monetari semasa ialah pembekuan rizab emas dan pertukaran asing Rusia oleh negara-negara G7 selepas permulaan operasi ketenteraan di wilayah Ukraine. Apa yang dahulunya dianggap bebas risiko tidak lagi begitu. Risiko kredit yang hampir tidak wujud telah serta-merta digantikan dengan risiko rampasan aset yang sangat nyata - sama seperti keengganan Persekutuan Rusia untuk membayar obligasi hutangnya, yang mungkin membawa kepada kemungkiran lain, kita akan mengetahuinya pada pertengahan April.
Pozsar juga menyatakan bahawa apa yang berlaku, sudah tentu, tidak disedari oleh China. Pada masa ini, People's Bank of China (PBoC) berhadapan dengan dua alternatif untuk melindungi kepentingannya: sama ada menjual bon perbendaharaan untuk membeli komoditi Rusia, atau menjalankan pelonggaran kuantitatifnya sendiri, iaitu mencetak yuan yang mencukupi supaya anda boleh membeli seberapa banyak bahan mentah dengan mudah, seperti yang anda perlukan. Pozsar menjangkakan kedua-dua senario bermakna inflasi yang lebih tinggi di barat, yang sudah membuatkan ramai orang buntu.
Risiko inflasi yang meningkat juga memberi kesan kepada dolar AS, yang semakin mendapat permintaan baru-baru ini. Jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan yang lebih agresif boleh membawa kepada pengukuhan lagi dolar terhadap aset berisiko.
Salah satu senario asas telah dikongsi oleh ABN Amro Bank NV baru-baru ini. Menurut pakar ekonomi, dalam masa terdekat, euro akan jatuh kepada pariti atau lebih rendah berbanding dolar AS. Kejatuhan dalam mata wang Eropah, termasuk euro, krona Sweden, dan zloty Poland, akan berterusan, menurut Georgette Boele, pakar strategi mata wang kanan di pemberi pinjaman Belanda. Gangguan bekalan fizikal kepada komoditi utama akan menjadi lebih teruk dalam beberapa bulan akan datang, secara tidak seimbang menjejaskan ekonomi kawasan euro dan melambatkan pengetatan Bank Pusat Eropah, katanya.
"Kami menjangkakan lebih banyak sentimen pelabur negatif pada masa hadapan," katanya dalam satu kenyataan. "Apabila terdapat panik pasaran, hanya mata wang 'safe haven' akan meningkat."
Boele percaya bahawa yen Jepun dan dolar A.S. akan meningkat lebih baik, dan franc Swiss akan berkembang lebih teruk. Dalam senario yang lebih negatif, kadar pertukaran euro/dolar AS boleh menghampiri paras terendah bersejarah di bawah 0.83, katanya.
Untuk gambaran teknikal pasangan mata wang EURUSD
Euro bertindak balas dengan sedikit peningkatan kepada data inflasi A.S., tetapi kemudian tekanan ke atas pasangan mata wang ini kembali. Walaupun pembeli terus bergantung pada pecahan angka ke-11, yang akan mengekalkan permintaan untuk instrumen dagangan, bagaimanapun, ketegangan geopolitik di sekitar Rusia dan Ukraine akan mengehadkan potensi menaik untuk pasangan mata wang ini. Sebagai permulaan, kenaikkan perlu menyatukan di atas tahap 1.1020, yang akan membolehkan pembetulan harga meneruskan ke tahap tinggi: 1.1110 dan 1.1180. Penurunan instrumen dagangan akan dipenuhi dengan pembelian aktif hanya sekitar 1.0950. Walau bagaimanapun, tahap sokongan utama kekal pada kawasan 1.0880.
Untuk gambaran teknikal pasangan mata wang GBPUSD
Pembeli pound tidak menunjukkan diri mereka, dan kini memberi tumpuan ke tahap rintangan 1.3140. Pulangan untuk mengawal julat ini akan membolehkan kita bergantung pada pembetulan pasangan mata wang yang lebih berkuasa di kawasan 1.3190 dan 1.3240. Walau bagaimanapun, prospek pertumbuhan dibayangi oleh operasi khas ketenteraan Rusia di wilayah Ukraine. Jika harga bergerak di bawah tahap 1.3085, maka tekanan pada instrumen dagangan akan meningkat. Dalam kes ini, kita boleh menjangkakan kemas kini tahap terendah tahunan baharu: 1.3030 dan 1.2920.
