Hari ini, isu utama beberapa bulan terakhir akan diselesaikan: para pedagang akan mengetahui sama ada pengawal selia AS berhasrat untuk menurunkan kadar faedah atau khabar angin tentang perkara ini yang lebih awal? Kebarangkalian pelonggaran dasar monetari pada mesyuarat bulan Julai kini hampir kepada 80%, jadi dolar mempunyai peluang untuk berubah di seluruh pasaran, sekiranya Fed tidak mengesahkan andaian para pedagang. Pendapat para penganalisis mengenai skor ini dibahagikan, maka sebarang keputusan yang membuat pengawal selia akan menyebabkan kekacauan dan peningkatan tahap volatiliti dalam pasangan dolar.
Donald Trump merumitkan teka-teki yang ianya adalah sudah sukar, yang di Twitternya mengumumkan pertemuan dengan pemimpin China Xi Jinping di sidang kemuncak G-20. Pasaran itu sekali lagi diilhamkan oleh kemungkinan berlakunya konflik perdagangan, dan pada masa yang sama tertanya-tanya: apakah keputusan ini akan menjejaskan kedudukan ahli pengawalseliaan AS? Tambahan pula, Jerome Powell, membenarkan pengurangan kadar faedah yang mungkin, terutamanya menunjuk kepada peningkatan ketegangan perdagangan. Semua faktor asas lain dalam aspek ini memainkan peranan sokongan pertengahan. Banyak pegawai Fed juga berulang kali menyatakan bahawa masalah utama ekonomi AS berkaitan dengan konfrontasi perdagangan antara Washington dan Beijing. Oleh demikian, sekarang terdapat peluang nyata untuk meneruskan rundingan dan, dengan itu, menyelesaikan kesepakatan, keperluan untuk menurunkan kadar faedah sebagai langkah pencegahan telah menurun secara besar-besaran.
Walau bagaimanapun, ini hanya satu cara yang berbeza untuk melihat atau mentafsir keadaan.
Pasaran akan ambil perhatian bahawa mesyuarat hari ini akan disertai dengan ramalan terkini Fed mengenai dinamik kadar faedah dan petunjuk makroekonomi yang lebih tinggi. Pada akhir bulan Mei, Rizab Persekutuan sebenarnya melancarkan kestabilan jangkaan yang relevan, dan kini perlu menuai ganjaran tindakannya. Kebarangkalian 80 peratus daripada pengurangan kadar faedah adalah 'time bomb' yang mana, sekiranya ia diperlakukan "salah", akan meletup dan menyebabkan tindak balas rantai yang meliputi bukan sahaja pasaran mata wang. Dalam erti kata lain, sekiranya hari ini, pengawal selia tidak menyemak semula ramalannya, maka fakta ini akan menurunkan pasaran saham AS, dengan ketara meningkatkan hasil Perbendaharaan dan mengukuhkan mata wang AS secara mendadak, yang telah meningkat harga baru-baru ini berbanding mata wang utama yang lain, terutamanya pound dan euro. Mario Draghi, yang semalam mengumumkan pemotongan kadar faedah selanjutnya dan juga pemulihan QE, menambahkan bahan api kepada api. Dengan retoriknya, beliau menurunkan kadar mata wang EUR / USD hampir kepada pertengahan angka ke-11, menjadi objek kritikan dari presiden AS.
Ia tidak sukar untuk meneka akibat daripada mesyuarat "hawkish" Fed: dolar sekali lagi akan mengukuhkan kedudukannya di seluruh pasaran, dan ia akan memasuki angka ke 10 berbanding euro, menghampiri tahap sokongan utama 1.1000 (paras rendah Kumo cloud pada carta bulanan). Penembusan sasaran ini akan mengembalikan pasangan mata wang EUR / USD dalam julat harga 1.09-1.05. Perlu diingatkan bahawa pasangan itu tidak berada pada palung harga semenjak sejak bulan Januari 2017. Bagi ekonomi zon Eropah, kemelesetan seperti itu akan memberi manfaat, terutamanya dalam konteks pertumbuhan inflasi. Tetapi ekonomi Amerika Syarikat akan sekali lagi merasakan beban dolar AS yang lebih mahal. Ia bukan sahaja inflasi yang akan menderita, tetapi juga sektor dagangan eksport, serta pengeluaran perindustrian. Pada akhirnya, penilaian semula dolar dapat menjejaskan dinamik KDNK, terutamanya komponen inflasi penunjuk ini.
Oleh demikian, Jerome Powell kini menghadapi pilihan yang sukar. Pada sebelah pihak, Fed mesti bertindak selaras dengan jangkaan pasaran umum, terutamanya terhadap situasi retorik sebelumnya Powell sendiri, serta kebanyakkan rakan mereka. Di sisi yang sama skala adalah mata wang negara Amerika Syarikat, yang baru-baru ini menguatkan kedudukannya walaupun bertentangan situasi khabar angin tentang niat Fed. Sekiranya pengawal selia menyangkal khabar angin ini, ia akan meningkatkan permintaan terhadap dolar, dengan ketara reaksi saham dan pasaran hutang.
Pada sudut lain skala di mana berkaitan adalah konflik perdagangan antara Amerika Syarikat dan China, peningkatan yang sebenarnya merupakan alasan bagi niat Fed. Memandangkan "kebodohan" dan impulsif Trump, sukar untuk meramalkan kemungkinan hasil rundingan G20. Pada masa yang sama, adalah wajar mengingatkan bahawa mesyuarat yang serupa pada bulan November tahun lepas berakhir secara positif: pihak-pihak duduk di meja rundingan dan hampir enam bulan kemudian mereka mencapai perjanjian. Ketika peserta dalam proses rundingan memberi jaminan, perjanjian itu adalah 95% lengkap, tetapi "permainan promosi" China (menurut pihak China - Amerika Syarikat) menghalang kedua-dua pihak menyelesaikan perjanjian itu. Menurut mereka, sekiranya Trump dan Xi Jinping bersetuju mengenai isu-isu yang bermasalah, perjanjian itu boleh ditandatangani pada akhir musim panas.
Pada pendapat pasaran, Powell akan cuba menunjukkan bakat diplomatiknya hari ini: di satu pihak, beliau akan membenarkan kemungkinan penurunan harga, sebaliknya, dia tidak menyatakan tarikh pengurangan kadar mungkin. Walau bagaimanapun, sekiranya ramalan harga pada kadar tidak disemak semula, pasaran menafsirkan hasil pertemuan Jun dengan cara tersendiri: dolar sekali lagi akan memihak, dan penurunan harga pasangan mata wang EUR / USD akan dapat kembali ke angka ke-10 untuk kali pertama pada tahun 2017.
