वित्तीय बाजार crossroads पर: निवेशक अमेरिकी फेडरल रिजर्व के निर्णय का इंतजार कर रहे हैं
MSCI का वैश्विक स्टॉक इंडेक्स शुक्रवार को गिरा, जबकि बॉंड यील्ड्स बढ़ीं। निवेशक अगले सप्ताह के फेडरल रिजर्व की बैठक से पहले अपनी सांस रोके हुए हैं, जहां ब्याज दरों के भविष्य के दिशा-निर्देश पर महत्वपूर्ण संकेत मिल सकते हैं।
बॉंड्स: तीन सप्ताह का उच्चतम स्तर
यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट की यील्ड तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जो पांचवें सीधे सत्र में बढ़ी। बाजार के प्रतिभागियों का अनुमान है कि फेड, जेरोम पॉवेल के नेतृत्व में, अपेक्षित 25 आधार अंकों की दर कटौती के बाद दरों में आगे कोई कटौती रोक सकता है। इस कदम से उच्च मुद्रास्फीति के बीच नियामक की सतर्कता झलकती है।
मुद्रास्फीति: फेड के लिए एक स्थायी चुनौती
केंद्रीय बैंक की कोशिशों के बावजूद, अमेरिकी मुद्रास्फीति 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। गुरुवार को जारी नवीनतम डेटा में नवंबर के उत्पादक मूल्य अपेक्षित से अधिक दिखे। हालांकि, शुक्रवार को जारी ताजे डेटा में आयात कीमतों में कोई खास बदलाव नहीं दिखा, जो मजबूत डॉलर के कारण था। हालांकि, खाद्य और ईंधन जैसी श्रेणियां अभी भी बढ़ी हुई दिखाई दे रही हैं।
विशेषज्ञों की राय
"बाजार अगले सप्ताह की दर कटौती को लेकर उम्मीद लगाए हुए है, उसके बाद शायद एक स्थिरता होगी। यह मुद्रास्फीति डेटा और श्रम बाजार की स्थिति के बीच के अंतर्विरोधों को देखते हुए उचित लगता है," ने माट रोवे, नॉमुरा कैपिटल मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजमेंट और एसेट स्ट्रैटेजीज के प्रमुख, ने कहा।
बाजार बदलाव के कगार पर
आने वाले फेड निर्णय निवेशकों के लिए एक प्रमुख मार्गदर्शक साबित होंगे, जो आने वाले महीनों में वित्तीय बाजारों की दिशा तय करेंगे। मुख्य सवाल यह है: क्या फेड मुद्रास्फीति से निपटने और आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के बीच संतुलन बना पाएगा?
दिसंबर में गिरावट: क्या यह तय है?
वित्तीय बाजारों का अधिकांश हिस्सा फेड द्वारा दिसंबर में अपनी प्रमुख दरों को घटाने की उम्मीद कर रहा है। हालांकि, 2025 के लिए आउटलुक कमजोर बना हुआ है। CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, विश्लेषक उम्मीद कर रहे हैं कि दरें 2025 में केवल दो बार ही घटाई जाएंगी। इसने बाजार में यह सवाल खड़ा कर दिया है कि नियामक लंबी अवधि की आर्थिक चुनौतियों का सामना कैसे करेगा।
अधिक आक्रामक दर कटौती में रुकावट
आर्थिक स्थिति और जटिल होती जा रही है: मुद्रास्फीति अभी भी मजबूती से बनी हुई है, और नए वित्तीय प्रोत्साहन, नियामक शिथिलता और शुल्क में बदलाव आ रहे हैं। R.J. O'Brien के वैश्विक बाजार अनुसंधान प्रमुख, टॉम फिट्ज़पैट्रिक के अनुसार, ये परिस्थितियाँ फेड के लिए एक सतर्क दृष्टिकोण की आवश्यकता को दर्शाती हैं। "मुद्रास्फीति के स्थिर रहने के कारण, आगे और बड़ी दर कटौती को सही ठहराना मुश्किल लगता है," उन्होंने कहा।
टेक: इंजन या अपवाद?
चिप बाजार ने फिर से अपनी ताकत का अहसास कराया। ब्रॉडकॉम के शेयरों में तेजी (टिकर AVGO) सप्ताह का मुख्य आकर्षण रही, जिसने नैस्डैक को मामूली लाभ के साथ दिन का समापन करने में मदद की। हालांकि, बाकी प्रमुख वॉल स्ट्रीट सूचकांकों ने समान सफलता प्राप्त नहीं की। यह असंतुलन तकनीकी दिग्गजों पर बाजार की निर्भरता को उजागर करता है।
अगला क्या?
वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिरता अब भी सवालों के घेरे में है। आने वाले हफ्तों और महीनों में फेड के निर्णय ब्याज दरों की दिशा के साथ-साथ समग्र बाजार की दिशा भी तय करेंगे। निवेशकों के लिए यह एक ऐसा समय है जब उन्हें हर एक संकेत पर ध्यान देने की आवश्यकता है, क्योंकि हर एक विवरण, चाहे वह जेरोम पॉवेल के शब्द हों या मुद्रास्फीति डेटा, निर्णायक हो सकता है।
Dow Jones गिरा, Nasdaq में वृद्धि
शुक्रवार को प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों पर मिलाजुला कारोबार हुआ। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 86.06 अंक (0.20%) गिरकर 43,828.06 पर बंद हुआ। S&P 500 में मामूली बदलाव आया, सिर्फ 0.16 अंक की गिरावट आई, जबकि नैस्डैक कंपोजिट ने 23.88 अंक (0.12%) बढ़कर 19,926.72 पर समापन किया।
साप्ताहिक परिणाम:
S&P 500 में 0.64% की गिरावट आई, जबकि डॉव जोन्स में 1.82% की गिरावट दर्ज की गई, जो पारंपरिक क्षेत्रों पर दबाव को दर्शाता है। वहीं नैस्डैक ने 0.34% की बढ़त दिखाई, जो तकनीकी क्षेत्र की मजबूती द्वारा समर्थित थी।
वैश्विक सूचकांक और यूरोपीय दृष्टिकोण
MSCI वैश्विक शेयर इंडेक्स दिन में 2.27 अंक (0.26%) गिरकर 866.14 पर बंद हुआ, जो बाजार की नकारात्मक भावना को दर्शाता है। यूरोपीय STOXX 600 भी सप्ताह के अंत में 0.53% गिरकर बंद हुआ, जो यूरोपीय आर्थिक सुधार की उम्मीदों से बनी तीन हफ्ते की रैली का अंत था। निवेशक अब यूरोपीय ब्याज दरों के अनिश्चित दृष्टिकोण और व्यापारिक तनावों के बढ़ने की आशंका पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
बॉंड्स: यील्ड्स में वृद्धि
US ट्रेजरी मार्केट तनाव को दर्शाता है। 10-वर्षीय नोट पर यील्ड 7.5 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 4.399% पर पहुंच गई, जिससे एक नया स्थानीय उच्चतम स्तर स्थापित हुआ। 30-वर्षीय नोट पर भी वृद्धि दर्ज की गई, जिसका यील्ड 4.6052% पर पहुंच गया।
शॉर्ट-टर्म बॉंड्स फेड नीति पर प्रतिक्रिया
शॉर्ट-टर्म बॉंड्स पर निवेशकों की रुचि बनी हुई है, 2-वर्षीय नोट की यील्ड 5.9 आधार अंकों की वृद्धि के साथ 4.245% पर पहुंच गई, जो फेड के आगामी निर्णयों पर सतर्क अपेक्षाओं को दर्शाती है।
डॉलर इंडेक्स: मजबूत साप्ताहिक लाभ
अमेरिकी डॉलर ने पिछले सप्ताह में सबसे बड़ी वृद्धि की, जो फेड द्वारा अधिक सतर्क दर कटौती की उम्मीदों से समर्थित था। हालांकि, शुक्रवार को डॉलर इंडेक्स 0.02% घटकर 106.94 पर बंद हुआ, पूरे सप्ताह की प्रवृत्ति ने अमेरिकी मुद्रा की प्रमुख ताकत को दर्शाया।
यूरो और पाउंड: अलग-अलग परिदृश्य
यूरो ने मामूली रिकवरी दिखाई, 0.32% बढ़कर $1.0501 पर पहुंच गया। यह यूरोपीय केंद्रीय बैंक द्वारा दर कटौती के निर्णय के बाद हुए नुकसान की आंशिक रिकवरी है। इसके विपरीत, पाउंड स्टर्लिंग 0.4% गिरकर $1.2619 पर बंद हुआ, जो यूके में आर्थिक गतिविधि में अप्रत्याशित संकुचन के कारण था, जिसने देश की आर्थिक मंदी के बारे में डर को बढ़ा दिया।
येन: बैंक ऑफ जापान की दरों पर कमजोर अपेक्षाएँ
डॉलर ने जापानी येन के मुकाबले 0.66% की वृद्धि दर्ज की, जो 153.62 पर बंद हुआ। इस हफ्ते ऐसी प्रवृत्तियाँ देखी गईं, क्योंकि ट्रेडर्स ने बैंक ऑफ जापान द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं को फिर से संशोधित किया। टोक्यो में मौद्रिक नीति कड़ी होने की संभावना काफी कम हो गई है, जिसका प्रभाव येन की कमजोरी में दिखाई दे रहा है।
तेल की कीमतों में वृद्धि
तेल की कीमतें तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं, और उनका आत्मविश्वासपूर्ण ऊपर की ओर रुझान जारी है। वृद्धि के मुख्य कारण रूस और ईरान के खिलाफ नए प्रतिबंधों के बीच आपूर्ति कटौती की संभावना और संयुक्त राज्य अमेरिका तथा यूरोप में लूज मौद्रिक नीति के कारण बढ़ी हुई मांग की उम्मीदें हैं।
अमेरिकी WTI क्रूड 1.8% (1.27 डॉलर) बढ़कर 71.29 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ। ब्रेंट क्रूड में 1.5% (1.08 डॉलर) की बढ़त के साथ 76.21 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ।
गोल्ड में गिरावट
डॉलर की मजबूती और बॉंड मार्केट में बदलाव के कारण, गोल्ड में एक महत्वपूर्ण गिरावट आई। स्पॉट प्राइस 1.2% घटकर
