प्रमुख आर्थिक डेटा और घटनाएं जो वित्तीय बाजारों पर बड़ा प्रभाव डाल सकती हैं, आज की चर्चा का केंद्र बिंदु हैं। चौथी तिमाही के अमेरिकी जीडीपी आंकड़े, जो देश के आर्थिक प्रदर्शन पर प्रकाश डालते हैं, ध्यान का केंद्र हैं। माल व्यापार संतुलन पर प्रारंभिक डेटा के साथ-साथ शक्तिशाली फेड अधिकारियों, बोस्टिक, कोलिन्स और विलियम्स के भाषण भी निर्धारित हैं।
यूरोज़ोन के लिए फरवरी के आर्थिक भावना सूचकांक को सार्वजनिक कर दिया गया है, जो क्षेत्र में अर्थव्यवस्था की वर्तमान स्थिति का संपूर्ण विवरण प्रदान करता है। फरवरी के अंत को देखते हुए, 28 और 29 तारीख को जी20 देशों के वित्त मंत्रियों और केंद्रीय बैंकों के गवर्नरों के बीच बैठक के लिए रखा गया है। वैश्विक वित्तीय क्षेत्र के नेता महत्वपूर्ण आर्थिक चिंताओं के बारे में बात करने के लिए मिलेंगे जिनका वित्तीय बाजारों पर प्रभाव पड़ सकता है।
गुरुवार को फोकस अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक पर जाएगा, जो मुद्रास्फीति के मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। जैसे ही डॉलर सूचकांक बदलता है, व्यापारी संभावित व्यापारिक रणनीतियों को विकसित करने के लिए इस डेटा की बारीकी से जांच करेंगे।
संयुक्त राज्य अमेरिका के कमजोर औद्योगिक ऑर्डर डेटा के बावजूद, डॉलर इंडेक्स ने बुधवार के कारोबार में नियंत्रण हासिल कर लिया और 104.0 पर बंद हुआ। निवेशक मुद्रास्फीति पर ताजा आंकड़ों का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं जो यह संकेत दे सकता है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बदलाव का फैसला कब कर सकता है।
फरवरी में अमेरिकी उपभोक्ता विश्वास में 106.7 अंक की अप्रत्याशित गिरावट से डॉलर की मजबूती पर लगाम लगी है, जबकि प्रत्याशित वृद्धि 115.0 थी। इसके अलावा, डेटा से पता चलता है कि जनवरी में टिकाऊ वस्तुओं के नए ऑर्डर में रिकॉर्ड मासिक गिरावट देखी गई, जो दिसंबर से 6.1% कम है और विश्लेषकों के 4.5% की गिरावट के अनुमान से अधिक है।
ब्लूमबर्ग के अर्थशास्त्रियों के अनुसार मंदी की संभावना 40% तक कम हो गई है, जिन्होंने 2024 में अमेरिकी आर्थिक विकास के लिए अपनी भविष्यवाणी को संशोधित कर 2.1% कर दिया है। बुधवार को अपडेट किया गया, चौथी तिमाही में अमेरिकी आर्थिक विकास दर साल दर साल 3.2% बढ़ी, जो 3.3% अग्रिम अनुमान से थोड़ी कम है। गिरावट का कारण निजी क्षेत्र के बढ़ते भंडार को बताया गया।
मिश्रित दूसरी तिमाही के अमेरिकी जीडीपी डेटा के बाद, डॉलर अपने इंट्राडे हाई से वापस आ गया, जो आर्थिक संकेतकों के प्रति बाजार की संवेदनशीलता और मुद्रा मूल्यांकन पर उनके संभावित प्रभाव को उजागर करता है।
तकनीकी पूर्वानुमान
डॉलर सूचकांक में उछाल ने कुछ निवेशकों को आश्चर्यचकित कर दिया जो नकारात्मक पक्ष पर थे। इसके बावजूद, नवीनतम अमेरिकी जीडीपी डेटा और उसके घटक भागों द्वारा प्रस्तुत बाधाएं महत्वपूर्ण सुधार की राह को कठिन बनाती दिख रही हैं।
जेरोम पॉवेल के नेतृत्व में, फेडरल रिजर्व ने आर्थिक आंकड़ों पर अपनी निर्भरता को कोई रहस्य नहीं बनाया है। फ़िलहाल, डेटा अतिरिक्त दर वृद्धि की संभावित आवश्यकता की ओर इशारा करता है, जो बाज़ार की अपेक्षा के विपरीत है। यह असमानता उम्मीदों पर पानी फेर सकती है जबकि फेड संभावित गिरावट की डिग्री का आकलन कर रहा है।
तकनीकी तस्वीर का विश्लेषण करते हुए, 104.00 के आसपास 100-दिवसीय सरल चलती औसत (एसएमए) का परीक्षण किया गया है और प्रतिरोध को सफलतापूर्वक पार कर लिया है। लेकिन बुल ट्रैप बनने की संभावना आसन्न है।
यदि USD 104.60 पर टूटता है तो यह अगले प्रमुख प्रतिरोध स्तर 105.12 और 105.88 पर पहुंच जाएगा। आगे देखते हुए, यदि 2024 के अंत में फेड दर में कटौती को प्रतिबिंबित करने के लिए बाजार की उम्मीदें बदल जाती हैं, तो 2023 का 107.20 का उच्चतम स्तर फिर से प्रासंगिक हो सकता है।
यदि बिकवाली का दबाव बना रहता है, तो समर्थन कम हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप 103.00 के महत्वपूर्ण स्तर का परीक्षण करने से पहले 55-दिवसीय एसएमए के 103.16 के निशान तक अतिरिक्त गिरावट हो सकती है। वर्तमान कारोबारी माहौल में डॉलर के भविष्य के प्रक्षेप पथ का पूरी तरह से मूल्यांकन करने के लिए इन मूलभूत और तकनीकी पहलुओं पर नज़र रखना आवश्यक है।
यह उल्लेखनीय है कि सरकारी शटडाउन से बचने और यूक्रेन, इज़राइल और ताइवान का समर्थन करने के लिए अमेरिकी कांग्रेस में हालिया वार्ता के दौरान रिपब्लिकन और डेमोक्रेट आम सहमति तक पहुंचने में असमर्थ रहे। ऐसी संभावना है कि सरकार बंद हो जाएगी, जिससे डॉलर मजबूत होगा और जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति बाजार में गिरावट आएगी।
यह उम्मीद कि फेड मार्च में अपनी बैठक में दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करके 3% कर देगा - अप्रैल या मई में अपनी बैठक में इसी तरह का निर्णय लेने की 21 प्रतिशत संभावना के साथ - भी बाजार की धारणा को प्रभावित करता है।
वैश्विक स्तर पर कहें तो जर्मनी, फ्रांस और स्पेन के गुरुवार के मुद्रास्फीति आंकड़े शुक्रवार के यूरोजोन आंकड़ों से पहले जारी किए जाएंगे। जब यूरोज़ोन के भीतर मौद्रिक नीति को जल्दी से ढीला करने की बात आती है, तो ईसीबी अधिकारी अभी भी सतर्क रहते हैं। क्रिस्टीन लेगार्ड ने क्षेत्र में स्थिर वेतन वृद्धि पर जोर दिया, और ईसीबी कार्यकारी बोर्ड के सदस्य यियानिस स्टोर्नारस ने जून से पहले ब्याज दर में कटौती से इनकार किया।
जर्मनी में GfK उपभोक्ता भावना सूचकांक अभी भी नकारात्मक संख्याएँ दिखा रहा है; फरवरी में यह -29.0 था, जो जनवरी में -29.6 से कम था। बढ़ती लागत और इस साल देश की अर्थव्यवस्था के लिए निराशाजनक भविष्यवाणियों के बावजूद, जर्मनों की नज़र में लागत में कटौती एक समझदारी भरी रणनीति बनी हुई है।
इसके अलावा, यूरोज़ोन में परिवारों को ऋण देने में पिछले साल के इसी महीने की तुलना में जनवरी में केवल 0.3% की वृद्धि हुई - मार्च 2015 के बाद से सबसे कम दर। यह ईसीबी दर में बढ़ोतरी के मद्देनजर यूरोज़ोन की आर्थिक वृद्धि में एक महत्वपूर्ण मंदी को उजागर करता है। इन अनेक चरों पर नज़र रखने से अर्थव्यवस्था की वर्तमान स्थिति को बनाने वाली गतिशील शक्तियों की गहन समझ मिलती है।
यूरो की कमजोरी
डॉलर के मजबूत होने और यूरो क्षेत्र में उपभोक्ता विश्वास के बिगड़ने के परिणामस्वरूप EUR/USD जोड़ी 1.0800 के मनोवैज्ञानिक स्तर तक गिर गई। ये संकेत बताते हैं कि यूरो के लिए सुधार का चक्र समाप्त हो सकता है।
एक दिन पहले, मुद्रा जोड़ी 1.0866 पर चरम पर थी, लेकिन फिर यूरोपीय आयोग के फरवरी आर्थिक भावना सूचकांक (ईएसआई) में -9.5 की कमी के परिणामस्वरूप गिरकर 1.0813 पर आ गई। यह -9.3 के पिछले मूल्य और -9.2 के पूर्वानुमान के विपरीत था।
यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था अभी भी कठिनाइयों का सामना कर रही है, और आर्थिक भावना संकेतकों में गिरावट अल्पकालिक स्थिति खराब होने की अधिक संभावना की ओर इशारा करती है।
इस तथ्य के बावजूद कि फरवरी के मध्य से डॉलर के मुकाबले यूरो मजबूत हुआ है, ज्यादातर शुरुआती साल की आर्थिक मंदी के कारण डॉलर में गिरावट के परिणामस्वरूप, सबसे हालिया धारणा डेटा यूरोजोन में कठिन आर्थिक स्थितियों को उजागर करता है। इससे पता चलता है कि अभी भी ऐसे मुद्दे हैं जो यूरो के उबरने की क्षमता को सीमित कर सकते हैं।
अफवाह यह है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) जून से पहले ब्याज दरें कम करने का फैसला कर सकता है, जिससे यूरो की वृद्धि की संभावना बाधित हो सकती है। स्कॉटियाबैंक के अनुसार, यूरो 1.0850 के स्तर के करीब कमजोर हो रहा है, जो अल्पकालिक चार्ट पर देखी गई मंदी की भावना की पुष्टि करता है। यदि यूरो 1.0835 के प्रतिरोध स्तर से ऊपर उछलता है, तो यह दबाव मुक्त हो सकता है और 1.0800 की ओर बढ़ सकता है।
विशेषज्ञ महीने के अंत में डॉलर पर अधिक दबाव की भविष्यवाणी करते हैं, जो मूल प्रवृत्ति में बदलाव के बजाय हालिया डॉलर के कमजोर होने की तकनीकी प्रकृति की पुष्टि करता है।
हालिया उतार-चढ़ाव के बावजूद, समग्र पैटर्न डॉलर के बढ़ते प्रक्षेपवक्र की ओर इशारा करता है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के बेहतर प्रदर्शन और बॉन्ड प्रतिफल को देखते हुए, जो लगभग तीन महीने के उच्चतम स्तर पर है, डॉलर में गिरावट का रुख लंबे समय तक रहने की संभावना नहीं है।
इसके अतिरिक्त, यह संभावना नहीं है कि फेडरल रिजर्व बहुत जल्द ब्याज दरें कम करेगा, विशेष रूप से दुनिया भर के अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा अपनाई जा रही अधिक अनुकूल नीतियों के आलोक में। उम्मीद से अधिक मजबूत अमेरिकी डेटा और समय से पहले नीति में ढील के खिलाफ फेड अधिकारियों के सतर्क रुख से बाजार की उम्मीदों में संशोधन की संभावना बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप समेकन की वर्तमान अवधि के बाद डॉलर के लिए अतिरिक्त लाभ हो सकता है।
