Kemarin, euro dan pound dengan cepat kehilangan posisi terhadap dolar AS setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengonfirmasi kekhawatiran para trader dengan menyatakan bahwa data terbaru memberikan ruang bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga secara hati-hati.

"Ekonomi tidak menunjukkan adanya kebutuhan bagi kami untuk terburu-buru dalam memangkas suku bunga," kata Powell pada hari Kamis di Dallas. "Keadaan ekonomi saat ini memungkinkan kami untuk mendekati keputusan kami dengan hati-hati."

The Fed mulai menurunkan biaya pinjaman pada bulan September dengan pemotongan setengah poin yang agresif, diikuti dengan pengurangan seperempat poin minggu lalu. The Fed menunjukkan kesiapan untuk terus menurunkan suku bunga jika inflasi tetap rendah. Namun, pernyataan Powell sejalan dengan beberapa rekannya yang mendukung pendekatan yang lebih bertahap untuk pemotongan suku bunga di masa depan.

Komentar Powell telah meredam ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Imbal hasil Treasury dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik delapan basis poin menjadi 4,36%, sementara trader swap mengurangi peluang pemotongan suku bunga Desember menjadi kurang dari 55%, turun dari sekitar 88% sehari sebelumnya.

Powell juga menanggapi data terbaru, mencatat bahwa inflasi tetap pada jalur yang tidak stabil: "Ekonomi tidak menunjukkan urgensi untuk pemotongan suku bunga, karena inflasi menunjukkan beberapa tanda peningkatan," kata Powell pada hari Kamis. Dia menambahkan bahwa ketidakpastian tentang tingkat netral—di mana kebijakan tidak merangsang atau menahan pertumbuhan—memerlukan kehati-hatian. Minggu ini, beberapa pejabat Fed menyoroti pentingnya mendefinisikan tingkat netral baru sebagai faktor kunci dalam membentuk kebijakan masa depan.

"Kita harus berhati-hati dalam lingkungan ini," kata Powell. "Saat bank sentral mendekati rentang tingkat netral yang masuk akal, mungkin kita akan memperlambat laju dari apa yang kita lakukan."

Seperti yang saya catat di atas, data terbaru menunjukkan bahwa inflasi utama pada bulan Oktober tetap tidak berubah, sementara Indeks Harga Konsumen (CPI) inti, tidak termasuk biaya makanan dan energi, naik 0,3% untuk bulan ketiga berturut-turut. "Inflasi mendekati target jangka panjang kami sebesar 2%, tetapi belum mencapainya," kata Powell. "Kami berkomitmen untuk menyelesaikan pekerjaan ini. Dengan kondisi pasar tenaga kerja yang seimbang dan ekspektasi inflasi yang terjangkar dengan baik. Saya berharap inflasi terus turun menuju 2%, meskipun pada jalur yang tidak stabil."

Powell menahan diri untuk tidak mengomentari kemungkinan pemotongan pada bulan Desember.

Kebijakan moneter dapat menghadapi hambatan baru setelah pemotongan pajak potensial oleh Presiden terpilih Donald Trump, pembatasan imigrasi, dan tarif. Ketidakpastian politik dapat semakin memperkuat sikap hati-hati The Fed terhadap pemotongan suku bunga.

Dolar AS telah mengalami penguatan signifikan selama dua minggu terakhir dan sekarang mendominasi pasar forex.

Adapun gambaran teknis saat ini dari EUR/USD, pembeli perlu merebut kembali level 1,0580 untuk menargetkan uji coba 1,0615. Pergerakan melampaui level ini dapat mengarah ke 1,0655, meskipun kemajuan semacam itu akan memerlukan dukungan dari pemain pasar utama. Target terjauh adalah 1,0690. Jika instrumen perdagangan turun ke 1,0540, saya berharap pembeli utama akan mengambil tindakan; jika tidak, akan lebih baik menunggu level rendah 1,0495 diperbarui atau membuka posisi panjang dari 1,0460.

Adapun gambaran teknis saat ini dari GBP/USD, pembeli pound perlu menembus resistensi terdekat di 1,2680 untuk mengincar 1,2725, di atas mana penembusan akan cukup problematik. Target terjauh adalah 1,2760, diikuti dengan potensi reli tajam ke 1,2796. Bear akan berusaha untuk mendapatkan kembali kendali atas area 1,2630 jika pasangan ini menurun. Penurunan di sini akan memberikan pukulan signifikan pada posisi bullish, mendorong GBP/USD menuju 1,2585, dengan target lebih lanjut di 1,2550.