Shigeru Ishiba, Perdana Menteri baru Jepang, telah mengecewakan yen, gagal memenuhi harapan yang ditempatkan padanya. Faktanya, pemilihannya justru menjadi katalisator bagi penguatan mata uang Jepang. Pasangan USD/JPY anjlok hampir 500 pips sebagai respons terhadap berita bahwa Ishiba telah mengalahkan rivalnya Sanae Takaichi (yang dianggap sebagai kandidat terdepan dalam pemilihan) dalam pemilihan kepemimpinan partai yang berkuasa.
Reaksi positif yen didorong oleh fakta bahwa Takaichi dikenal sebagai pendukung kebijakan moneter dovish, sementara Ishiba diperkirakan akan mendukung kenaikan suku bunga secara bertahap oleh Bank of Japan. Meskipun, secara teori, Bank of Japan adalah badan independen, dalam praktiknya, kepala pemerintahan dapat memberikan pengaruh pada kebijakan bank sentral. Oleh karena itu, mata uang Jepang menguat hampir 500 pips, "merayakan" kemenangan Ishiba.
Namun, ternyata para pelaku pasar yang bearish terhadap USD/JPY merayakan terlalu dini. Setelah menjabat sebagai Perdana Menteri, Shigeru Ishiba memberikan komentar yang relatif dovish, memperkuat keyakinan bahwa regulator Jepang tidak akan terburu-buru dalam putaran kenaikan suku bunga berikutnya. Kepala pemerintahan menyatakan kekhawatiran tentang ketidakstabilan pasar dan ketidakpastian global, mengutip ketegangan geopolitik, pertumbuhan ekonomi China yang lemah, dan pemilihan presiden AS yang akan datang. Dalam konteks ini, ia menyatakan bahwa ekonomi domestik belum siap untuk kenaikan suku bunga lainnya.
"Saya tidak percaya bahwa situasi ekonomi saat ini di Jepang memerlukan kenaikan suku bunga tambahan," kata perdana menteri Jepang.
Penting untuk dicatat bahwa Ishiba membuat pernyataan ini setelah pertemuan dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda.
Menanggapi pengumuman yang tidak terduga ini, indeks Nikkei melonjak 1.000 poin, dan yen melemah hampir 750 pips terhadap dolar AS hanya dalam beberapa hari.
Tentu saja, kenaikan tajam USD/JPY ini didorong tidak hanya oleh pelemahan yen tetapi juga oleh penguatan dolar AS, yang mendapatkan momentum setelah laporan Nonfarm Payrolls September yang lebih kuat dari perkiraan. Namun, "faktor Ishiba" kemungkinan akan terus mempengaruhi yen untuk sementara waktu—setidaknya hingga pertemuan kebijakan Bank of Japan berikutnya, di mana regulator akan menyajikan panduan ke depan.
Perlu diingat bahwa Bank of Japan telah menaikkan suku bunga utamanya dua kali tahun ini dan mengindikasikan bahwa kenaikan ketiga tidak dapat dikesampingkan pada 2024. Namun, rilis terbaru telah menurunkan probabilitas skenario ini, dan pernyataan Ishiba hanya menambah gambaran fundamental yang sudah berkembang.
Misalnya, Indeks Harga Konsumen (CPI) Tokyo melambat pada bulan September, dengan CPI keseluruhan turun menjadi 2,2% (setelah naik menjadi 2,6% pada bulan Agustus) dan CPI inti turun menjadi 2,0%. Indikator ini adalah sinyal awal untuk tren inflasi secara nasional, sehingga penurunannya berfungsi sebagai peringatan.
Indikator makroekonomi lainnya yang diterbitkan dalam beberapa minggu terakhir juga tidak mendukung sikap hawkish dari bank sentral. Misalnya, jumlah pembangunan rumah baru di Jepang turun 5,1% pada bulan September (dibandingkan dengan perkiraan penurunan 3,3%). Produksi industri juga turun lebih dari 3% bulan ke bulan (-3,3%), dibandingkan dengan perkiraan -0,5%.
Semua ini menunjukkan bahwa yen saat ini tidak mampu mendorong pasangan ini lebih rendah dengan sendirinya karena dolar AS sekarang menetapkan nada untuk USD/JPY. Sementara itu, dolar menunggu laporan inflasi, yang akan dirilis pada hari Kamis dan Jumat. Besok, kita akan melihat pembacaan CPI AS bulan September, diikuti oleh PPI pada hari Jumat. Menurut perkiraan, laporan-laporan ini akan mencerminkan perlambatan baik dalam inflasi konsumen maupun pabrik AS. Namun, jika data datang lebih kuat dari yang diharapkan, dolar AS akan menerima dukungan substansial, terutama mengingat Nonfarm Payrolls September yang kuat. Sebaliknya, jika inflasi melambat lebih dari yang diantisipasi, pelaku pasar bearish USD/JPY dapat melakukan serangan balik, mendorong pasangan ini turun menuju level 147,00.
Selain itu, data penting tentang inflasi Jepang akan diterbitkan Jumat depan pada 18 Oktober. Jika CPI nasional mencerminkan jalur CPI Tokyo, yen akan berada di bawah tekanan tambahan dan signifikan.
Dengan kata lain, laporan inflasi sekarang menjadi sorotan. "Ujian" pertama datang besok, 10 Oktober. Jika inflasi utama AS stagnan atau meningkat, USD/JPY dapat naik kembali menuju level 149,00.
Dari sudut pandang teknis, pasangan USD/JPY berada di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam, serta di atas semua garis indikator Ichimoku. Pada grafik harian, instrumen ini terletak di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands tetapi berada dalam awan Kumo. Sinyal-sinyal ini menunjukkan preferensi untuk posisi long. Target pertama untuk pergerakan naik adalah 149.30 (garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu H4). Target utama adalah 150.00 (batas atas awan Kumo pada kerangka waktu W1).
