Perspektif Jangka Panjang

Pasangan mata uang GBP/USD menunjukkan kenaikan yang mengesankan lagi minggu ini. Pertemuan Bank of England dan Federal Reserve memberikan pasar alasan formal untuk membeli pound dan menjual dolar. Dari permukaan, segalanya tampak logis dan konsisten—Bank of England tidak memotong suku bunga acuannya, sementara Federal Reserve menurunkannya sebesar 0,5%. Namun, perlu dicatat bahwa suku bunga BOE baru menjadi lebih tinggi dari Fed minggu ini. Mari kita ingat juga bahwa Bank of England mulai melonggarkan kebijakan moneternya lebih awal daripada Fed. Dalam jangka panjang, Bank of England diharapkan secara bertahap menurunkan suku bunganya ke level netral (mungkin proses ini dapat terjadi lebih lambat daripada di AS). Pada dasarnya, dalam hal kebijakan moneter, dolar dan pound berada dalam kondisi yang hampir sama, namun hanya pound yang naik.

Kami telah membahas ekonomi Inggris dan AS berkali-kali. Melihat angka PDB kedua negara tersebut dalam beberapa tahun terakhir membuat jelas negara mana yang berkinerja baik dan mana yang stagnan. Namun, pasar tidak merespons faktor ini tetapi lebih kepada ekspektasi mereka sendiri. Diskusi tentang resesi di ekonomi AS telah berlangsung selama lebih dari setahun. Akibatnya, PDB AS tumbuh 3% pada kuartal terakhir, dan Fed telah memulai siklus pelonggaran (yang seharusnya menguntungkan ekonomi). Resesi jenis apa yang diharapkan pasar? Tidak jelas, tetapi pasar terus menjual dolar AS.

Sepanjang 2024, tren ini terus berlanjut. Terlepas dari peristiwa di AS atau Inggris, dolar terus jatuh hanya karena pemain besar menjualnya. Mengapa penjualan mereka tidak pasti, namun jelas sedikit berhubungan dengan latar belakang fundamental dan makroekonomi saat ini.

Saat ini, harga telah naik ke level Fibonacci 76,4% pada kerangka waktu harian, dan lonjakan dari level ini mungkin setidaknya menawarkan dolar untuk jeda sementara. Konsolidasi di atas level ini dapat menunjukkan pertumbuhan hingga level 1,4200, yang berpotensi menandakan akhir dari tren turun 16 tahun.

Analisis COT

Laporan COT tentang pound Inggris menunjukkan bahwa sentimen trader komersial telah berubah-ubah dalam beberapa tahun terakhir. Garis merah dan biru, yang mewakili posisi bersih trader komersial dan non-komersial, sering berpotongan dan sering tetap dekat dengan level nol. Kami juga melihat bahwa tren turun terakhir bertepatan dengan garis merah berada di bawah level nol. Saat ini, garis merah berada di atas 0, dan harga telah menembus level penting 1,3154.

Menurut laporan terbaru, kelompok "Non-komersial" menutup 17.200 posisi beli dan membuka 10.000 posisi jual. Dengan demikian, posisi bersih trader non-komersial berkurang sebanyak 27.200 posisi selama seminggu. Namun demikian, pound terus naik, meskipun penurunan ini.

Latar belakang fundamental masih belum memberikan dasar untuk pembelian jangka panjang pound, dan mata uang itu sendiri memiliki peluang nyata untuk melanjutkan tren turun global. Namun, garis tren naik telah terbentuk pada kerangka waktu mingguan, jadi sampai garis ini dilanggar, penurunan jangka panjang pound tidak memungkinkan. Pound terus naik melawan hampir semua kemungkinan, bahkan ketika laporan COT menunjukkan bahwa pemain besar menjualnya.

Ulasan Peristiwa Makroekonomi

Peristiwa makroekonomi minggu ini tidak memiliki arti penting. Pasar mulai mengantisipasi pemotongan suku bunga Fed sebesar 0,5% sejak awal minggu. Pada hari Rabu, pasar tidak sepenuhnya mengantisipasi sejauh mana pemotongan tersebut, dan pada hari Kamis dan Jumat, pasar terus bereaksi terhadap keputusan Fed untuk menurunkan suku bunga sebesar 0,5%. Pertemuan Bank of England semaikin memperburuk keadaab. Diumumkan bahwa suku bunga acuan akan tetap tidak berubah (faktor "hawkish" secara formal), dan di masa mendatang, keputusan akan didasarkan pada informasi yang masuk. Pasar menyimpulkan bahwa Bank of England akan melonggarkan kebijakannya jauh lebih lambat daripada Fed, memberikan dukungan tambahan untuk pound. Selain itu, hanya satu anggota Komite Kebijakan Moneter BOE yang memilih untuk pemotongan suku bunga (sedangkan ada dua yang diharapkan), memberikan pasar alasan lain untuk membeli pound.

Rencana Trading untuk Satu Minggu 23-27 September:

Posisi Long: Pasangan GBP/USD terus menunjukkan tren turun secara formal. Selama dua tahun terakhir, kami telah melihat gerakan naik yang secara teratur dihentikan oleh trading sideways. Seluruh gerakan naik ini selama dua tahun terakhir adalah koreksi terhadap tren turun 16 tahun. Meskipun gambaran teknikal menunjukkan kenaikan, kami tidak dapat merekomendasikan pembelian pound Inggris, karena bertentangan dengan faktor fundamental dan makroekonomi. Namun, bagi mereka yang melakukan trading berdasarkan analisis teknikal murni, pembelian tetap relevan, karena harga berada di atas semua garis indikator Ichimoku pada timeframe harian.

Posisi Short: Penjualan tampak lebih menarik saat ini tetapi tidak terlalu relevan. Dalam jangka menengah, kami mengharapkan pound jatuh, dengan tujuan minimum lokal terakhir di level 1,2034. Sayangnya, pasar masih belum tergesa-gesa untuk menjual pound, dan sebagian besar trading tampak tidak logis. Saat ini, tidak ada dasar teknis atau sinyal untuk menjual pasangan ini.

Penjelasan untuk Ilustrasi:

• Level support dan resistance (resistance/support), level Fibonacci - target untuk membuka order beli atau jual. Level Take Profit dapat ditempatkan di sekitar poin ini.
• Indikator Ichimoku (pengaturan standar), Bollinger Bands (pengaturan standar), MACD (5, 34, 5).
• Indikator 1 pada grafik COT mewakili ukuran posisi bersih dari setiap kategori trader.