Kalender ekonomi untuk minggu depan penuh dengan acara-acara fundamental. Pidato dari para perwakilan Federal Reserve, indeks PMI, notulen FOMC, notulen rapat Bank Sentral Eropa bulan Juli, dan laporan pasar perumahan Amerika ada dalam agenda. Namun, semua faktor fundamental ini akan dibayangi oleh agenda utama bulan ini: simposium ekonomi tahunan yang diadakan di Jackson Hole, Wyoming.
Tidak berlebihan jika dikatakan bahwa ini adalah acara yang penting bagi dolar AS. Simposium Jackson Hole dikenal sebagai "barometer" sentimen bank sentral dari negara-negara terkemuka. Seperti yang diketahui, forum ini dihadiri oleh gubernur bank sentral dari negara-negara besar (biasanya pada tingkat ketua atau wakilnya), menteri keuangan, ekonom dan analis terkemuka, serta kepala konglomerat global besar dan raksasa perbankan. Selama tiga hari, mereka mendiskusikan masalah-masalah mendesak, merealisasikan sinyal tertentu, dan menentukan pedoman utama untuk tindakan di masa depan.
Biasanya, para elit keuangan membahas isu-isu paling mendesak saat ini. Tahun lalu, perhatian tertuju pada upaya mengatasi inflasi. Hampir satu dekade yang lalu, pada tahun 2015, kejatuhan Bursa Saham Shanghai menjadi topik "nomor satu". Tahun berikutnya, 2016, konsekuensi Brexit menjadi topik utama, sementara pada tahun 2017, diskusi berpusat pada pelebaran spread obligasi dan langkah-langkah lanjutan oleh Fed dan ECB. Simposium tahun 2018 fokus pada perang dagang antara AS dan Tiongkok (atau konsekuensinya), dan pada tahun 2019, konflik perdagangan global kembali menjadi agenda. Krisis virus corona mendominasi simposium tahun 2020, dan pada tahun 2021, dampak pandemi menjadi tema utama. Seperti telah disebutkan sebelumnya, isu kunci tahun lalu di Jackson Hole adalah inflasi. Jelas bahwa minggu ini, para peserta juga akan fokus pada inflasi, tetapi dengan "input" baru. Perhatian akan tertuju pada ketegangan geopolitik, perlambatan ekonomi Tiongkok, risiko resesi AS, dan kejatuhan pasar saham belakangan ini. Seperti yang mereka katakan, "Ada banyak yang perlu dibahas."
Dalam simposium tiga hari yang dimulai pada Kamis, 22 Agustus, para pemimpin dan perwakilan dari banyak bank sentral akan berpidato, mungkin menguraikan tindakan masa depan mereka dalam konteks prospek kebijakan moneter. Yang paling menarik adalah pidato Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, pada hari Jumat. Ini akan menjadi penampilan publik pertamanya sejak laporan Non-Farm Payrolls yang mengecewakan, insiden 'Black Monday', dan data penjualan ritel AS yang kuat.
Tidak diragukan lagi bahwa Fed akan mulai melonggarkan kebijakan moneter pada bulan September, tetapi rilis makroekonomi terbaru membuat laju pelonggaran masih menjadi tanda tanya. Probabilitas penurunan suku bunga 50 basis poin sebesar 25%, sementara probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin sebesar 75%.
Powell bisa memperkuat sentimen dovish pasar jika ia mengizinkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada rapat mendatang. Sebaliknya, nada yang lebih optimis bisa mengangkat dolar di seluruh pasar. Bagaimanapun, volatilitas untuk pasangan EUR/USD (serta pasangan dolar lainnya) seperti yang mereka katakan, "terjamin."
Simposium Jackson Hole menjadi acara terpenting minggu ini, tetapi bukan satu-satunya. Misalnya, beberapa perwakilan Fed dijadwalkan untuk berpidato sepanjang minggu selain pidato Powell pada hari Jumat. Pada hari Senin, Gubernur Fed Christopher Waller akan menyampaikan posisinya; pada hari Selasa, Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, dan Wakil Ketua Fed, Michael Barr, akan berpidato; dan Powell akan menyampaikan pidatonya yang telah disebutkan sebelumnya pada hari Jumat.
Risalah rapat Fed bulan Juli akan dirilis pada hari Rabu. Di satu sisi, dokumen ini akan membantu memahami sentimen yang berlaku di dalam Komite Fed. Di sisi lain, rapat bulan Juli digelar sebelum rilis data inflasi bulan Juli dan laporan Non-Farm Payrolls. Oleh karena itu, relevansi risalah ini agak diragukan, terutama seiring dengan mendekatnya simposium Jackson Hole.
Pada hari Kamis, negara-negara utama Eropa akan merilis indeks PMI mereka (estimasi sementara untuk bulan Agustus). Secara khusus, PMI manufaktur Jerman diperkirakan akan tetap berada di wilayah kontraksi, tetapi menunjukkan sedikit pergerakan positif, naik dari 43,2 menjadi 43,4. Sebaliknya, PMI jasa Jerman diperkirakan tetap di atas angka 50 poin, tetapi mungkin turun menjadi 52,3. Indeks PMI gabungan Eropa diperkirakan akan turun beberapa poin (baik di sektor manufaktur maupun jasa). PMI manufaktur AS diperkirakan naik menjadi 49,8 dari nilai sebelumnya 49,6. Bagi para bull dolar, angka tersebut harus kembali ke wilayah ekspansi, yang berarti melebihi angka 50 poin, bertentangan dengan prediksi. Selain itu, angka penjualan rumah yang ada di AS akan dirilis pada hari Kamis. Indikator ini telah berada di wilayah negatif selama empat bulan berturut-turut, dan bulan Juli diperkirakan menjadi bulan kelima dalam tren ini (dengan prediksi penurunan tahunan sebesar 4.7%).
Namun, semua laporan ini akan memiliki dampak terbatas pada pasangan EUR/USD. Seluruh perhatian akan tertuju pada simposium dan pidato Powell pada hari Jumat. Pernyataannya akan menentukan arah harga dalam jangka menengah hingga panjang. Bagi para pembeli EUR/USD, penting nagi harga tetap berada di atas target 1,1020 (garis atas Bollinger Bands pada grafik 4 jam). Sinyal-sinyal teknikal menunjukkan prioritas untuk posisi long, dengan target awal yang saat ini juga menjadi target utama di 1,1110 (garis atas Bollinger Bands pada time frame bulanan).
