Euro juga memimpin penurunan minggu lalu terhadap dolar AS

Euro jatuh karena beberapa faktor yang secara kolektif memberikan tekanan signifikan. Pertama, Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan memulai siklus penurunan suku bunganya lebih awal daripada Federal Reserve. Sebelum minggu lalu, pemotongan suku bunga pertama The Fed diperkirakan akan terjadi pada bulan November. Pada saat itu, ECB mungkin sudah menurunkan suku bunganya dua kali, yang secara alami akan menyebabkan perubahan pada perbedaan hasil yang menguntungkan dolar.

Faktor ini memainkan peran kunci minggu lalu, tetapi setelah rilis data AS yang menunjukkan penurunan harga produsen, pasar saat ini mengantisipasi dua pemotongan suku bunga The Fed tahun ini, yang pertama diperkirakan pada bulan September. Oleh karena itu, faktor perubahan perbedaan hasil yang menguntungkan dolar sudah dihitung dan tidak lagi mempengaruhi nilai tukar euro.

Alasan kedua lebih serius dan bersifat politis. Di Prancis, partai Macron, Renaissance, menderita kekalahan telak dari partai Le Pen, National Rally (RN), dan peringkat persetujuan Macron berada pada titik terendah sejak 2018. Macron mengumumkan pemilihan awal, dengan putaran pertama dijadwalkan berlangsung pada 30 Juni. Kemenangan untuk partai Le Pen dapat membalikkan reformasi Macron dan menyebabkan meningkatnya ketegangan di dalam Uni Eropa. Ketidakpastian yang meningkat mengurangi permintaan untuk risiko, saham-saham Eropa tertinggal di pasar, dan tekanan pada euro meningkat.

Faktor penting lainnya adalah laju pemulihan ekonomi di Zona Euro yang lebih lambat dari yang diperkirakan. Pada bulan April, produksi industri menurun sebesar 0,1% dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan sebesar 0,2%, dan indeks tahunan melambat dari -1,2% menjadi -3%. Kelemahan ekonomi Zona Euro menambah tekanan pada ECB untuk mulai menyesuaikan kebijakan moneter, meningkatkan kemungkinan dimulainya siklus penurunan suku bunga lebih awal.

Indeks Harga Konsumen Zona Euro untuk bulan Mei akan dipublikasikan pada hari Selasa. Tidak ada perubahan yang diharapkan, dengan perkiraan menunjukkan bahwa indeks akan tetap pada tingkat yang sama yaitu 2,6%. Penyimpangan dari perkiraan ke nilai yang lebih rendah akan meningkatkan tekanan pada euro, sementara nilai yang lebih tinggi akan memungkinkan euro untuk pulih sebagian dari kerugian minggu lalu.

Laporan CFTC menunjukkan perubahan dalam dinamika permintaan euro setelah enam minggu peningkatan, dengan posisi panjang bersih menurun dari $9,2 miliar menjadi $5,6 miliar selama minggu pelaporan. Meskipun bias bullish tetap utuh, harga telah turun tajam di bawah rata-rata jangka panjang, menyoroti kekuatan momentum bearish.

EUR/USD telah turun ke level support 1.0690/0700 tetapi gagal untuk tetap berada di bawahnya. Pasangan ini gagal mencapai 1.0650/60. Namun, mengingat kekuatan momentum bearish, harga masih mungkin mencoba mencapai 1.0650/60, meskipun saat ini tidak ada alasan untuk penurunan lebih dalam. Kami mengharapkan situasinya menjadi lebih jelas setelah laporan CPI Zona Euro dirilis pada hari Selasa. Untuk saat ini, kami menyarankan Anda untuk menjual saat harga naik dengan target menembus di bawah 1.0650. Harap dicatat bahwa ini hanya skenario jangka pendek. Karena pasar telah kembali pada gagasan dua kali pemotongan suku bunga Fed tahun ini, kecil kemungkinannya euro akan menunjukkan penurunan drastis.