Pasangan EUR/USD telah meningkat sejak 16 April. Pertumbuhan ini menimbulkan banyak pertanyaan karena trader bullish terus melakukan serangan mereka dalam hampir semua kondisi. Latar belakang informasi bervariasi akhir-akhir ini, namun dalam sebagian besar kasus, kita telah melihat euro menguat. Apa yang mungkin menyebabkan hal ini, dan berapa lama lagi pertumbuhan ini akan berlanjut?

Pasar menyadari bahwa ECB akan mulai melonggarkan kebijakan moneternya pada bulan Juni, sehingga sangat sulit bagi euro untuk terus tumbuh setelahnya. Saat ini, suku bunga ECB adalah 4,5%, sedangkan suku bunga FOMC adalah 5,5%. Perbedaannya sudah terlihat jelas. Mata uang bank sentral dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi seharusnya terdepresiasi, bukan terapresiasi. Namun, kita melihat pergerakan sebaliknya. Tidak diragukan lagi, meskipun suku bunga The Fed lebih tinggi, dolar tidak dapat menunjukkan pertumbuhan. Tapi sekarang kami tertarik dengan apa yang akan terjadi setelah pertemuan ECB bulan Juni ini, yang akan diadakan minggu ini. Sebuah pertanyaan logis muncul: apakah pertumbuhan euro saat ini merupakan persiapan untuk penurunan yang berkepanjangan?

Selain suku bunga ECB dan Fed, latar belakang informasi lainnya juga menjadi perhatian para trader. Minggu ini, pertemuan ECB akan berlangsung, dan sebagai tambahan, sejumlah besar informasi statistik akan datang dari Amerika, seperti yang biasa terjadi pada minggu pertama setiap bulannya. Hari ini, PMI Manufaktur ISM yang penting akan dirilis, yang akan saya analisis sekarang.

Indeks ISM diperkirakan sebesar 49,8 poin di bulan Mei, menunjukkan kenaikan 0,6 poin dibandingkan bulan April. Jika perkiraan tersebut terpenuhi, kemungkinan besar kita tidak akan melihat apresiasi dolar yang kuat, karena pasar cenderung memperkirakan data penting lebih awal. Jika indeks ISM melebihi 49,8 poin, pertumbuhan dolar yang lebih kuat mungkin terjadi. Sebaliknya, jika turun di bawah level tersebut, kemungkinan akan terjadi penurunan baru.

Indeks ISM terakhir dirilis pada tanggal 1 Mei dan hampir tidak menimbulkan reaksi dari para trader, meskipun indeks tersebut di bawah ekspektasi (49,2 berbanding 50,0). Namun, pada 1 April, ketika terungkap indeks ISM sektor manufaktur naik dari 47,8 poin menjadi 50,3 poin, dolar AS menguat 40 pips hanya dalam beberapa jam. Pada tanggal 1 Maret, dolar turun 40 pips ketika indeks turun dari 49,1 menjadi 47,8, berlawanan dengan ekspektasi kenaikan ke 49,5. Oleh karena itu, agar dolar dapat menunjukkan pertumbuhan yang baik hari ini, indeks harus melebihi 50,0–50,2. Untuk penurunan intraday yang signifikan, indeks harus turun di bawah 49,5–49,2.

Kesimpulan:

Pagi ini dirilis indeks aktivitas bisnis Zona Euro dan Jerman untuk sektor manufaktur. Dalam kedua kasus tersebut, nilai indeks sepenuhnya atau hampir sesuai dengan ekspektasi trader. Karena kedua indeks tetap berada di bawah 50,0, euro tidak dapat menunjukkan pertumbuhan. Saya memperkirakan reaksi pasar serupa terhadap indeks ISM. Agar dolar AS dapat terus naik, indeks ISM harus melebihi perkiraan setidaknya sepersepuluh poin. Kemudian, kita bisa memperkirakan serangan bearish menuju zona support di level 1.0785–1.0797. Setelah zona ini diuji, pergerakan hari Selasa akan bergantung pada laporan JOLTS di AS mengenai lowongan pekerjaan. Namun, penjual mungkin memerlukan data yang lebih kuat untuk menembus zona 1.0785–1.0797.