Pasangan GBP/USD menunjukkan bahwa mereka bersedia untuk melawan, karena mencoba untuk memulai koreksi bullish. Pembeli tidak hanya mengandalkan pelemahan greenback, namun juga mengandalkan laporan inflasi Inggris. Fakta bahwa inflasi tidak turun seperti yang diharapkan memungkinkan kenaikan untuk mendorong pasangan ini ke batas angka 1,25, meskipun, menurut pendapat saya, pound tidak memiliki alasan untuk mempertahankan tren kenaikan. Di satu sisi, seluruh komponen data inflasi berada pada zona "hijau". Namun di sisi lain, inflasi di Inggris terus melambat.
Oleh karena itu, kenaikan GBP/USD saat ini harus dipandang dengan skeptis. Terutama karena tampaknya tidak masuk akal jika greenback menunjukkan pelemahan secara luas. Kemungkinan besar, ini adalah koreksi teknis, karena banyak faktor fundamental yang terus mendukung dolar. Misalnya, Ketua Federal Reserve Jerome Powell membenarkan asumsi bahwa bank sentral tidak akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Setelah kata-kata ini, kemungkinan mempertahankan status quo pada pertemuan bulan Juni meningkat menjadi 86%. Mengenai prospek pertemuan bulan Mei, pelaku pasar yakin 99% bahwa The Fed akan mempertahankan sikap menunggu dan melihat.
Dengan kata lain, kondisi fundamental saat ini tidak mendukung pelemahan dolar secara signifikan. Oleh karena itu, kenaikan GBP/USD tidak dapat sepenuhnya bergantung pada greenback - cepat atau lambat, koreksi akan berakhir, dan dolar akan menarik pasangan ini ke bawah lagi.
Mengenai laporan inflasi Inggris terbaru, di sini juga, "tidak semuanya begitu mudah."
Indeks Harga Konsumen (CPI) berada di 3,2% pada bulan Maret, dibandingkan perkiraan penurunan menjadi 3,1%. Di satu sisi, indikatornya berada di zona "hijau", namun di sisi lain, CPI kembali melambat. Angka tersebut merupakan yang terendah sejak September 2021. Indikator tersebut telah menurun secara bertahap sejak Februari 2023.
CPI inti, tidak termasuk harga energi dan pangan, turun menjadi 4,2% di bulan Maret. Sekali lagi, sebagian besar ahli memperkirakan penurunan yang lebih signifikan (menjadi 4,1% secara tahunan). Namun, pertama, CPI inti telah menurun secara aktif selama dua bulan terakhir (sebagai perbandingan: pada bulan Januari, indikator ini berada pada angka 5,1%), dan kedua, hasil pada bulan Maret menunjukkan angka terendah dalam beberapa bulan. 4,1% adalah tingkat pertumbuhan terlemah sejak Januari 2022.
Hal penting lainnya yang perlu disebutkan secara terpisah: pada bulan Maret, pertumbuhan harga jasa melambat. Sedikit (dari 6,1% menjadi 6%), namun fakta ini sangat penting mengingat pernyataan Bank of England baru-baru ini (banyak anggota bank sentral memusatkan perhatian mereka pada komponen laporan inflasi ini).
Tingkat inflasi Indeks Harga Eceran (RPI), yang digunakan pengusaha ketika membahas masalah upah, turun menjadi 4,3% pada skala tahunan, dibandingkan perkiraan penurunan menjadi 4,2%. Dan di sini, gambaran serupa muncul. Faktanya, indikator pada bulan Maret mencapai titik terendah dalam beberapa tahun (tingkat pertumbuhan terendah sejak Agustus 2021). Apalagi RPI terus menurun selama 7 bulan terakhir.
Indikator inflasi lainnya, Indeks Harga Produsen (PPI), masih berada di wilayah negatif baik secara bulanan (-0.1%) maupun secara tahunan (-2.5%).
Perhatikan bahwa Inggris juga merilis data upahnya, yang mencerminkan perlambatan laju pertumbuhan upah tidak termasuk bonus. Dengan demikian, pendapatan rata-rata tidak termasuk bonus di Inggris tumbuh sebesar 6,0% pada bulan Februari dibandingkan dengan pertumbuhan sebesar 6,1% pada bulan Januari. Indikator ini menunjukkan tren penurunan yang konsisten selama enam bulan berturut-turut.
Semua ini menunjukkan bahwa inflasi di Inggris terus melambat, sehingga memungkinkan BoE untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga di masa mendatang. Saat ini, belum ada konsensus mengenai kapan tepatnya bank sentral akan mengambil langkah pertama ke arah ini. Menurut sebagian besar ekonom yang disurvei oleh Sky News, bank sentral akan menurunkan suku bunga paling cepat pada pertemuan bulan Juni. Menurut beberapa analis lain, BoE tidak akan terburu-buru mengambil keputusan ini hingga bulan Agustus.
Pada akhir bulan Maret, Gubernur BoE Andrew Bailey telah memberi isyarat bahwa pasar memperkirakan akan terjadi lebih dari satu kali penurunan suku bunga pada tahun ini. Pada saat yang sama, ia mengaku semakin yakin bahwa inflasi sedang menuju target Bank. Menurut pendapat saya, laporan inflasi terbaru sesuai dengan kerangka ekspektasi tersebut. Inflasi secara konsisten menurun, meski tidak dengan laju yang dipercepat.
Oleh karena itu, latar belakang fundamental pasangan GBP/USD saat ini tidak mendukung pertumbuhan harga yang berkelanjutan dan signifikan. Semacam penanda di sini adalah level 1,2500 (garis Bollinger Bands atas, bertepatan dengan garis Kijun-sen pada grafik 4 jam). Jika dalam jangka pendek, pembeli tidak mengatasi level resistensi ini, penjual mungkin akan kembali mengambil inisiatif. Target bearish terletak di 1,2400 (garis Bollinger Bands bawah pada jangka waktu H4) dan 1,2350 (garis Bollinger Bands tengah pada jangka waktu MN).
