Euro berhasil menemukan pijakannya berkat data makro yang positif dari Jerman, keraguan di antara para pejabat Bank Sentral Eropa mengenai pelonggaran kebijakan moneter, dan revisi oleh bank-bank besar terhadap perkiraan mengenai skala siklus penurunan suku bunga ECB. Penutupan posisi jual spekulatif menjelang pidato Christine Lagarde, Presiden ECB, juga memainkan peran penting dalam rebound EUR/USD.

Pasar berjangka yakin akan adanya penurunan suku bunga pada bulan Juni dan menilai probabilitas langkah kedua pada bulan Juli sebesar 50%. Lagarde dapat mengonfirmasi atau membantah ekspektasi pasar yang akan memengaruhi nilai tukar euro. Rekannya di Dewan Pemerintahan, Olli Rehn, mengatakan bahwa suku bunga acuan dapat diturunkan pada bulan Juni dengan mencatat bahwa risiko terbesar terhadap kebijakan moneter ECB berasal dari ketegangan Iran-Israel dan perang Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung. Hal ini mengacu pada kembalinya krisis energi yang mendorong Indeks Harga Konsumen (CPI) di atas 10% pada musim gugur 2022.

Karena ekspektasi bahwa Federal Reserve akan terus mempertahankan suku bunga dana federal di level 5,5% sementara ECB akan mulai menguranginya pada bulan Juni, indeks USD mencatat reli 5 hari terbaiknya sejak Februari 2023. Namun, karena prediksi penurunan suku bunga The Fed berubah, begitu pula dengan bank-bank sentral lainnya. Jika pemimpin kelompok melambat, anggota kelompok lainnya harus melakukan hal yang sama.

Dinamika dolar AS

Akibatnya, Deutsche Bank menurunkan ekspektasi jumlah penurunan suku bunga ECB di tahun 2024 dari lima menjadi tiga, sementara Morgan Stanley menurunkan ekspektasi mereka dari empat menjadi tiga. Gediminas Simkus, Kepala Bank of Lithuania, mengatakan bahwa akan ada lebih dari tiga kali penurunan suku bunga tahun ini, sementara koleganya dari Irlandia, Gabriel Makhlouf, mengatakan bahwa ia tidak akan pernah mengesampingkan penurunan sebesar 50 bps.

Sementara itu, meningkatnya kepercayaan investor terhadap pemulihan ekonomi Jerman membantu kenaikan EUR/USD. Indeks Sentimen Ekonomi ZEW naik dari 31,7 ke 42,9 pada bulan Maret, jauh lebih tinggi dari perkiraan Bloomberg. Ketika perekonomian global kembali bangkit, perekonomian Jerman mengikutinya.

Dinamika Kondisi Ekonomi dan Sentimen ZEW

Bulls juga optimis pada hari Selasa karena pertumbuhan PDB Tiongkok yang lebih cepat dan harapan untuk peningkatan perkiraan IMF terhadap perekonomian global. Hal ini akan menjadi berita yang sangat baik untuk mata uang pro-siklus seperti euro.

Namun, niat Israel untuk membalas Iran atas serangan di wilayahnya memicu permintaan untuk aset-aset safe haven. Eskalasi konflik di Timur Tengah dapat merusak harapan pasangan mata uang utama untuk selamat. Hal ini akan berkontribusi pada kenaikan harga minyak dan mempercepat inflasi di Amerika Serikat, mendorong The Fed, jika tidak menaikkan suku bunga, untuk mempertahankannya pada level 5,5%.

Secara teknikal, pada grafik harian EUR/USD, bulls mencoba membentuk pin bar atau doji bar untuk menciptakan fondasi bagi serangan balik. Jika mereka berhasil bertahan di level 1,053, risiko rebound akan meningkat. Dalam skenario ini, Anda dapat mempertimbangkan posisi beli dalam jangka pendek dengan kembali melakukan penjualan.