S&P 500 dan Nasdaq Kehilangan Posisi

Indeks utama Wall Street mengakhiri minggu ini di wilayah negatif. S&P 500 dan Nasdaq mencatat kerugian satu hari terbesar dalam dua minggu terakhir, dipicu oleh kekhawatiran tentang perlambatan pemotongan suku bunga dan reaksi pasar terhadap langkah-langkah awal Presiden terpilih Donald Trump.

Jerome Powell: 'Kehati-hatian Utama'

Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Kamis menguraikan tiga faktor utama yang memengaruhi kebijakan regulator: pertumbuhan ekonomi yang stabil, pasar tenaga kerja yang kuat, dan inflasi di atas target 2%. Dikatakan bahwa kondisi ini mengharuskan The Fed untuk mengambil pendekatan yang lebih terukur dalam keputusan suku bunga di masa depan.

Pasar Merevisi Ekspektasi

Investor telah menyesuaikan perkiraan mereka: probabilitas bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada pertemuan The Fed bulan Desember telah meningkat menjadi 42% dari 14% sebulan yang lalu, menurut CME FedWatch. Selain itu, para pedagang menjadi kurang yakin bahwa pelonggaran moneter akan dilanjutkan pada tahun 2025.

Data Semakin Memperburuk Keadaan

Pada hari Jumat, statistik yang dipublikasikan meningkatkan kekhawatiran investor. Penjualan ritel AS pada bulan Oktober menunjukkan pertumbuhan yang sedikit lebih kuat dari yang diharapkan, dan harga impor menunjukkan pemulihan. Faktor tambahan adalah data yang dipublikasikan sebelumnya yang menunjukkan stabilitas inflasi meskipun ada upaya dari The Fed.

Dari Pemilu menjadi Realitas

Di tengah penjualan pada hari Jumat, pasar mengakhiri minggu di mana sentimen investor berubah secara signifikan. Jika pemilihan Donald Trump awalnya dilihat sebagai sinyal yang menguntungkan bagi bisnis, kini perhatian telah beralih kepada risiko yang terkait dengan kebijakan pemerintahan baru, serta ketidakpastian seputar prospek inflasi dan kebijakan moneter.

"Bulan yang Baik, namun Mengambil Keuntungan"

Volume trading pada hari Jumat di atas rata-rata, yang menurut analis disebabkan oleh pengambilan keuntungan sebagian.

"Saham AS telah menunjukkan hasil yang sangat baik bulan ini, tetapi aktivitas saat ini tidak menunjukkan perbaikan terhadap kepanikan. Ini lebih merupakan tanda rotasi antar sektor," komentar John Augustine, kepala investasi Huntington National Bank. Dia mencatat bahwa pertumbuhan di sektor utilitas (.SPLRCU) menjadi semacam indikator pergeseran minat investor.

Pasar Bereaksi terhadap Penunjukan Personel yang Tak Terduga

Pengumuman Donald Trump tentang rencana untuk menunjuk Robert F. Kennedy Jr. sebagai kepala Departemen Kesehatan dan Layanan Kemanusiaan menjadi faktor tekanan lain di pasar. Kennedy dikenal karena kritiknya terhadap vaksin dan makanan ultra-proses, yang berdampak pada saham produsen vaksin dan perusahaan di sektor makanan. Investor bereaksi negatif terhadap berita ini, khawatir akan regulasi yang lebih ketat pada industri-industri ini.

Hasil Hari Jumat: Indeks Ditutup di Zona Merah

• Dow Jones Industrial Average turun 305,87 poin (-0,70%), ditutup pada 43.444,99.

• S&P 500 turun 78,55 poin (-1,32%) dan mengakhiri hari di 5.870,62.

• Nasdaq Composite kehilangan 427,53 poin (-2,24%), jatuh ke 18.680,12.

• Indeks Russell 2000 small-cap mengakhiri hari turun 1,4%, mencatat sesi kerugian keempat berturut-turut.

Rotasi atau Kekhawatiran?

Dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa investor sedang beradaptasi dengan tantangan baru. Fokus bergeser dari ekspektasi keuntungan ke tindakan hati-hati terkait kebijakan The Fed dan perubahan personel dalam pemerintahan. Sejauh ini, ini lebih terlihat seperti revisi strategi daripada awal dari penurunan global, tetapi pasar tetap berada di zona ketidakpastian.

Perusahaan Pertahanan Kehilangan Posisi

Saham perusahaan pertahanan dan kontraktor pemerintah berada di bawah tekanan. Alasan utamanya adalah ketidakpastian yang disebabkan oleh keputusan Donald Trump untuk menunjuk kepala Departemen Efektivitas Pemerintah yang baru. Investor khawatir bahwa perubahan semacam itu dapat memengaruhi ukuran dan sifat kontrak pemerintah.

Teknologi Dalam Serangan

Teknologi informasi (.SPLRCT) menjadi sektor terlemah di antara 11 sektor utama S&P 500, mengakhiri hari dengan penurunan 2,5%. Semikonduktor terkena dampak paling parah. Indeks Semikonduktor Philadelphia (.SOX) turun 3,4%, sementara saham Applied Materials (AMAT.O) anjlok 9,2% setelah perusahaan memberikan panduan pendapatan kuartal pertama yang tidak memenuhi ekspektasi analis Wall Street.

Farmasi dalam tekanan

Sektor farmasi juga mengalami tekanan. Moderna (MRNA.O) turun 7,3% dan Pfizer (PFE.N) turun 4,7%, menyeret indeks kesehatan (.SPXHC) turun 1,88%. Ini adalah hari kelima berturut-turut penurunan untuk sektor ini, yang mencapai titik terendah sejak Mei.

Konsumen pokok terkena dampak

Bahkan sektor konsumen pokok (.SPLRCS) yang relatif stabil juga terkena dampak, ditutup turun 0,8%. Kerugian terbesar dialami oleh:

• Monster Beverage (MNST.O), turun 7%;

• Lamb Weston (LW.N), turun 6%;

• Keurig Dr Pepper (KDP.O), turun 5%, mencapai titik terendah sejak April.

Kelemahan di sektor-sektor utama dari teknologi hingga konsumen pokok menunjukkan bahwa para investor merasa cemas. Keputusan politik dan ketidakpastian ekonomi terus membebani pasar, memaksa peserta untuk memikirkan kembali strategi dan mencari pijakan baru.

Indeks ketakutan melonjak, tetapi stabil

Indeks Volatilitas CBOE (.VIX), yang sering disebut sebagai "barometer ketakutan" Wall Street, naik ke 17,55 pada hari Jumat, tertinggi sejak pemilihan 5 November. Namun, indeks ini turun kembali ke 16,14 pada akhir hari, menandakan beberapa kegelisahan pasar telah mereda.

Saham yang jatuh lebih banyak daripada yang naik di Bursa Efek New York dengan rasio 1,89 banding 1, dengan 117 tertinggi baru dan 108 terendah baru tercatat pada hari itu. Nasdaq bahkan lebih dramatis, dengan 3.115 saham jatuh dan hanya 1.241 yang naik, dengan rasio 2,51 banding 1 yang mendukung penurunan.

S&P 500 mencatat 13 tertinggi tahunan baru dan 25 terendah baru, sementara Nasdaq Composite mencatat 36 puncak baru dan 285 terendah baru. Volume perdagangan total di bursa AS adalah 15,47 miliar saham, melebihi rata-rata 20 sesi sebesar 13,94 miliar.

Nvidia: Fokus Utama bagi Investor

Raksasa teknologi Nvidia Corp. (NVDA.O) kembali menjadi sorotan, dengan investor mengalihkan perhatian mereka ke hasil perusahaan, yang dapat menentukan arah baru bagi pasar saham AS. Dengan kenaikan yang didorong oleh pemilihan melambat, pasar mencari inspirasi dari sektor teknologi, terutama dalam kecerdasan buatan.

Pemimpin AI: Kenaikan Luar Biasa Nvidia

Saham Nvidia telah melonjak hampir 800% dalam dua tahun terakhir, didorong oleh posisinya yang terdepan dalam bisnis AI. Hal ini menjadikan pembuat chip tersebut sebagai perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di dunia. Para Investor dengan antusias menunggu lebih banyak data dari Nvidia untuk melihat apakah dominasinya akan berlanjut dan apakah dapat memberikan kehidupan baru pada pasar yang lesu.

Dampak Indeks: Beban Nvidia berada di Pundaknya

Perusahaan AI terbesar di dunia, Nvidia, memegang posisi penting dalam tolok ukur pasar seperti S&P 500 (.SPX) dan Nasdaq 100 (.NDX). Para investor menunggu hasilnya dengan penuh harap pada 20 November, yang menjanjikan menjadi tolok ukur selera pasar terhadap saham teknologi dan AI. Data tersebut dapat memberikan sinyal jelas tentang sentimen investor terhadap saham secara umum.

Kejutan Sederhana: Ekspektasi Tinggi, Tapi Tidak Terlalu Tinggi

Setelah Nvidia mengejutkan pasar dengan hasil fenomenal tahun lalu, panduannya menjadi lebih tenang. Pada kuartal terbaru, perusahaan mengalahkan ekspektasi hanya sebesar 6%, menurut data LSEG. Bagi investor, itu adalah tanda bahwa era kejutan besar mungkin telah berakhir, dan tingkat pertumbuhan menjadi lebih realistis.

Hasil Q3: Gambaran Campuran

Hasil Nvidia menutup musim pendapatan kuartal ketiga yang beragam untuk perusahaan AS. Pendapatan S&P 500 naik 8,8% dari tahun ke tahun, menurut LSEG IBES, tetapi hanya 76% perusahaan yang mengalahkan perkiraan. Hal tersebut di bawah rata-rata 79% selama empat kuartal terakhir.

Magnificent 7: Mesin Pertumbuhan atau Beban Berlebih?

Musim laporan keuangan kali ini kembali didominasi oleh sekelompok kecil perusahaan kapitalisasi besar, termasuk Nvidia, Apple (AAPL.O), dan Microsoft (MSFT.O). Magnificent Seven mencatat pertumbuhan laba sebesar 30%, sementara 493 perusahaan lainnya dalam S&P 500 hanya mencatat pertumbuhan yang jauh lebih sederhana sebesar 4,3%, menurut analis senior LSEG Tajinder Dhillon.

Pasar dalam Keadaan Refleksi

Meski memiliki kekuatan dan pengaruh besar, saham-saham kapitalisasi besar seperti Nvidia mengalami penurunan minggu ini karena investor terus mencerna dampak dari pemilu, menilai dampak jangka panjangnya terhadap pasar dan ekonomi secara keseluruhan.

Suku Bunga Telah Siap, namun Belum Ada Jadwal Pasti

Gubernur BoJ Kazuo Ueda menegaskan kembali pada hari Senin bahwa bank siap menaikkan suku bunga jika kondisi ekonomi dan dinamika harga sesuai dengan ekspektasi. Namun, ia menghindari memberikan rincian apakah kenaikan suku bunga bisa terjadi secepat Desember, membiarkan pasar dalam ketidakpastian.

Ueda, berbicara dalam konferensi pers, mencatat risiko mempertahankan suku bunga riil yang rendah terlalu lama, disesuaikan dengan inflasi. Kebijakan semacam itu, ujarnya, dapat mendorong inflasi ke tingkat yang berlebihan, memaksa bank untuk bertindak lebih agresif di masa depan.

Fokus pada Yen

Para investor memusatkan perhatian pada komentar Ueda, mencari petunjuk kemungkinan kenaikan suku bunga yang dapat mendukung yen Jepang yang lemah. Mata uang ini telah melemah secara signifikan, kehilangan sekitar 7% terhadap dolar sejak Oktober. Minggu lalu, nilai tukar melebihi 156 yen per dolar untuk pertama kalinya sejak Juli, menimbulkan kekhawatiran tentang perlunya intervensi oleh otoritas Jepang.

Pada saat publikasi, yen telah pulih sedikit dan diperdagangkan pada 154,40 per dolar. Namun, para trader tetap waspada, menunggu langkah-langkah yang mungkin diambil oleh regulator.

Pasar dan Prakiraan

Menurut analis IG Tony Sycamore, keputusan BOJ tentang suku bunga akan bergantung pada nilai tukar. "Jika pasangan dolar-yen mencapai level 160, kemungkinan perubahan suku bunga dapat meningkat. Namun, nilai tukar sekitar 150-152 mungkin tidak mendorong tindakan segera dari BOJ," ujar ahli tersebut.

Dia juga menambahkan bahwa perubahan kebijakan tidak dapat dihindari: "Ini hanya masalah waktu... Ekonomi Jepang berada dalam kondisi stabil."

Pasar mengharapkan BOJ untuk melanjutkan kebijakan menyeimbangkan ekonomi dan melawan inflasi. Setiap keputusan oleh regulator tidak hanya akan menjadi sinyal bagi pasar mata uang, tetapi juga langkah penting dalam menentukan arah jangka panjang kebijakan moneter Jepang.

Nikkei Kehilangan Posisi

Meski yen melemah, indeks Nikkei Jepang (.N225) turun 1,16%. Alasan utamanya adalah kerugian di sektor teknologi, yang tetap sensitif terhadap tantangan ekonomi global dan dinamika nilai tukar.

Asia: Sentimen Campuran

Indeks MSCI yang melacak saham di kawasan Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) menunjukkan peningkatan kecil sebesar 0,1%. Sementara itu, di Tiongkok, indeks blue-chip CSI300 (.CSI300) kehilangan optimisme awalnya dan turun 0,3%, dan Shanghai Composite (.SSEC) hampir tidak berubah, turun 0,03%.

Hang Seng Hong Kong (.HSI) menunjukkan hasil yang lebih percaya diri, mengakhiri hari dengan peningkatan 0,65%.

Eropa: Kenaikan Moderat

Futures indeks Eropa positif, dengan EUROSTOXX 50 naik 0,12% dan FTSE naik 0,14%. Ini menandakan optimisme hati-hati di pasar Eropa di tengah gambaran makroekonomi global yang berubah.

Imbal Hasil Obligasi di Puncak

Imbal hasil Treasury AS tetap pada level tertinggi dalam beberapa bulan. Imbal hasil 10 tahun telah stabil di 4,4296%, sementara imbal hasil dua tahun menetap di 4,2971%. Angka-angka ini mencerminkan ekspektasi investor yang direvisi untuk laju pelonggaran Federal Reserve.

Futures menempatkan peluang pemotongan suku bunga Fed sebesar 0,25% pada bulan Desember di angka 60%. Sementara itu, perkiraan pemotongan suku bunga secara keseluruhan hingga akhir 2025 telah dikurangi menjadi 77 basis poin, jauh di bawah 100 basis poin yang diharapkan beberapa minggu lalu.

Dolar Menguat

Kenaikan imbal hasil obligasi dan koreksi dalam ekspektasi suku bunga telah memperkuat dolar. Mata uang ini mencapai level tertinggi baru dalam satu tahun terhadap sekeranjang mata uang lainnya, bertahan di 106,63. Kekuatan dolar memberikan tekanan pada mata uang pasar berkembang, tetapi tetap mempertahankan daya tarik safe-haven dari US Treasuries.

Pound dan Euro: Pergerakan Beragam

Pound sterling terus diperdagangkan mendekati level terendah enam bulan, mencapai $1,2636, menunjukkan tekanan berkelanjutan pada mata uang Inggris yang disebabkan oleh ketidakpastian ekonomi.

Euro, sebaliknya, menunjukkan sedikit peningkatan, naik 0,02% menjadi $1,0544. Perhatian investor beralih ke pidato mendatang oleh bankir sentral Eropa, yang mungkin akan memperjelas kebijakan moneter lebih lanjut di tengah data ekonomi yang lemah dan ancaman tarif baru dari AS.

Pasar Minyak: Kinerja Beragam

Harga minyak beragam. Brent crude futures naik sedikit 0,1% menjadi $71,11 per barel. Sementara itu, minyak mentah AS turun 0,04% menjadi $66,99 per barel. Pergerakan pasar yang beragam ini menunjukkan volatilitas yang berkelanjutan dan kehati-hatian investor menjelang data permintaan dan inventaris lebih lanjut.

Emas Naik

Setelah penurunan signifikan minggu lalu, harga emas spot naik secara stabil sebesar 0,85% menjadi $2.583,27 per ons. Pemulihan emas menandakan kembalinya minat investor pada aset safe haven di tengah risiko global yang berkelanjutan.

Komentar mendatang dari bankir sentral Eropa dan aksi harga minyak lebih lanjut bisa menjadi faktor kunci dalam menentukan arah pasar dalam beberapa hari mendatang. Kenaikan emas mengonfirmasi tingkat ketidakpastian yang tinggi yang menyebabkan pelaku pasar menjauh dari aset berisiko.