Segala sesuatu ada batasnya. Ada titik didih tertentu yang membuat segalanya berubah. Berita buruk dapat menjadi berita baik untuk suatu mata uang. Saya tidak yakin apakah euro telah mencapai titik didihnya, tetapi data yang lemah mengenai PDB Jerman dan kepercayaan ekonomi Eropa mendorong EUR/USD naik di atas 1,06. Namun, kenaikan 7% pada harga gas di tengah eskalasi krisis geopolitik di Timur Tengah bisa saja membuat bulls takut. Namun, ternyata tidak.

Sejak dimulainya konflik bersenjata di Israel, harga gas alam telah melonjak sebesar 30%. Meskipun tidak ada invasi berskala besar di daerah kantong tersebut, situasinya menegangkan. Selain itu, pengumuman Mesir tentang nol impor gas, yang kemudian akan diekspor kembali ke Eropa, secara teoritis seharusnya menekan EUR/USD. Kita semua ingat betapa parahnya krisis energi bagi ekonomi zona euro pada tahun 2022. Terulangnya hal tersebut akan menjadi beban berat bagi euro.

Saat ini, blok mata uang ini hampir tidak dapat berdiri tegak bahkan tanpa kenaikan harga gas. PDB Jerman menyusut 0,1% pada kuartal ketiga dan indeks kepercayaan ekonomi di blok mata uang ini telah menurun selama enam bulan berturut-turut. Alasan apa lagi yang Anda perlukan untuk menjual EUR/USD? Untungnya bagi para bulls, para ahli Bloomberg telah memperkirakan penurunan yang lebih dalam untuk indikator pertama dan kedua. Akibatnya, statistik yang lebih kuat memungkinkan euro untuk melakukan serangan balik terhadap dolar AS.

Dinamika perekonomian Jerman

Bloomberg mengejutkan dengan sebuah pernyataan optimis, dengan mengatakan bahwa mereka melihat tanda-tanda awal stabilisasi aktivitas ekonomi. Sementara itu, para pejabat Bank Sentral Eropa mencoba untuk membantah prediksi pesimis pasar mengenai suku bunga deposito. Gediminas Simkus, kepala Bank of Lithuania, mengatakan bahwa ia akan terkejut jika biaya pinjaman menurun pada paruh pertama tahun 2024. Rekannya dari Slovakia, Peter Kazimir, menunjukkan ketidaksesuaian suku bunga pasar yang mengindikasikan pelonggaran kebijakan moneter selama enam bulan ke depan. ECB harus terlebih dahulu menyiapkan prakiraan untuk bulan Desember dan Maret dan kemudian mengonfirmasi bahwa siklus pengetatan moneter telah selesai.

Pidato hawkish dari perwakilan ECB memicu pergerakan korektif pada pasangan mata uang ini. Menurut pendapat saya, hal ini disebabkan oleh posisi jual spekulatif yang ditutup menjelang peristiwa-peristiwa penting seperti pengumuman dari Departemen Keuangan mengenai skala penerbitan obligasi pada kuartal keempat, pertemuan FOMC, dan laporan pasar tenaga kerja AS untuk bulan Oktober.

Dinamika Indeks Keyakinan Ekonomi Eropa

Meskipun terdapat ekspektasi peningkatan volume penerbitan utang di pasar primer oleh dealer primer, reli imbal hasil obligasi tidak membantu bearish. Terdapat kemungkinan kecil bahwa Federal Reserve akan berubah menjadi hawkish pada pertemuan tanggal 31 Oktober dan 1 November. Pada saat yang sama, statistik ketenagakerjaan AS yang mengecewakan dapat menjadi kejutan yang tidak menyenangkan bagi dolar AS.

Secara teknikal, pada grafik harian EUR/USD, jika kuotasi menembus kisaran nilai wajar 1,051-1,061, pasangan mata uang ini dapat melanjutkan reli menuju 1,0645, 1,069, dan 1,0715. Namun, bears mungkin akan melangkah ke sana. Jual pasangan mata uang ini saat reli.