Untuk kedua kalinya berturut-turut, lapangan kerja non-pertanian di Amerika Serikat jauh dari perkiraan pakar Bloomberg. Dan untuk kedua kalinya berturut-turut, pasar menyerah pada emosi. Baik laporan bulan Juni maupun Juli tidak dapat dianggap lemah. Mereka tidak menunjukkan pendinginan pasar tenaga kerja, yang diperlukan oleh Federal Reserve untuk mengatasi inflasi. Namun, investor lebih memilih untuk memainkan gagasan akhir dari siklus pembatasan moneter dan membeli EUR/USD. Bulan lalu, strategi ini bekerja dengan baik karena kejutan inflasi Amerika disukai oleh "banteng". Tapi bagaimana dengan kali ini?

Pada bulan Juli, tingkat pengangguran turun ke level terendah dalam lima puluh tahun sebesar 3,5%, menimbulkan keraguan tentang prediksi FOMC tentang indikator yang melonjak di atas 4% pada akhir tahun 2023. Tingkat pertumbuhan upah meningkat sebesar 0,4% MoM dan tetap di 4,4% YoY , melebihi ekspektasi pakar Bloomberg. Berita seperti itu seharusnya membayangi pertumbuhan lapangan kerja paling lambat sejak 2020, di 187.000, dan revisi turun menjadi 185.000 di bulan Juni. Tapi mereka tidak melakukannya. EUR/USD melonjak, dan rasanya seperti seseorang memanipulasi pasar. Ini memikat pembeli ke dalam jebakan, dan ini bisa berakhir sangat buruk bagi mereka.

Dinamika pekerjaan Amerika, pengangguran, dan upah

Perlu dicatat bahwa euro berhasil mencapai titik terendahnya selama sesi Forex Eropa, bahkan sebelum laporan ketenagakerjaan di AS dirilis. "Bulls" pada EUR/USD dibantu oleh pertumbuhan cepat yang tak terduga dalam pesanan manufaktur Jerman, mencapai tertinggi tiga tahun. Dinamika positif dari indikator ini menunjukkan bahwa penurunan ekonomi Jerman akan segera berakhir. Ini dirasakan dengan gembira oleh para penggemar pasangan mata uang utama.

Namun, apa pun datanya, keputusan dibuat oleh orang-orang. Pernyataan Kepala Ekonom ECB Philip Lane bahwa karena penurunan tajam harga energi, inflasi akan turun dengan cepat pada akhir tahun 2023 harus dianggap sebagai retorika "dovish". Ini mengisyaratkan ketidakpraktisan untuk menaikkan lebih lanjut suku bunga deposito. Anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa Fabio Panetta berbagi pandangan yang sama. Menurut dia, tidak perlu lagi menaikkan biaya pinjaman karena efek penundaan pengetatan kebijakan moneter ECB baru mulai berlaku sekarang.

Dinamika pesanan manufaktur Jerman

Menurut pendapat saya, laporan bulan Juni tentang ketenagakerjaan Amerika tidak memberikan alasan untuk berasumsi bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga dana federal sebelum Maret 2024. Reaksi EUR/USD tampaknya terlalu emosional, dan investor akan merevisi pandangan mereka dalam waktu dekat. masa depan. Ini menciptakan tempat untuk menjual pasangan mata uang yang sedang naik daun.

Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, ada upaya "banteng" untuk melakukan serangan balik. Namun demikian, kuotasi masih di bawah moving average, dan situasinya dikendalikan oleh "bearish". Ketidakmampuan pasangan untuk mengatasi zona konvergensi 1.1015–1.1025 atau rebound dari level pivot di 1.1035 dan 1.106 adalah alasan untuk menjual.