Perspektif jangka panjang.
Pasangan mata uang EUR/USD mengalami penurunan 110 poin dalam seminggu terakhir. Namun, penurunan ini tidak bisa dianggap signifikan, karena euro telah turun hanya dalam dua minggu, kehilangan 230 poin. 230 poin dalam jangka waktu 24 jam mungkin tidak menunjukkan pergerakan turun yang kuat. Harga telah ditetapkan di bawah garis kritis, tetapi hal ini seharusnya tidak menyesatkan trader, karena pergerakan naik di tahun 2023 tidak terlalu kuat. Kedekatan garis Kijun-sen dengan harga menunjukkan bahwa penetapan di bawahnya tidak berfungsi sebagai sinyal kuat untuk koreksi atau perubahan tren.
Selama setahun terakhir, terdapat cukup banyak koreksi sebesar 200–300 poin, masing-masing mengarah pada dimulainya kembali tren kenaikan. Namun, tren kenaikan ini agak bersyarat dalam enam bulan terakhir. Meskipun pasangan ini telah naik 300 poin sejak awal tahun, kurangnya pertumbuhan yang kuat atau koreksi yang signifikan mengindikasikan bahwa pasangan ini lebih stagnan dalam jangka panjang daripada menunjukkan pertumbuhan yang substansial.
Pertumbuhan euro baru-baru ini sulit dijelaskan secara fundamental atau ekonomi makro, karena latar belakang fundamental tidak lagi mendukung euro lebih dari dolar. Minggu ini, Christine Lagarde mengisyaratkan kemungkinan jeda pengetatan kebijakan moneter pada bulan September, yang dapat menandakan akhir dari siklus pengetatan. Tingkat trading euro yang tinggi dalam enam bulan terakhir, didorong oleh ekspektasi pasar mengenai tingkat ECB, kemungkinan akan berubah dengan informasi baru ini. Sebagai perbandingan, Federal Reserve telah menyelesaikan siklus pengetatannya sebelum September tahun sebelumnya, ketika inflasi di AS mulai melambat. Akibatnya, kedua bank sentral menaikkan suku bunga mereka, tetapi Federal Reserve melakukannya dengan lebih agresif dan cepat, yang mengarah pada apresiasi euro yang berkelanjutan.
Oleh karena itu, konsensusnya adalah inilah saatnya euro terdepresiasi.
Analisis COT.
Pada hari Jumat, laporan COT baru dirilis untuk tanggal 25 Juli. Selama sepuluh bulan terakhir, data laporan COT secara konsisten sesuai dengan tren pasar. Sebagaimana ditunjukkan dalam ilustrasi, posisi bersih pemain besar mulai naik pada September 2022, bertepatan dengan kenaikan mata uang Eropa. Sementara posisi bersih menunjukkan peningkatan terbatas dalam 5-6 bulan terakhir, euro tetap tinggi. Posisi bersih trader non-komersial masih sangat bullish, menyebabkan apresiasi lebih lanjut mata uang Eropa terhadap dolar dalam jangka panjang.
Perhatian tertuju pada fakta bahwa nilai "posisi bersih" yang relatif tinggi dapat menyiratkan akhir dari tren naik. Hal ini terlihat dari indikator pertama, di mana perbedaan yang signifikan antara garis merah dan hijau sering menandakan berakhirnya suatu tren. Selama minggu pelaporan terakhir, jumlah kontrak beli di antara kelompok "Non-komersial" turun 13,8 ribu, dan jumlah short turun 12,2 ribu. Akibatnya, posisi bersih turun sebanyak 1,6 ribu kontrak lagi. Perbedaan yang signifikan antara jumlah kontrak beli dan jual di antara trader non-komersial, dengan yang sebelumnya melebihi 177 ribu, menunjukkan kesenjangan yang cukup besar. Pada prinsipnya, meski tanpa laporan COT, terbukti bahwa euro seharusnya turun, namun pasar masih belum terburu-buru untuk menjual.
Analisis peristiwa mendasar
Hasil pertemuan Federal Reserve dan ECB dapat diringkas sebagai berikut: pasar mengharapkan lebih banyak tetapi menerima lebih sedikit. Kesiapan Powell untuk menaikkan suku bunga beberapa kali lagi tidak terdengar, dan pengumuman Christine Lagarde tentang potensi jeda kenaikan suku bunga tidak terduga. Akibatnya, dolar jatuh setelah pertemuan Federal Reserve, dan euro jatuh setelah pertemuan ECB. Kata-kata Lagarde tentang kemungkinan jeda dianggap signifikan, karena bisa menjadi titik awal untuk tren penurunan atau koreksi besar. Pada akhir tahun, Federal Reserve mungkin mulai mengisyaratkan pelonggaran kebijakan moneter, yang, secara teori, akan menyebabkan penurunan baru dalam mata uang Amerika. Oleh karena itu, koreksi akan menguntungkan sebelum hal ini terjadi.
Rencana trading untuk minggu dari 31 Juli hingga 4 Agustus:
- Dalam jangka waktu 24 jam, pasangan ini menguji level Fibonacci 61,8% (1,1270) dan memulai koreksi ke bawah, yang mungkin akan melemah lagi. Harga telah melampaui garis kritis; oleh karena itu, membuka posisi long dengan sinyal beli baru sangat disarankan. Pada saat yang sama, pasangan ini juga rebound kuat dari level Fibonacci 50,0%. Akibatnya, pergerakan naik dapat berlanjut di minggu mendatang. Kami mendukung gagasan berlanjutnya penurunan euro, tetapi pasar telah berulang kali menunjukkan kesiapannya untuk melanjutkan pembelian.
- Mengenai penjualan pasangan EUR/USD, hal itu dapat dilakukan sekarang dalam jangka waktu 24 jam, tetapi level signifikan pertama, Fibonacci 50,0%, telah menghentikan penurunan. Tentu saja, penurunannya tidak akan cepat, dan levelnya mungkin akan terlampaui minggu depan. Bahkan sekarang, kami mengamati bahwa euro bersedia kehilangan rata-rata 100-120 poin per minggu, yang relatif kecil. Namun demikian, penurunan dapat bertahan hingga garis Senkou Span B.
Penjelasan untuk ilustrasi:
Level support dan resistance harga, level Fibonacci – ini adalah level target saat membuka posisi beli atau jual. Level Take Profit dapat ditempatkan di sekitarnya.
Indikator: Ichimoku (pengaturan default), Bollinger Bands (pengaturan default), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 pada grafik COT – ukuran net position untuk setiap kategori trader.
Indikator 2 pada grafik COT – ukuran net position untuk grup "Non-komersial".
