Untuk pertama kalinya dalam 6 pekan, posisi jual akumulatif pada dolar AS telah meningkat, terutama karena pembelian yang agresif pada pound Inggris. Perubahan mingguan mencapai $3,75 miliar dan posisi bearish pada dolar secara keseluruhan meningkat menjadi -$10,1 miliar.
Untuk mata uang lain, perubahan tetap berada dalam fluktuasi mingguan yang biasa. Perlu dicatat peningkatan pada permintaan risiko, dengan peningkatan pembelian dolar Kanada, dolar Australia, dan peso Meksiko. Mengenai emas, terjadi peningkatan posisi beli sebesar $418 juta, yang menunjukkan posisi bullish yang percaya diri.
Prospek suku bunga Fed setelah pernyataan Jerome Powell di Kongres tetap tidak berubah. Powell mengonfirmasi tentang prakiraan dua kali kenaikan suku bunga lagi, tetapi pasar terus mengabaikan sinyal ini dan percaya bahwa puncaknya akan tercapai setelah satu kenaikan terakhir sebesar seperempat poin.
Pembukaan pasar pada hari Senin mengonfirmasi sentimen negatif keseluruhan yang terbentuk pada hari Jumat. Indeks saham pada sebagian besar negara diperdagangkan dalam penurunan yang berkelanjutan, dan selera risiko diperkirakan akan berkurang sesuai dengan situasi saat ini.
EUR/USD
Indeks aktivitas bisnis di zona euro turun dengan tajam pada bulan Juni, dengan sektor manufaktur turun dari 44,8 menjadi 43,6 dan jasa dari 55,1 menjadi 52,4. PMI komposit zona euro turun menjadi 50,3, dibandingkan dengan yang diperkirakan sebesar 52,8. Di Prancis, PMI jasa turun di bawah 50, menjadikannya perekonomian utama pertama di zona euro yang memasuki wilayah kontraksi. Jumlah order baru mengalami penurunan, dan harapan terkait volume produksi di masa depan memburuk.
Terdapat beberapa berita positif - harga sumber daya produksi telah menurun selama empat bulan berturut-turut, dan laju pertumbuhan harga telah melambat ke tingkat minimum sejak bulan Mei 2021. Perlawanan terhadap inflasi mengambil bentuk yang tak terduga - terjadi perlambatan ekonomi yang nyata, sedangkan pertumbuhan upah meningkat. Laporan PMI yang lemah dapat menunjukkan bahwa tingkat suku bunga yang lebih tinggi mulai mempengaruhi konsumsi, terutama ketika cadangan simpanan mulai habis secara bertahap.
Saat membandingkan perekonomian AS dan zona euro, saat ini perlu dipertimbangkan bahwa inflasi di AS melambat dengan laju yang lebih cepat, sedangkan laju inflasi di zona euro lebih stabil. Perekonomian zona euro tampak lebih lemah karena efek kumulatif yang tertinggal dari pengetatan kebijakan moneter, yang belum sepenuhnya mempengaruhi ekonomi. Dengan mendekatnya musim gugur, kemungkinan terjadinya krisis energi yang kembali di Eropa cukup besar, yang akan menimbulkan tekanan tambahan pada euro.
Dari hari Senin hingga Rabu, konferensi utama akan berlangsung di Sintra, Portugal, yang melibatkan perwakilan dari sebagian besar bank sentral utama, yang diakhiri dengan diskusi kebijakan bersama antara Christine Lagarde dari ECB, Jerome Powell dari Fed, Andrew Bailey dari Bank of England, dan Haruhiko Kuroda dari Bank of Japan.
Posisi beli bersih pada euro turun sebesar $742 juta selama pekan pelaporan, menjadi $19,741 miliar. Penurunan permintaan telah diamati selama 5 pekan berturut-turut, tetapi kelebihan euro secara keseluruhan tetap signifikan. Harga yang dihitung berada di bawah rata-rata jangka panjang, tetapi momentumnya jelas menunjukkan penurunan.
Kemungkinan terjadinya rebound pada euro dianggap lemah, dan tidak mungkin bahwa puncak lokal pada level 1,1010 akan diuji ulang. Kami berharap trading tetap berada di dalam kisaran datar dengan pergeseran perlahan ke arah penurunan, menargetkan 1,0700/20.
GBP/USD
Bank of England (BoE), dengan mayoritas 7 suara menentang 2, kenaikan suku bunga utama sebesar 50 basis poin menjadi 5,00%. Keputusan hawkish ini didorong oleh fakta bahwa inflasi tetap tinggi dengan ekspektasi inflasi yang masih tinggi. Akibatnya, BoE percaya bahwa risiko terhadap inflasi "secara signifikan cenderung meningkat." Bank of England menegaskan bahwa "jika terdapat bukti tekanan yang lebih persisten, diperlukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut."
Prakiraan suku bunga saat ini adalah dua kenaikan suku bunga lagi sebesar 0,25% pada pertemuan bulan Juli dan Agustus, dengan puncak di 5,50%, dengan risiko cenderung ke arah puncak suku bunga yang lebih tinggi. Laporan pasar tenaga kerja lainnya (11 Juli) dan data inflasi (19 Juli) untuk bulan Juni akan dirilis sebelum pertemuan berikutnya pada tanggal 3 Agustus. Karena keprihatinan utama Bank of England tetap berada pada data upah dan kenaikan harga jasa, jelas bahwa tidak akan ada koreksi terhadap harapan sebelum rilis ini, dan pound akan mengalami tekanan bullish.
Sementara itu, perekonomian Inggris sedang mengalami resesi. PMI sektor manufaktur dari 47,1 menjadi 46,2 pada bulan Juni, dan PMI sektor jasa turun dari 55,2 menjadi 53,7. Namun, permintaan konsumen tetap tinggi, seperti yang ditunjukkan oleh data perdagangan ritel untuk bulan Mei.
Investor spekulatif secara agresif meningkatkan posisi beli pada pound, meningkatkan sentimen bullish sebesar $3,2 miliar. Posisi bpound telah melemah untuk waktu yang lama, dengan pergeseran bertahap menuju sentimen beli sejak bulan April, tetapi lonjakan pekan ini signifikan, dengan keseluruhan posisi beli meningkat menjadi $3,718 miliar, sentimen bullish tertinggi pada pound sejak tahun 2014.
Harga yang diperhitungkan telah meningkat, dam posisi telah bergeser ke bullish dengan percaya diri.
Pada pekan sebelumnya, kami telah menyebutkan bahwa Bank of England mendukung sentimen bullish pada pound, yang dapat melampaui support di 1,2678 dan mencapai level psikologis di 1,30. Kemungkinan pertumbuhan yang terus-menerus menjadi lebih tinggi pada hari Senin, dan kami memperkirakan bahwa pasangan ini tidak akan turun di bawah level support di 1,2678. Skenario yang paling mungkin terjadi adalah dimulainya kembali pertumbuhan setelah konsolidasi singkat.
