Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu perdagangan di 1.0707, sedikit di bawah harga pembukaan 1.0723. Namun, jika melihat chart mingguan, kita dapat melihat bahwa pasangan ini aktif turun selama tiga minggu terakhir, tetapi pada dasarnya tetap pada level yang sama pada akhir minggu sebelumnya. Harga turun sebentar ke area 1.0636, mencapai angka ke-6, tetapi pembeli dengan cepat mengambil kendali dan memadamkan momentum penurunan. Nyatanya, para trader terhenti, menunggu perkembangan baru.
Pasar mengubah koordinatnya
Maraton ke arah selatan telah berakhir karena alasan obyektif: anggota parlemen AS mencegah gagal bayar utang nasional, yang menyebabkan melemahnya sentimen risiko di pasar. Dolar safe-haven, yang telah diuntungkan dari situasi selama tiga minggu terakhir, juga mulai melepaskan posisinya. Menjelang akhir minggu perdagangan, ketika nasib RUU tentang penangguhan plafon utang akhirnya diputuskan, para trader mengalihkan perhatian mereka ke faktor fundamental "klasik". Greenback merasa semakin menantang untuk mempertahankan posisinya, meskipun Nonfarm Payrolls relatif bagus. Jelas bahwa pasangan dolar telah mulai bersiap untuk rapat Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa bulan Juni, mempertimbangkan rilis penting melalui lensa prospek kebijakan moneter pengetatan. Sementara di bulan Mei, data makro dibayangi oleh politik (potensi gagal bayar AS menjadi perhatian utama), para trader sekarang akan mengalihkan perhatian mereka ke kategori lain.
Rapat Fed mendatang akan berlangsung pada 13-14 Juni, sedangkan rapat ECB akan diadakan pada 15 Juni. Mempertimbangkan fakta bahwa 10 hari sebelum rapat Fed, anggota Komite diharuskan mengamati masa tenang, para trader EUR/USD akan dibiarkan sendiri dalam waktu dekat dan harus menilai secara independen kemungkinan hasil dari rapat Juni.
Secara keseluruhan, pasar telah menetapkan posisi umum, menurut data dari CME FedWatch Tool. Probabilitas mempertahankan status quo saat ini sebesar 74,7%, sedangkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh Fed sebesar 25,3%. Dengan kata lain, para trader hampir yakin bahwa Fed akan menghentikan kenaikan suku bunga pada rapat bulan Juni. Terkait ECB, perkiraan konsensus menunjukkan kenaikan suku bunga 25 basis poin. Data utama minggu depan sepertinya tidak akan mengubah situasi secara signifikan.
Senin sampai Jumat: Agenda Utama
Pada hari Senin, dijadwalkan ada pidato dari Presiden ECB, Christine Lagarde. Beliau akan mempresentasikan laporan semi-tahunan kepada Komite Urusan Ekonomi dan Moneter Parlemen Eropa. Perlu dicatat bahwa minggu lalu, Lagarde mengungkapkan pandangan yang agak hawkish meskipun laporan pertumbuhan inflasi Eropa "berwarna merah". Presiden ECB, secara khusus, menyatakan bahwa beliau tidak yakin tentang perlambatan berkelanjutan dalam inflasi inti di zona euro dan menjanjikan berlanjutnya kenaikan suku bunga utama dalam konteks ini. Menurutnya, inflasi masih terlalu tinggi "dan akan bertahan terlalu lama". Lagarde meyakinkan bahwa anggota badan pengawas bertekad untuk menurunkannya tepat waktu ke tingkat target jangka menengah 2%. Dapat diasumsikan bahwa Lagarde akan menyuarakan pandangan serupa di dalam tembok Parlemen Eropa, dengan demikian memberikan dukungan pada mata uang bersama.
Juga pada hari Senin, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Non Manufaktur ISM akan dipublikasikan di Amerika Serikat. Menurut prakiraan mayoritas ahli, indikator akan menunjukkan sedikit pertumbuhan di bulan Mei, menjadi 52,6 (setelah naik menjadi 51,9 di bulan April). Perlu diingat bahwa PMI Manufaktur ISM, yang diterbitkan minggu lalu, berada di zona "merah", turun ke 46,9 (indikator ini berada di bawah angka 50 poin utama selama tujuh bulan berturut-turut).
Pada hari Selasa, data sekunder akan dipublikasikan (termasuk volume penjualan ritel di zona euro dan Indeks Optimisme Ekonomi IBD/TIPP di Amerika Serikat).
Pada hari Rabu, data neraca perdagangan AS dan volume kredit konsumen akan dirilis. Selama sesi Eropa, anggota Dewan Eksekutif ECB, Fabio Panetta, akan berpidato.
Pada hari Kamis, kita akan mempelajari perkiraan akhir pertumbuhan PDB zona euro untuk kuartal pertama. Menurut prakiraan, indikator ini akan direvisi turun dari 0,1% menjadi 0,0% per kuartal dan dari 1,3% menjadi 1,2% per tahun.
Selama sesi AS pada hari Kamis, angka klaim pengangguran awal mingguan akan dipublikasikan. Selama dua minggu terakhir, indikator ini menunjukkan tren naik, dan minggu ini, kami juga memperkirakan akan menyaksikan kenaikan menjadi 240.000. Di tengah pertumbuhan pengangguran yang tak terduga di bulan Mei (menjadi 3,7%), fakta ini akan menambah tekanan pada greenback.
Akhirnya, pada hari Jumat, Wakil Presiden ECB, Luis de Guindos, diperkirakan akan berpidato. Minggu lalu, beliau mengomentari data pertumbuhan inflasi di zona euro (yang mencerminkan perlambatan indeks harga konsumen). Menurutnya, angka yang dipublikasikan "positif tetapi masih jauh dari target". Dalam konteks ini, beliau menambahkan bahwa ECB masih memiliki jalur tertentu untuk diikuti dalam hal kenaikan suku bunga. Dapat diasumsikan bahwa setelah pidato Guindos pada hari Jumat, beliau juga akan menyuarakan pandangan hawkish, memberikan dukungan pada mata uang bersama.
Kesimpulan
Setelah kisah negosiasi pencegahan gagal bayar di Amerika Serikat, faktor fundamental "klasik" kembali menjadi sorotan. Para trader sedang mempersiapkan rapat Fed dan ECB bulan Juni, menilai prospek pengetatan parameter kebijakan moneter lebih lanjut.
Meskipun peluang kenaikan suku bunga Fed saat ini hanya 25%, ketegangan seputar kemungkinan hasil raoat Juni akan bertahan hingga saat terakhir, karena tidak semua anggota Fed mendukung gagasan mempertahankan status quo. Secara khusus, Presiden Fed Cleveland, Loretta Mester, berkomentar hawkish, menyatakan bahwa saat ini tidak ada alasan kuat untuk jeda kenaikan suku bunga. Presiden Fed Dallas, Robert Kaplan, juga menyatakan bahwa data yang masuk "mendukung kenaikan suku bunga pada rapat berikutnya." Keraguan tentang kemungkinan jeda disuarakan oleh Thomas Barkin, Raphael Bostic, dan John Williams.
Semua ini menunjukkan bahwa trader EUR/USD (baik penjual maupun pembeli) cenderung berhati-hati dalam beberapa hari mendatang. Dalam lingkungan yang tidak pasti seperti itu, pelaku pasar tidak mungkin mengambil risiko berinvestasi besar-besaran dalam dolar atau, sebaliknya, menyingkirkannya. Oleh karena itu, kita dapat mengasumsikan bahwa pasangan ini akan bergerak dalam kisaran harga sekitar 100 poin, dengan batas bawah sekitar 1.0640 (garis bawah indikator Bollinger Bands di chart empat jam) dan batas atas sekitar 1.0760 (garis atas Bollinger Bands, bertepatan dengan batas atas Kumo cloud pada time frame yang sama).
