Pasar seperti manusia: jika tidak tahu apa yang harus dilakukan, mereka akan gugup. Pasar mulai melompat dari satu titik ekstrem ke titik ekstrem lainnya untuk mencari jalan keluar. Sudah lama sekali kita tidak melihat rollercoaster pada pasangan EURUSD. Pasangan ini naik, lalu turun lebih cepat, lalu kembali naik, sepenuhnya menutupi penurunan kemarin. Ketika rapat Fed dan ECB sudah dekat, keputusan yang akan dibuat bergantung pada data, dan segunung data ini, Anda pasti akan merasa gugup.

Secara formal, pendorong utama rally euro adalah data iklim konsumen yang positif dari GfK Jerman, yang melampaui prakiraan pakar Bloomberg, dan retorika "hawkish" dari para anggota Dewan Pemerintahan. Pierre Wunsch, Isabel Schnabel, dan Philip Lane begitu meyakinkan sehingga pasar berjangka menaikkan suku bunga deposit tersirat menjadi 4%. Pasar percaya pada kelanjutan pengetatan moneter ECB, bahkan jika statistik bulan April menunjukkan bahwa puncak inflasi inti telah tercapai. Pada akhirnya, CPI Inti maksimum bukanlah akhir dari jalan Bank Sentral Eropa. Pergerakan inflasi yang cukup meyakinkan menuju target 2% perlu dicermati.

Dinamika ekspektasi pasar untuk plafon suku bunga Fed dan ECB

Namun di AS, tidak ada yang berubah. Peluang kenaikan 25 bps dalam suku bunga di bulan Mei berfluktuasi antara 77% dan 91% dan sebaliknya. Pada saat yang sama, asumsi puncak tetap sebesar 5,25%, yang mengisyaratkan akhir dari siklus pengetatan moneter Fed. Ini adalah berita buruk bagi dolar AS.

Indeks USD tiba-tiba memperoleh energi karena rilis data keyakinan konsumen AS yang mengecewakan dan pendapatan perusahaan yang lemah dari First Republic. Para investor sepertinya ingat bahwa dolar adalah mata uang safe-haven, secara teori, dolar akan naik ketika indeks saham turun, dan berita buruk datang dari bidang ekonomi. Bahkan jika itu adalah ekonomi AS. Mereka ingat dan langsung ragu. Lagi pula, situasi saat ini unik, dan jika EURUSD naik lebih awal karena ekspektasi bahwa AS akan menjadi satu-satunya ekonomi besar yang terjun ke dalam resesi, lalu mengapa semuanya harus berubah dalam satu hari?

Euro dengan cepat menutup penurunannya, tetapi tidak akan jatuh jatuhnya euro sebagai respons terhadap rilis data PDB dan inflasi AS belum menjadi fakta. Data positif akan menunjukkan ketahanan ekonomi AS, dan jika kita menambahkan harga yang terus tinggi, lalu mengapa Fed tidak menaikkan suku bunga menjadi 5,5%? Atau menjadi 5,75%? Semuanya akan sangat bergantung pada data, dan tidak ada yang tahu akan seperti apa nantinya.

Secara teknikal, konsolidasi EURUSD saat ini adalah hal yang luar biasa. Baru kemarin, ada dugaan bahwa pasangan ini akan memainkan pola reversal 1-2-3, tetapi "bear" tidak dapat menurunkan kuotasi di bawah nilai wajar di 1.097, dan serangan mereka berakhir di sana. Membaca peluang, pembeli segera bersiap dan bertujuan untuk memperbarui harga tertinggi tahunan.

Menurut pendapat saya, dalam situasi saat ini, lebih baik tetap berada di luar pasar atau menggunakan level 1.1 sebagai semacam perbatasan. Beli EURUSD jika harga di atas level tersebut, jual jika harga di bawahnya.