Pasar ketenagakerjaan mereda, namun tidak secepat yang diharapkan oleh Federal Reserve. Hal ini membuat kenaikan suku bunga bulan Mei menjadi relevan, namun masih banyak waktu sebelum rapat FOMC mendatang. Berbagai hal bisa berubah. Untuk saat ini, laporan pasar ketenagakerjaan AS terkini telah meningkatkan kemungkinan the Fed meningkatkan standar acuan suku bunga pada 25 basis poin pada rapat bulan Mei dari 47% menjadi 67%, memungkinkan EURUSD bears akan mempertahakan ketertarikan dalam perlawanan mencapai level 1,09.

Gaji Non-pertanian naik dari 326.000 menjadi 236.000 untuk bulan Maret, cocok dengan estimasi Bloomberg dari 239.000 dan juga merupakan nilai terendah sejak Desember 2020. Tingkat pengangguran turun sebesar 3,5% dan pertumbuhan upah rata-rata turun sebesar 4,2%. Kita membicarakan mengenai dinamika paling lambat sejak Juni 2021.

Dinamika ketenagakerjaan dan pengangguran di AS

Pasar tenaga kerja AS jelas tidak sebagus seperti beberapa bulan sebelumnya, namun perkiraan FOMC untuk pengangguran naik menjadi 4,5%. Selama indikator tidak berubah, terlalu awal membicarakan tentang kemampuan mencapai stabilitas harga akhir. The Fed perlu menyelesaikan pekerjaannya, dan kondisi ini memungkinkan derivatif memprediksi bahwa siklus pengetatan moneter belum berakhir.

Investor saat ini memfokuskan perhatian mereka pada inflasi, dan peristiwa utama minggu ini adalah data bulan Maret yang ditetapkan akan rilis pada 14 April. Bloomberg memperkirakan harga-harga konsumen akan melambat dari 6% menjadi 5,2%, sementara itu indikator inti melaju dari 5,5% menjadi 5,6%. Dinamika campuran ini membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga di bulan Mei, meskipun diskusi dalam FOMC dijanjikan akan sangat sengit.

Hawks tidak akan diragukan lagi menunjuk kepada inflasi inti, sementara itu para sentris akan fokus pada ekspektasi inflasi yang lebih tinggi seperti yang diukur oleh metode pasar. Tidak mengejutkan, setelah serangkaian bisnis yang mengecewakan dan data pasar ketenaga kerjaan, imbal hasil TIPS 10 tahun telah turun dari 1,7% mendekati awal Maret hingga 1%.

Dinamika dari ekspektasi inflasi di AS

Nasih dari pasangan mata uang utama masih di tangan Fed, dan keputusannya akan berdasarkan pada data yang akan datang. Jika laporan ketenagakerjaan bulan Maret gagal menjelaskan situasi, kemungkinan inflasi yang akan melakukannya? Untuk saat ini, EURUSD terus berpegang ke level 1,09.

Jangan lupa bahwa selalu ada dua mata uang dalam satu pasangan, dan kepercayaan terhadap euro disebabkan oleh tekad Bank Sentral Eropa untuk mematahkan tulang punggung inflasi tinggi dan perkembangan positif ekonomi zona euro. Euro hanya perlu sedikit dorongan untuk terus naik, yaitu agar inflasi AS terus melambat.

Secara teknis, pada grafik harian, ada sedikit pullback karena upaya bears untuk mewujudkan bar internal. Jika bears berhasil, kembali ke batas atas bar di dekat 1.097 akan meningkatkan risiko menghidupkan kembali tren naik dan menjadi dasar untuk membuka posisi long sambil membidik 161,8% dari pola AB=CD. Itu terletak di dekat 1,1335. Untuk jangka panjang, pantulan dari $1,0855 dan $1,0825 akan sesuai.