Emas melonjak 15% dalam beberapa bulan terakhir, membingungkan banyak investor. TD Securities sedang mencari pembeli misterius dan percaya bahwa tanpanya, harga logam mulia akan menjadi $150 per ons lebih rendah dari sekarang. Menurut pendapat saya, alasan reli XAUUSD harus dicari dalam perubahan pandangan dunia Fed dan hilangnya fungsi dolar AS sebagai aset safe-haven utama.

Perlambatan inflasi AS mengurangi tingkat determinasi Fed. Bank sentral tidak perlu lagi mengeluarkan kata-kata keras bahwa ia akan mengorbankan ekonomi untuk mengalahkan harga tinggi. Sebaliknya, efek tertunda dari pembatasan moneter terhadap PDB memaksa The Fed untuk melanjutkan dengan hati-hati. The Fed lebih baik pergi dengan keberaniannya, tergantung pada data yang masuk, dan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps. Ini adalah skenario pasar berjangka mempertimbangkan skenario dasar, memberikan probabilitas hampir 80% pada bulan Februari.

Dinamika dan prakiraan inflasi di ASEmas telah naik 15% dalam beberapa bulan terakhir, membingungkan banyak investor. TD Securities sedang mencari pembeli misterius dan percaya bahwa tanpanya, harga logam mulia akan menjadi $150 per ons lebih rendah dari sekarang. Menurut pendapat saya, alasan reli XAUUSD harus dicari dalam perubahan pandangan dunia Fed dan hilangnya fungsi dolar AS sebagai aset safe-haven utama.

Perlambatan inflasi AS mengurangi tingkat determinasi Fed. Bank sentral tidak perlu lagi mengeluarkan kata-kata keras bahwa ia akan mengorbankan ekonomi untuk mengalahkan harga tinggi. Sebaliknya, efek tertunda dari pembatasan moneter terhadap PDB memaksa The Fed untuk melanjutkan dengan hati-hati. The Fed lebih baik pergi dengan keberaniannya, tergantung pada data yang masuk, dan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps. Ini adalah skenario pasar berjangka mempertimbangkan skenario dasar, memberikan probabilitas hampir 80% pada bulan Februari.

Dinamika dan prakiraan inflasi di AS

Perlambatan tingkat pengetatan kebijakan moneter Fed menempatkan dolar AS dalam risiko, karena kecepatan kenaikan suku bunga yang berbeda dibandingkan dengan Bank Sentral Eropa memungkinkan EURUSD melebarkan sayapnya. Akibatnya, emas bergerak dalam jangkauan yang disebut zona gravitasi di atas $1.900 per ons. Memasukinya, biasanya, menarik logam mulia ke level penting secara psikologis di $2.000.

XAUUSD didukung oleh kekhawatiran mendekati resesi di ekonomi Amerika dan global. Menurut Bank Dunia, yang terakhir berjalan di tepi jurang resesi karena inflasi yang tinggi, pengetatan moneter yang agresif oleh bank sentral terkemuka dunia, konflik bersenjata di Ukraina dan merebaknya COVID-19 di China. Organisasi memangkas perkiraan pertumbuhan PDB global untuk tahun 2023 dari 3% pada bulan Juni menjadi 1,7%. Jika ternyata akurat, dekade ini akan menjadi yang pertama sejak 1930-an ekonomi global mengalami dua resesi sekaligus.

Resesi global yang mendekat memberikan tekanan pada logam mulia sebanyak guncangan global terhadap dolar AS pada tahun 2022. Namun, saat itu, mata uang AS memperoleh kekuatan dari kenaikan imbal hasil Treasury di tengah pergerakan inflasi menuju puncaknya dan moneter yang agresif. pembatasan The Fed, sekarang waktunya berbeda. Jupiter Asset Management memperkirakan bahwa suku bunga 10 tahun akan turun di bawah 2% tahun ini karena permintaan yang kuat untuk sekuritas ini di tengah resesi yang akan datang dan pergeseran dovish oleh Fed. Jika itu masalahnya, emas akan terus naik.

Sikap penggemar aset fisik mungkin akan berubah. Pada tahun 2022, arus keluar modal dari dana yang diperdagangkan di bursa khusus berjumlah $3 miliar. Akibatnya, aset ETF menyusut menjadi $202,7 miliar. Pertumbuhan mereka akan mendukung XAUUSD.

Secara teknikal, pada grafik mingguan, emas menembus tren penurunan akibat kombinasi pola Three Indians dan Double Bottom. Sementara kuotasi berada di atas titik pivot $1.840, situasi sepenuhnya dikendalikan oleh kenaikan. Dalam hal ini, kami fokus untuk membeli menuju $1.915 dan $1.965 per ons.